國安委的設置對集成電路、安防行業(yè)有正面的拉動作用，軍工、電子有望迎來較好的發(fā)展時期。

國家支持集成電路產業(yè)發(fā)展計劃預計最快將在年底定稿，支持力度之大可能會遠超市場預期。支持可能會涉及集成電路整個產業(yè)鏈條，包括上游的設備、設計和下游的制造、封裝。我國集成電路產業(yè)發(fā)源于“909”工程，在產業(yè)初期，更多采用撒胡椒面的模式，資金分散、多點支持。伴隨著中國市場經(jīng)濟特別是中國制造的崛起，諸如展訊、海思、銳迪科等一批有規(guī)模有一定實力的公司正慢慢崛起，未來十年政府會采取重點支持，做大做強的方法扶持產業(yè)發(fā)展。并購、整合是未來幾年行業(yè)做大的核心邏輯之一。

最近，媒體頻頻報道用支付寶在移動終端支付，錢款被盜轉。完全基于網(wǎng)絡的支付可能存在安全漏洞。移動支付解決方案中，NFC是國際認可標準，能夠實現(xiàn)基于硬件的安全支付。恩智浦正在全力配合消費電子頂級客戶優(yōu)化支付硬件。

我們預期在4G牌照下月發(fā)放后，運營商在推動移動支付方面的力度將顯著增大。持續(xù)關注移動支付興起帶來的硬件投資機會。從目前的入圍和招標份額來看，天喻信息和東信和平在該領域處于領先地位。

消費電子領域，手機廠商爭奪電商渠道。繼小米通過互聯(lián)網(wǎng)營銷和電商渠道取得成功后，隨著市場競爭的加劇，華為、中興、vivo等都積極拓展網(wǎng)上銷售。

LED方面，我們堅定看好照明需求成長前景。據(jù)集邦科技報告顯示，全球許多區(qū)域取代40瓦或60瓦的LED燈泡，最低價格已低于10美元，有些區(qū)域價格甚至與傳統(tǒng)節(jié)能燈相當;大型連鎖通路商宜家家居(IKEA)已開始大量鋪貨LED球泡燈，再加上照明大廠飛利浦(Philips)對LED產品態(tài)度轉趨積極，LED照明出貨數(shù)量成長可期。我們預估價格滑至10美元將是市場甜蜜點，刺激消費端轉換商機，而廠商控制成本后維持獲利。繼續(xù)看好行業(yè)龍頭三安光電及聚飛光電。

市場回顧：本周(1118~1124)A股申萬電子指數(shù)上漲40.21點，即2.5%，同期滬深300指數(shù)上漲2.0%，上證綜指上漲2.8%，深證指數(shù)上漲1.3%，中小板指數(shù)上漲1.7%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲2.0%。電子指數(shù)整體跑贏滬深300指數(shù)0.5個百分點。電子子行業(yè)中，半導體、集成電路、封測子板塊上漲最多，安防行業(yè)出現(xiàn)局部熱點，消費電子表現(xiàn)一般。

風險提示：經(jīng)濟前景不明，消費者信心低落，終端需求萎靡;國內資金緊張，企業(yè)融資渠道受限;人力成本上升等。