船舶海工

2015年前5個(gè)月，全國(guó)造船完工1548萬(wàn)載重噸，同比增長(zhǎng)18.9%；承接新船訂單786萬(wàn)載重噸，同比下降77.4%；5月底，手持船舶訂單1.3818億載重噸，同比下降8.2%，比2014年年底下降7.5%。由中國(guó)船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會(huì)牽頭編制的船舶工業(yè)“十三五”發(fā)展規(guī)劃前期研究工作初稿已經(jīng)完成，有望以船舶工業(yè)貫徹實(shí)施《中國(guó)制造2025》專項(xiàng)規(guī)劃形式出臺(tái)。

中國(guó)重工(601989)：繼續(xù)停牌，動(dòng)力業(yè)務(wù)可能進(jìn)風(fēng)帆

中國(guó)船舶(600150)：選舉新董事長(zhǎng)

先整后合、雙重機(jī)遇

我們認(rèn)為，不管是以中國(guó)船舶、還是以中船防務(wù)為平臺(tái)，對(duì)南船旗下主要軍船、民船總裝資產(chǎn)進(jìn)行整合，中國(guó)船舶、中船防務(wù)都面臨著很大的投資機(jī)會(huì)，因?yàn)椴还芤哉l(shuí)為平臺(tái)，最終都必須解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題；我們堅(jiān)持以前的判斷，傾向于以中船防務(wù)為平臺(tái)，基于改名和H股上市平臺(tái)。同時(shí)，堅(jiān)定看好南北船合并，從收入、凈利潤(rùn)、凈資產(chǎn)和市值比較看，合并將以北船為主導(dǎo)，南船面臨先整后合、雙重機(jī)遇。維持中國(guó)船舶(80元、買入)和中船防務(wù)(100元、買入)判斷，暫維持對(duì)中國(guó)重工20元目標(biāo)價(jià)和買入評(píng)級(jí)判斷。

制造強(qiáng)國(guó)

上海機(jī)電(600835)：為維持高斯國(guó)際正常經(jīng)營(yíng)、緩解其資金壓力，公司的實(shí)際控制人電氣(集團(tuán))總公司為高斯國(guó)際償還銀行貸款及利息合計(jì)2.29億美元。至此，電氣總公司成為其債權(quán)人；若扣除高斯國(guó)際對(duì)電氣總公司的債務(wù)后，2014年底高斯國(guó)際的凈資產(chǎn)將為4.93億元，為后續(xù)處置高斯國(guó)際股權(quán)掃清了障礙。

中國(guó)制造2025：穿越牛熊

第一、中國(guó)制造2025是第一個(gè)30年的頂層設(shè)計(jì)、國(guó)家戰(zhàn)略，具體體現(xiàn)是馬上會(huì)成立“國(guó)家制造強(qiáng)國(guó)建設(shè)領(lǐng)導(dǎo)小組”。最后，中國(guó)制造2025是牛市后半場(chǎng)、甚至本輪牛市結(jié)束后能夠穿越牛熊的投資品種。

第二、對(duì)比七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，機(jī)械行業(yè)關(guān)注中國(guó)制造2025十大重點(diǎn)領(lǐng)域的三個(gè)變化。其一，高端裝備制造五項(xiàng)內(nèi)容變?yōu)槭笾攸c(diǎn)領(lǐng)域的六項(xiàng)。其二，二級(jí)科目變?yōu)橐患?jí)科目。其三，順序從新興產(chǎn)業(yè)第四變?yōu)槭畟€(gè)領(lǐng)域的第二、三、四、五、七和八位。

第三、《中國(guó)制造2025》主旨是提高制造業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力和可持續(xù)發(fā)展能力。以數(shù)字化、智能化為代表的先進(jìn)制造技術(shù)是提升中國(guó)制造業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵；而發(fā)展服務(wù)型制造是提升中國(guó)制造業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力的必然趨勢(shì)。

智能制造和服務(wù)型制造適用于中國(guó)制造業(yè)的所有行業(yè)，未來(lái)將貫穿中國(guó)制造業(yè)“由大到強(qiáng)”的整個(gè)過(guò)程。重點(diǎn)推薦：上海機(jī)電、三川股份、博實(shí)股份、海得控制、機(jī)器人、天奇股份、川儀股份、秦川機(jī)床。