推動實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，促進我國機器人產(chǎn)業(yè)由“跟跑者”向“并行者”、“領跑者”轉(zhuǎn)變，除了爭取商業(yè)銀行為主的傳統(tǒng)金融機構的貸款積極支持外，充分依托國內(nèi)迅速發(fā)展的資本市場也將積極促進中國機器人產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展，幫助機器人企業(yè)做大做強。

王華民中國市場學會金融委副主任、北安集團投資總監(jiān)

現(xiàn)階段西方國家都將發(fā)展制造業(yè)作為提升本國國力、保持競爭優(yōu)勢的重要戰(zhàn)略，并著力增強包含個性定制、柔性制造、成本效率、全球資源整合等核心要素的制造業(yè)競爭力。作為制造業(yè)皇冠頂端的明珠，機器人技術與產(chǎn)業(yè)更是受到各國的高度重視。在此背景下依托資本市場集中力量發(fā)展機器人產(chǎn)業(yè)，主動占領機器人技術和市場制高點，將徹底改變我國制造業(yè)大而不強的局面，有效推動高新技術及相關產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，提升我國的軍事實力和綜合國力。

依托資本市場促進中國機器人產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展

依托資本市場積極發(fā)展機器人產(chǎn)業(yè)是推進制造強國戰(zhàn)略重要動力

目前，國內(nèi)人力成本上升、勞動力結構性供給下降，以及新興經(jīng)濟體間競爭加劇、歐美發(fā)達國家重新重視制造業(yè)等復雜局面正倒逼我國制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級。機器人具有可提高生產(chǎn)效率、提升產(chǎn)品質(zhì)量、降低生產(chǎn)成本、避免生產(chǎn)事故、可在惡劣環(huán)境工作等優(yōu)勢，已被廣泛應用于汽車、電子、機械、航空、航天等行業(yè)中。依托資本市場大力發(fā)展機器人產(chǎn)業(yè)可有效提高我國制造業(yè)的信息化、自動化、智能化水平，加速產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級和兩化深度融合，是推動我國由“制造大國”向“制造強國”轉(zhuǎn)變的重要動力。

依托資本市場發(fā)展機器人產(chǎn)業(yè)是推動新興產(chǎn)業(yè)融合創(chuàng)新發(fā)展的重要支撐

機器人涉及減速器、伺服系統(tǒng)、控制器、機電一體化、神經(jīng)技術、仿生、人工智能等技術，涵蓋電子信息技術、新材料、裝備制造等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，是各種先進技術的融合體。依托資本市場大力發(fā)展機器人產(chǎn)業(yè)既能推動信息技術、新材料、裝備制造等領域基礎共性技術的創(chuàng)新突破，又可為諸多新興產(chǎn)業(yè)提供廣闊應用市場，進而可推動戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的融合創(chuàng)新發(fā)展。

依托資本市場發(fā)展機器人產(chǎn)業(yè)是裝備制造業(yè)“走出去”的戰(zhàn)略部署

裝備制造業(yè)“走出去”是新時期我國“走出去”戰(zhàn)略中非常重要的內(nèi)容，能促進我國出口貿(mào)易從低附加值產(chǎn)品向高附加值產(chǎn)品轉(zhuǎn)移，緩解國內(nèi)資源、就業(yè)、產(chǎn)能過剩等多種壓力。機器人集多種先進技術于一體，代表未來高端裝備業(yè)的發(fā)展方向。通過并購基金股權投資收購國外先進項目可以盡快引進發(fā)達國家先進技術，大力發(fā)展機器人產(chǎn)業(yè)將縮小我國高端裝備制造業(yè)與世界先進水平的差距，增強我國裝備制造業(yè)的競爭力，為我國裝備制造業(yè)“走出去”奠定堅實基礎。

依托資本市場扶持機器人企業(yè)做大做強

努力設立一個國家級機器人產(chǎn)業(yè)引導基金。從宏觀領域引導國內(nèi)機器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，帶動有條件的地方政府和園區(qū)因地制宜地發(fā)展有特色的機器人產(chǎn)業(yè)和有聚焦效應的中小企業(yè)集群。在工信部、國家發(fā)改委、財政部和科技部等相關部委的政策鼓勵和資金扶持下，聯(lián)合社會資本設立機器人產(chǎn)業(yè)引導基金，參照國家集成電路產(chǎn)業(yè)基金管理模式，總規(guī)模在“十三五”時期為300億元。

從中國機器人過去40多年的發(fā)展歷史來看，政府一直發(fā)揮著主導作用，機器人產(chǎn)業(yè)不論在國內(nèi)還是國外都需要政府的強力支持推動。從“七五”計劃開始，政府在機器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展上的投入和支持就有目共睹，“機器人產(chǎn)業(yè)始終在享受政策紅利”。2013年12月工信部對外發(fā)布《關于推進機器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導意見》，明確提出到2020年，我國要形成較為完善的工業(yè)機器人產(chǎn)業(yè)體系，培育3~5家具有國際競爭力的龍頭企業(yè)和8~10個配套產(chǎn)業(yè)集群；高端產(chǎn)品市場占有率提高到45%以上；機器人密度(每萬名員工使用機器人臺數(shù))達到100以上(2014年為36)。目前，中國機器人技術路線圖已經(jīng)發(fā)布，機器人產(chǎn)業(yè)“十三五”規(guī)劃也即將出臺。此外，2014年的國家科技重大專項(簡稱04專項，即高檔數(shù)控機床數(shù)字化設計關鍵技術與工具集研發(fā)及典型產(chǎn)品應用)也明確將重點支持機床機器人。

鼓勵在北京、沈陽、深圳、重慶和武漢等機器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展基礎好的國內(nèi)重點城市設立地方性的機器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金。每只規(guī)模在10~30億元，通過相關配套發(fā)展政策來扶持當?shù)赜刑厣母叱砷L性中小微機器人企業(yè)。

在中央政策的激勵下，許多地方政府也陸續(xù)制定機器人發(fā)展扶持政策。深圳市發(fā)布《關于組織實施深圳市機器人、可穿戴設備和智能裝備產(chǎn)業(yè)2014年第一批扶持計劃的通知》，明確將重點支持包括智能控制焊接、重載搬運、柔性裝配等工業(yè)機器人和自動化輔助設備，以及服務機器人、精密制造核心部件等領域。廣東東莞更是投資27億元建設松山湖國際機器人產(chǎn)業(yè)基地。而在此之前，湖南長沙、四川、湖北、山東青島等地已紛紛出臺扶持政策，力推工業(yè)機器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

截至2016年3月3日全國已建或擬建的機器人相關產(chǎn)業(yè)園(基地)40個，產(chǎn)業(yè)園規(guī)劃面積超過4萬畝，到2020年的規(guī)劃投資額超過5000億元。而重慶則將機器人等智能裝備產(chǎn)業(yè)集群確定為該市十大新興產(chǎn)業(yè)集群之一，其兩江新區(qū)、江津、璧山、大足和永川共五個區(qū)布局機器人產(chǎn)業(yè)。

積極支持國內(nèi)各類私募股權基金對機器人企業(yè)進行風險投資和創(chuàng)業(yè)投資。為機器人產(chǎn)業(yè)鏈中高成長、潛力大、創(chuàng)新型(包括商業(yè)模式創(chuàng)新)、科技型、技術及團隊領先的企業(yè)提供機會。

通過發(fā)展多層次的資本市場，支持企業(yè)成為上市公司

中小機器人企業(yè)想通過金融杠桿做大、做強，想獲得更多的融資渠道，就必須走資本市場的道路。

中國已經(jīng)基本形成完善成熟的多層次資本市場。目前國內(nèi)資本市場包括主板市場、中小板市場、創(chuàng)業(yè)板市場和新三板市場四方面領域，上市公司約九千家，涉及機器人領域的上市公司約有近200家，其中新三板企業(yè)占一半左右。主板市場是上市標準高、信息披露規(guī)范、透明度強和監(jiān)管體制完善的有國際影響力的全國性大市場，上市的企業(yè)多為市場占有率高、規(guī)模大、基礎較好的國有大企業(yè)，目前已有上市公司近1600家。中小板市場主要服務于即將或已進入成熟期、盈利能力較強、但規(guī)模與主板市場企業(yè)相比較小的中等企業(yè)，目前已有上市公司近800家。創(chuàng)業(yè)板是以自主創(chuàng)新企業(yè)及其他成長型創(chuàng)業(yè)企業(yè)為服務對象，這些企業(yè)的成長性特點突出，開始具備一定的規(guī)模和盈利能力，在技術創(chuàng)新、經(jīng)營模式創(chuàng)新等方面非?；钴S。主要為“兩高”、“六新”企業(yè)，即高科技、高成長性、新經(jīng)濟、新服務、新農(nóng)業(yè)、新能源、新材料、新商業(yè)模式企業(yè)，目前已有上市公司500家。

積極參與異軍突起的新三板市場。全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)是經(jīng)國務院批準設立的全國性場外市場，簡稱全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)(俗稱新三板市場)。2013年12月14日國務院出臺《關于全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有關問題的決定》(國發(fā)〔2013〕49號)，明確全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)是經(jīng)國務院批準，依據(jù)證券法設立的全國性證券交易場所，主要為創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長型中小微企業(yè)發(fā)展服務。境內(nèi)符合條件的股份公司均可通過主辦券商申請在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌，公開轉(zhuǎn)讓股份，進行股權融資、債權融資、資產(chǎn)重組等。申請掛牌的公司應當業(yè)務明確、產(chǎn)權清晰、依法規(guī)范經(jīng)營、公司治理健全，可以尚未盈利，但須履行信息披露義務，所披露的信息應當真實、準確、完整。因此，國務院本質(zhì)上希望將新三板市場打造成中國版的納斯達克市場。

新三板是中小機器人企業(yè)進入資本市場的最佳選擇

新三板市場的六大功能

全國性場外市場是多層次資本市場體系的重要組成部分，是這個金字塔體系的基礎層次，將為創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)型機器人中小企業(yè)提供服務，其主要具備以下功能。

價格發(fā)現(xiàn)功能。場外市場通過做市商等交易制度為掛牌公司實現(xiàn)連續(xù)報價，使掛牌公司價值充分反映。

股份轉(zhuǎn)讓功能。掛牌公司股份可在新三板市場公開轉(zhuǎn)讓，獲得流動性溢價。

定向融資功能。掛牌公司可在新三板市場通過定向發(fā)行股票、債券、可轉(zhuǎn)債、中小企業(yè)私募債等多種金融工具進行融資，拓寬融資渠道。

規(guī)范治理功能。掛牌公司在申請掛牌時需經(jīng)主辦券商、會計師事務所、律師事務所等專業(yè)中介機構輔導規(guī)范，并接受主辦券商的持續(xù)督導和全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)監(jiān)管，履行信息披露義務，因此公司治理和運營將得到有效規(guī)范。

并購重組功能。掛牌公司可借助新三板市場通過兼并收購、資產(chǎn)重組等手段加速發(fā)展壯大。

直接轉(zhuǎn)板功能。在新三板掛牌公司，達到股票上市條件可以直接向證券交易所申請上市交易。

國內(nèi)中小機器人企業(yè)上新三板的八大優(yōu)勢

實現(xiàn)股份轉(zhuǎn)讓和增值。作為全國性場外交易市場，機器人掛牌公司股份可在新三板上自由流通。并獲得流動性溢價，估值水平較掛牌前有明顯提升。可吸引更多的風險投資和私募股權基金對其了解和投資。

提高綜合融資能力。實現(xiàn)股權及債權融資，機器人企業(yè)掛牌后可根據(jù)其業(yè)務需要，向特定對象進行直接融資；掛牌公司可以在全國性場外市場通過公司債、可轉(zhuǎn)債、中小企業(yè)私募債等方式進行債權融資；獲得更低成本的銀行貸款，掛牌后公司股權估值顯著提升，金融機構特別是銀行對公司認知度和重視度會明顯提高，將更容易獲得商業(yè)銀行貸款，金融機構更認可股權市場價值，進而獲得股份抵押貸款等融資便利。

獲取更多發(fā)展資源。在新三板掛牌后，機器人企業(yè)能夠吸引到全國優(yōu)秀私募股權投資基金、風險投資基金等投資機構以及優(yōu)質(zhì)供應商和客戶的關注，從而能夠為企業(yè)在資金、管理、人才、品牌、渠道和經(jīng)營理念等方面提供全面服務，拓展企業(yè)的發(fā)展空間。

提升公司治理規(guī)范度。中小機器人企業(yè)掛牌過程中在券商、律師事務所、會計師事務所等專業(yè)中介機構的介入下，企業(yè)可以初步建立起現(xiàn)代企業(yè)治理和管理機制；掛牌后在主辦券商的持續(xù)督導和證監(jiān)會及全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的監(jiān)管下規(guī)范運營。因此可有效提升規(guī)范度，促進企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。

進入主板市場的快速通道。作為多層次資本市場的一部分，新三板具有對接主板和創(chuàng)業(yè)板市場的功能定位，是通往更高層次資本市場的綠色通道。

提升企業(yè)公眾形象和認知程度。機器人掛牌公司是在全國性場外市場公開轉(zhuǎn)讓的證監(jiān)會統(tǒng)一監(jiān)管的非上市公眾公司，能提升企業(yè)形象和認知度，在進行市場拓展、取得客戶信任、提高公眾認知及獲取政府支持方面都更為容易，有利于企業(yè)實現(xiàn)持續(xù)快速發(fā)展。

降低直接上市的媒體公關成本及風險。公司進入全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)后提前進入公眾視線，經(jīng)過更長時間的運營及媒體的淡化，有效地化解一些媒體的片面報道等影響審核的因素，降低媒體公關成本及風險。

發(fā)行優(yōu)先股，拓寬融資渠道。根據(jù)《國務院關于開展優(yōu)先股試點的指導意見》(國發(fā)〔2013〕46號)公開發(fā)行優(yōu)先股的發(fā)行人限于證監(jiān)會規(guī)定的上市公司，非公開發(fā)行優(yōu)先股的發(fā)行人限于上市公司(含注冊地在境內(nèi)的境外上市公司)和非上市公眾公司。新三板掛牌轉(zhuǎn)讓企業(yè)為非上市公眾公司。通過發(fā)行優(yōu)先股，可以拓寬新三板企業(yè)融資工具，吸引更多的私募股權投資機構通過優(yōu)先股的方式投資新三板企業(yè)。

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