國務(wù)院近日召開電視電話會議部署新一輪農(nóng)村電網(wǎng)改造升級。中共中央政治局常委、國務(wù)院總理李克強作重要批示指出，實施新一輪農(nóng)網(wǎng)改造升級工程，是縮小城鄉(xiāng)公共服務(wù)差距、惠及億萬農(nóng)民的重要民生工程，是推進農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化、拉動農(nóng)村消費升級的重要基礎(chǔ)，是擴大有效投資、促進經(jīng)濟平穩(wěn)增長的重要舉措，一舉多得。

農(nóng)網(wǎng)改造利好不斷

事實上，去年下半年以來，國家已陸續(xù)出臺了多項有關(guān)農(nóng)網(wǎng)改造的政策，農(nóng)配網(wǎng)改造無疑是重中之重。2015年6月17日，國務(wù)院召開常務(wù)會議，決定增加安排中央投資，重點投向農(nóng)村電網(wǎng)升級改造等領(lǐng)域。7月，中央財政現(xiàn)金出資200億元給予農(nóng)配網(wǎng)支持，國家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)公司與地方電網(wǎng)企業(yè)貸款700余億元，對農(nóng)配網(wǎng)追加投資，重點投向全國25個省市，總金額926億元。

8月末，國家能源局發(fā)布《配電網(wǎng)建設(shè)改造行動計劃(2015—2020年)》，明確提出2015年至2020年，配電網(wǎng)建設(shè)改造投資不低于2萬億元，其中2015年投資不低于3000萬元，“十三五”期間累計不低于1.7萬億元?！缎袆佑媱潯钒l(fā)布兩天后，國家發(fā)改委出臺《關(guān)于加快配電網(wǎng)建設(shè)改造的指導(dǎo)意見》，對配電網(wǎng)的發(fā)展目標再次給予強調(diào)，同時對如何發(fā)展配電網(wǎng)提出相關(guān)要求。

今年1月，國家電網(wǎng)公司明確提出，將加快農(nóng)網(wǎng)改造升級工程，有效解決農(nóng)村電網(wǎng)低電壓、動力電不足等問題。根據(jù)安排，今年上半年，國家電網(wǎng)公司將全面完成2015年國家新增中部農(nóng)網(wǎng)項目，年內(nèi)完成新增東部七省(市)農(nóng)網(wǎng)和城鎮(zhèn)配電網(wǎng)工程。2月3日，國務(wù)院常務(wù)會議部署實施新一輪農(nóng)村電網(wǎng)改造升級工程，預(yù)計總投資7000億元以上。

財富證券指出，我國配電網(wǎng)供電質(zhì)量逐年提升，但農(nóng)村配電網(wǎng)與城市配電網(wǎng)發(fā)展不同步，農(nóng)村居民與城市居民接受的供電質(zhì)量差距明顯。隨著農(nóng)村生活水平的提高以及城鎮(zhèn)化的推進，農(nóng)村居民用電量有較大增長，對電力可靠性和供電質(zhì)量要求提升，保障農(nóng)村地區(qū)的電力供給質(zhì)量成為配網(wǎng)建設(shè)的重要任務(wù)。

今年投資或超預(yù)期

相關(guān)分析表明，由于國內(nèi)缺乏配網(wǎng)歷年投資的精確數(shù)據(jù)，以110KV以下電網(wǎng)等級投資近似替代，預(yù)期2013至2014年年均配網(wǎng)投資規(guī)模在2400億元左右，若2016年至3400億元的配網(wǎng)投資得以落實，則年均投資規(guī)模將較2013至2014年增加1000億元以上，其中農(nóng)配網(wǎng)將構(gòu)成增量的主要部分。

有分析指出，根據(jù)國家電網(wǎng)2015年第四季度工作會議公布的數(shù)據(jù)，2015年配網(wǎng)總投資應(yīng)不會超過2400億元，能源局設(shè)定的3000億元全年投資目標難以完成。而農(nóng)網(wǎng)投資情況也大致類似，根據(jù)計劃，2015年農(nóng)網(wǎng)改造升級費用達1576億元，而去年前三季度國網(wǎng)僅完成農(nóng)網(wǎng)投資381億元;在國家追加的1281億元農(nóng)城網(wǎng)投資中，去年目標僅為508億元，其余部分均要在2016年完成。因此，城網(wǎng)、農(nóng)網(wǎng)所欠投資額度均疊加至2016年，加上配電變電器節(jié)能改造工程正式啟動，各地政府農(nóng)配網(wǎng)改造力度將適當加大，預(yù)計配網(wǎng)投資將體現(xiàn)較大的彈性。

就具體投資標的而言，相關(guān)分析表示，農(nóng)網(wǎng)的主要問題仍是供電電壓低、設(shè)備老化、電網(wǎng)接入等，農(nóng)網(wǎng)的投資方向仍是優(yōu)化網(wǎng)架結(jié)構(gòu)，自動化需求相對較低，傳統(tǒng)的一次設(shè)備將顯著受益于農(nóng)村配網(wǎng)建設(shè)的高增長。

另有分析認為，根據(jù)農(nóng)網(wǎng)自身屬性以及以往招標經(jīng)驗，變壓器、柱上開關(guān)等一次設(shè)備受益農(nóng)網(wǎng)投資增加的程度較高。但平安證券也指出，行業(yè)的增長不一定帶來企業(yè)業(yè)績的同步增長，企業(yè)成本控制能力至關(guān)重要。從2015年情況來看，盡管國網(wǎng)集中招標的變電器和環(huán)網(wǎng)柜(開關(guān)柜)等設(shè)備數(shù)量同比增長50%左右，但主要上市公司由于毛利率下滑，業(yè)績并未明顯增長。平安證券認為，配網(wǎng)設(shè)備行業(yè)相對的低門檻導(dǎo)致激烈競爭難以避免，市場開拓和成本控制能力強的企業(yè)才有可能脫穎而出，也才具備參與行業(yè)整合的能力。

此外，平安證券表示，2015年國網(wǎng)第三批次的配網(wǎng)設(shè)備集中招標已經(jīng)出現(xiàn)配電變臺成套招標模式，未來可能更進一步。而在更高電壓等級，國網(wǎng)已開始推行110KV和220KV變壓站整站招標試點。從中標情況看，綜合實力和配套集成能力較強的公司更為受益，這一情形可能在配網(wǎng)領(lǐng)域復(fù)制。

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