“雙循環(huán)”政策下， 低壓變頻器的機會點在哪里
A．2021年低壓變頻器市場高開低走，國產(chǎn)化進(jìn)程加快
1．低壓變頻器整體市場
從行業(yè)端來看，OEM市場整體依然較為活躍，項目型市場增速不及預(yù)期。大部分OEM型行業(yè)均有所增長， 電梯、紡織、機床等傳統(tǒng)型行業(yè)陸續(xù)恢復(fù)，電子、新能源
（ 光伏、鋰電） 等新興行業(yè)保持向好發(fā)展。項目型市場上半年依然保持增長，但從6月份開始增速有所放緩，冶金、化工等行業(yè)投資放緩， 水以及水處理二季度投資開始出現(xiàn)負(fù)增長， 整體項目型市場增速明顯不及預(yù)期（ 見圖1）；
芯片缺貨、原材料漲價可能影響第三、四季度發(fā)展，三、四季度增速或?qū)⑦M(jìn)一步放緩。目前行業(yè)"痛點"在于受芯片缺貨，原材料漲價等因素影響，各大廠家都或多或少有貨期延長以及漲價等情況，漲價普遍在3%，貨期延長在3個月都較為普遍，尤其是缺貨現(xiàn)象，二季度愈發(fā)嚴(yán)重，三、四季度目前來看也無好轉(zhuǎn)勢頭。
圖1 2019-2021年低壓變頻器市場規(guī)模及預(yù)測
圖2 2021年低壓變頻器品牌廠商整體表現(xiàn)
2.低壓變頻器各品牌廠商表現(xiàn)
外資企業(yè)芯片缺貨較為嚴(yán)重，貨期大幅度延長，被本土企業(yè)吃掉不少訂單（見圖2）；
項目型市場發(fā)展不及預(yù)期，二季度投資放緩或下滑，歐美企業(yè)受此拖累嚴(yán)重；
本土廠商在去年疫情因供貨及時在很多行業(yè)得到運用，市場對本土品牌信賴度顯著提升。
B．OEM型與項目型市場
2021年上半年OEM型訂單減少，項目型市場發(fā)展不及預(yù)期，整體投資增速嚴(yán)重放緩，下半年市場或?qū)⒂蔁徂D(zhuǎn)冷（見表1、 圖3）。
C．“雙循環(huán)”策略的實施，促進(jìn)市場機會涌現(xiàn)
“雙循環(huán)”是指“以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際
雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局”。而實現(xiàn)“雙循環(huán)”的戰(zhàn)略，一是要循環(huán)起來，要打通阻礙循環(huán)的體制機制和各種問題；二是要持續(xù)深入研究具體的含義和循環(huán)的內(nèi)涵。具
圖3 2021年國內(nèi)主要行業(yè)固定資產(chǎn)投資累計增長率（%）
體戰(zhàn)略包括：一要下決心改革中國的要素市場；二要擴大內(nèi)需；三是以科技創(chuàng)新解決“卡脖子”問題；四是要繼續(xù)保持市場開放。
盡管目前由于芯片缺貨導(dǎo)致下半年或?qū)⒉蝗輼酚^，但長期來看，隨著“雙循環(huán)”策略的實施，低壓變頻器市場仍然充滿新興的發(fā)展機會，其中，“新基建”、“十四五”發(fā)展規(guī)劃、高端裝備、海洋裝備等產(chǎn)業(yè)鏈補短板/鍛長板、新外資投資環(huán)境、西部陸海新通道都是重要的市場議題（如圖4所示）。
1．“新基建”
“新基建”即新型基礎(chǔ)設(shè)施，是以新發(fā)展理念為引領(lǐng)，以技術(shù)創(chuàng)新為驅(qū)動，以信息網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ)，面向高質(zhì)量發(fā)展需要，提供數(shù)字轉(zhuǎn)型、智能升級、融合創(chuàng)新等服務(wù)的基礎(chǔ)設(shè)施體系。
目前來看，“新基建”主要包括三大方面內(nèi)容：信息基礎(chǔ)設(shè)施、融合基礎(chǔ)設(shè)施、創(chuàng)新基礎(chǔ)設(shè)施?！靶禄ā睂頂?shù)據(jù)中心、軌道交通等應(yīng)用場景對低壓變頻器的需求爆發(fā)（如圖5 所示）。
2．“十四五”發(fā)展規(guī)劃
2020年10月29日頒布的《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和二〇三五年遠(yuǎn)景目標(biāo)的建議》指出，將加快發(fā)展現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系，推動經(jīng)濟體系優(yōu)化升級，保障下游行業(yè)的有序發(fā)展，這將會促進(jìn)高端低壓變頻器市場的穩(wěn)健增長。
3．高端裝備
根據(jù)《國務(wù)院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》，高端裝備制造產(chǎn)業(yè)將重點發(fā)展航空裝備、衛(wèi)星裝備、軌道交通裝備、海洋工程裝備、智能制造裝備等。其中與變頻器產(chǎn)品應(yīng)用相關(guān)的領(lǐng)域包括：
圖 4 “雙循環(huán)”與變頻器市場的相關(guān)性
圖 5 “新基建”所涉及的行業(yè)領(lǐng)域
圖 6 外商投資準(zhǔn)入負(fù)面清單縮減，進(jìn)一步優(yōu)化了外商投資境
智能制造裝備：潔凈廠房、高端機床、智能化產(chǎn)線；
海洋工程裝備：岸電系統(tǒng)、水泵、風(fēng)機 、壓縮機、起重機、推進(jìn)器；
軌道交通裝備：盾構(gòu)機、通風(fēng)系統(tǒng)、水處理系統(tǒng)；
航空裝備；
衛(wèi)星裝備等。
4．海洋裝備
根據(jù)《全國沿海與內(nèi)河LNG碼頭布局方案（2035 年）》規(guī)劃，內(nèi)河將成為LNG接收碼頭新的增長點，中小型船將迎來新興市場 ；
2020年11月15日，第四次區(qū)域全面經(jīng)濟伙伴關(guān)系協(xié)定RCEP正式簽署，“貿(mào)易創(chuàng)造”效應(yīng)將帶來船舶工業(yè)的增長空間；
大灣區(qū)造船業(yè)未來可期
廣州水上客運正值運力更新的時期 ；
（2）大灣區(qū)重要的戰(zhàn)略地位導(dǎo)致眾多政策資源的傾斜 ；
（3）根據(jù)2020年10月26日發(fā)布的《關(guān)于支持民營企業(yè)加快改革發(fā)展與轉(zhuǎn)型升級的實施意見》，將推進(jìn)老舊船舶的更新改造。
5.新外資投資環(huán)境
2021年6月24日，國家發(fā)展改革委、商務(wù)部公布了
《外商投資準(zhǔn)入特別管理措施（負(fù)面清單）（2020年版）》和《自由貿(mào)易試驗區(qū)外商投資準(zhǔn)入特別管理措施
（負(fù)面清單）（2020 年版）》，外商投資準(zhǔn)入負(fù)面清單進(jìn)一步縮減，優(yōu)化了外商投資環(huán)境，加快了服務(wù)業(yè)重點領(lǐng)域的開放進(jìn)程，放寬了制造業(yè)、農(nóng)業(yè)的準(zhǔn)入（見圖6）。
6.西部陸海新通道
“西部陸海新通道”是中新（重慶）戰(zhàn)略性互聯(lián)互通示范項目的重要組成部分。該通道利用鐵路、公路、水運、航空等多種運輸方式，由重慶向南經(jīng)貴州等省份，通過廣西北部灣等沿海沿邊口岸，通達(dá)新加坡及東盟主要物流節(jié)點，運行時間比經(jīng)東部地區(qū)出海節(jié)約10天左右?！拔鞑筷懞Ｐ峦ǖ馈?建設(shè)將拉動基建投資中低壓變頻器的應(yīng)用、優(yōu)化營商環(huán)境。
根據(jù)建設(shè)規(guī)劃，“西部陸海新通道”將帶來以下兩大方面的影響：
基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)：目前“西部陸海新通道”已開通渝桂、川桂、滇桂、黔桂、隴桂、陜桂6條海鐵聯(lián)運班列線路，2020年 1-10月累計開行3655列，北部灣港已開通集裝箱班輪航線52條集裝箱班輪航線，大幅促進(jìn)了軌道交通和船舶工業(yè)的發(fā)展；
優(yōu)化營商環(huán)境 ：實現(xiàn)與世界100多個國家和地區(qū)的200多個港口通航；友誼關(guān)口岸進(jìn)出口貨運量262. 86萬噸，同比增長13 .08 %；北部灣港集裝箱吞吐量達(dá)402 .4 萬標(biāo)箱，同比增長35 .1% ，大大有利于外商投資和進(jìn)出口貿(mào)易發(fā)展。
