新能源汽車在市場需求逐步加大，以及相關(guān)政策的扶持下，高增長態(tài)勢還將延續(xù)，產(chǎn)業(yè)鏈景氣度將持續(xù)提升。

在“騙補(bǔ)”風(fēng)波中，新能源汽車1、2月經(jīng)歷銷量環(huán)比下滑后開始重回增長通道，4月新能源汽車銷量搶眼。在業(yè)內(nèi)人士看來，新能源汽車在市場需求逐步加大，以及相關(guān)政策的扶持下，高增長態(tài)勢還將延續(xù)，產(chǎn)業(yè)鏈景氣度將持續(xù)提升。

4月產(chǎn)銷大幅增長

新能源汽車在經(jīng)歷2015年爆發(fā)式增長后，2016年銷售有所波動。可以看到，2016年1月新能源汽車銷量環(huán)比下降63%，其中純電動乘用車環(huán)比下降72%；插電混合動力環(huán)比下降36%。2月新能源汽車雖然同比有所增長，但環(huán)比仍處在下滑當(dāng)中，數(shù)據(jù)來看新能源汽車2月銷量環(huán)比下降27%，其中插電混合動力環(huán)比下降37%；純電動車環(huán)比下降19%。

隨著3月銷量的明顯回升，一季度新能源汽車保持平穩(wěn)增長態(tài)勢。據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會提供，2016年1-3月新能源汽車產(chǎn)銷同比增長1.1倍和1倍。其中純電動汽車產(chǎn)銷同比均增長1.4倍；插電式混合動力汽車產(chǎn)銷同比增長46%和43%。有行業(yè)人士分析指出，1-2月累計(jì)產(chǎn)量環(huán)比出現(xiàn)下滑，而3月的產(chǎn)銷環(huán)比和同比都呈現(xiàn)增長的勢態(tài)，彌補(bǔ)了1-2月因調(diào)查新能源車“騙補(bǔ)”而導(dǎo)致的銷量下滑帶來的影響，從而拉升了一季度整體產(chǎn)銷水平。

進(jìn)入4月后，新能源汽車銷量明顯增加。據(jù)中汽協(xié)會統(tǒng)計(jì)，4月新能源汽車生產(chǎn)31266輛，銷售31772輛，同比分別增長178.3%和190.6%。其中純電動汽車產(chǎn)銷分別完成23918輛和23908輛，同比分別增長227.9%和243.8%；插電式混合動力汽車產(chǎn)銷分別完成7348輛和7864輛，同比分別增長86.5%和97.6%?？傮w來看，1-4月新能源汽車生產(chǎn)94442輛，銷售90529輛，比上年同期分別增長126.8%和131.1%。

年初新能源汽車銷量的環(huán)比下滑，有行業(yè)內(nèi)人士指出，準(zhǔn)入和補(bǔ)貼等政策方面的調(diào)整是其中的重要原因。隨著新能源乘用車推廣漸入佳境，品質(zhì)不斷提升且消費(fèi)者的認(rèn)知更加成熟，新能源汽車消費(fèi)需求將更加旺盛，2016年全年供給端和需求端均有提升空間。新能源汽車是未來新能源汽車發(fā)展的趨勢。從目前的情況來看四月產(chǎn)銷量快速回升，在經(jīng)歷了“騙補(bǔ)”核查后，整個產(chǎn)業(yè)開始復(fù)蘇，行業(yè)景氣度逐步提升。新能源汽車在市場需求逐步加大，以及相關(guān)政策的扶持下，高增長態(tài)勢還將延續(xù)，產(chǎn)業(yè)鏈景氣度將持續(xù)提升。

估值具有安全邊際

一季度主要新能源汽車企業(yè)業(yè)績均已呈現(xiàn)較大幅度提升，預(yù)計(jì)近期騙補(bǔ)核查等利空有望逐步出盡，下半年有望重回高增長通道。行業(yè)人士認(rèn)為，低速電動車規(guī)范、積分交易制度等政策也有望陸續(xù)出臺，新能源汽車已由概念炒作逐步向基本面回歸。

中汽協(xié)副秘書長師建華對2016年國內(nèi)新能源汽車實(shí)現(xiàn)70萬的銷量目標(biāo)充滿信心。師建華表示，新能源汽車在相關(guān)政策的扶持下，一直保持著快速發(fā)展的態(tài)勢，未來市場的增速有望出現(xiàn)新高。

渤海證券分析師鄭連聲認(rèn)為，目前新能源汽車已由孕育期步入市場導(dǎo)入期，發(fā)展成績得到一致肯定，一月份產(chǎn)銷明顯下滑的現(xiàn)象已引起政府的高度關(guān)注，政策支持力度有望持續(xù)加大，同時，智能網(wǎng)聯(lián)汽車有望成為產(chǎn)業(yè)重要發(fā)展方向。堅(jiān)持之前觀點(diǎn)，政策持續(xù)加碼將為新能源汽車產(chǎn)業(yè)長期健康有序快速發(fā)展打好基礎(chǔ)，維持行業(yè)長期“看好”評級不變。預(yù)計(jì)今年銷量有望達(dá)到60萬輛，出租物流環(huán)衛(wèi)領(lǐng)域?qū)⒂型暙I(xiàn)主要增量，同時，積極創(chuàng)新分時租賃等商業(yè)模式加快新能源汽車推廣及運(yùn)營的企業(yè)將迎來快速發(fā)展期。

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