上個月中旬以來，隨著股市風暴再次來襲，大宗商品遭遇重創(chuàng)。盡管玻璃現(xiàn)貨市場各區(qū)域價格不斷提價挺市，但近兩周以來主力合約FG1601還是下跌近5%。不過，由于玻璃需求市場傳統(tǒng)旺季臨近，現(xiàn)貨銷售進入高峰，玻璃價格后市或迎來拐點。

現(xiàn)貨市場頻頻漲價

八月是玻璃市場淡旺季轉(zhuǎn)換的時期。月初以來，以沙河為首的玻璃生產(chǎn)企業(yè)率先提價，累計多次漲價至60元/噸附近。一方面來自于市場對即將進入房地產(chǎn)旺季需求的預期增加；另一方面生產(chǎn)企業(yè)利用京津冀環(huán)保限產(chǎn)的機會提價，促進貿(mào)易商提貨積極性。因在七月份累計下跌160元而被稱為新玻璃洼地的華中地區(qū)也緊跟其后進行了幾番漲價。近期，大部分貿(mào)易商和深加工企業(yè)都囤積部分庫存，以備后期市場價格上漲。然而，期貨市場的節(jié)奏和現(xiàn)貨市場表現(xiàn)背離，這其中主要受到外圍環(huán)境疲弱，及市場恐慌情緒的壓制，玻璃期價重心出現(xiàn)下移，不過相比較其他黑色建材系列品種和化工品而言，玻璃表現(xiàn)仍屬于偏強。

冷修產(chǎn)能增加

去年后半年以來國內(nèi)平板玻璃制造業(yè)利潤累計同比一直延續(xù)負增長態(tài)勢。利潤不濟促使平板玻璃行業(yè)整合的節(jié)奏加快，盡管平板玻璃生產(chǎn)企業(yè)冷修成本損耗巨大，但在銷售價格不能覆蓋運行成本的狀況下，加上現(xiàn)金流緊張問題等，企業(yè)不得已將生產(chǎn)線進行冷修。今年以來，冷修條數(shù)達到空前高峰。截至目前，全國共有32條生產(chǎn)線相繼冷修，而冷修復產(chǎn)和新建生產(chǎn)線的條數(shù)共計20條，凈減少產(chǎn)能5030噸/日。1~5月，平板玻璃累計產(chǎn)量為45640萬重量箱，同比減少7。4%，延續(xù)今年2月以來的負增長。雖然后期還有新生產(chǎn)線投產(chǎn)計劃，但整體來看玻璃行業(yè)整合已經(jīng)展開，玻璃總供應(yīng)量有回落趨勢。

樓市復蘇仍在分化

下游房地產(chǎn)方面，在多項托市政策的提振下，樓市銷售呈現(xiàn)復蘇，百城住宅價格指數(shù)自5月以來扭轉(zhuǎn)為升，同比降幅也不斷收窄。國家統(tǒng)計局發(fā)布7月百城住宅價格指數(shù)為10685元/平方米，為去年9月以來新高。70個大中城市新房價格中環(huán)比上漲的城市增至31個，比6月份增加2個，為今年來數(shù)量最高。但整體而言，樓市間分化依然嚴重，三四線城市仍面臨房屋高庫存的壓力。因勞動力遷移，待售房屋消化能力有限，房地產(chǎn)整體復蘇有待時日。不過目前臨近建筑裝飾的金九銀十需求旺季，短期內(nèi)有望帶動玻璃需求量。

由于近期玻璃現(xiàn)貨漲幅較大，旺季效應(yīng)或部分被提前透支。不過，在產(chǎn)銷率提升的帶動下，玻璃期貨市場有望進行補漲。

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