工信部日前公布了燃油積分抵償政策，2016年、2017年企業(yè)平均燃料消耗量負(fù)積分不能抵償歸零的，將影響超標(biāo)的燃油車的生產(chǎn)和新品的投放。受此消息影響，新能源汽車指數(shù)一改10月9日以來(lái)的下行趨勢(shì)，三個(gè)交易日連續(xù)上漲。多家機(jī)構(gòu)指出，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈將迎來(lái)風(fēng)口。

三季度業(yè)績(jī)靚麗

三季度新能源汽車主題基金業(yè)績(jī)頻創(chuàng)佳績(jī)。Wind數(shù)據(jù)顯示，刨除尚未完成建倉(cāng)的新成立基金，在22只新能源汽車主題基金中，三季度7只基金收益在30%以上，占比31.82%。其中，富國(guó)中證新能源汽車B的收益率高達(dá)92.49%，交銀國(guó)證新能源B收益率為73.60%，鵬華中證新能源B收益率為60.14%。

截至11月8日，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，上述22只新能源汽車基金今年以來(lái)累計(jì)收益率均為正，12只基金今年以來(lái)收益率超過(guò)15%；收益率較好的兩只基金——信達(dá)澳銀新能源產(chǎn)業(yè)和富國(guó)中證新能源汽車B，收益率分別達(dá)到47.99%、31.09%。

基金三季報(bào)顯示，近期表現(xiàn)較好的幾只新能源汽車主題基金的重倉(cāng)偏好略有不同。信達(dá)澳銀新能源產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)關(guān)注鋰離子電池模組制造商欣旺達(dá)及部分電子元器件生產(chǎn)商；富國(guó)中證新能源汽車B則重倉(cāng)贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)等鋰電池上游原材料企業(yè)，同時(shí)大筆持有比亞迪、宇通客車等整車生產(chǎn)企業(yè)；鵬華中證新能源在青睞贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)、比亞迪的同時(shí)，也買入了特變電工、中國(guó)核電等電工電網(wǎng)類個(gè)股。

預(yù)計(jì)風(fēng)口將至

日前發(fā)布的2016年度、2017年度燃油積分抵償相關(guān)政策備受關(guān)注。對(duì)此，平安證券認(rèn)為，該政策為雙積分政策的延續(xù)，預(yù)計(jì)新能源汽車產(chǎn)業(yè)將迎來(lái)快速增長(zhǎng)，維持2017年50萬(wàn)臺(tái)乘用車產(chǎn)銷預(yù)期。在新能源汽車產(chǎn)量持續(xù)增長(zhǎng)的背景下，長(zhǎng)期看，碳酸鋰等下游需求巨大，動(dòng)力鋰電池仍將處于高增長(zhǎng)周期，建議關(guān)注Model3量產(chǎn)帶來(lái)的硅碳負(fù)極應(yīng)用推廣機(jī)會(huì)，以及鈷價(jià)上漲、三元滲透加快雙重驅(qū)動(dòng)的高鎳三元材料量?jī)r(jià)齊升。

國(guó)信汽車首席分析師梁超認(rèn)為，新能源客車補(bǔ)貼目錄自年初起釋放進(jìn)度較慢，上半年行業(yè)內(nèi)現(xiàn)金流和訂單狀況均遇冷。下半年補(bǔ)貼目錄調(diào)整到位，2018年行業(yè)補(bǔ)貼不退坡且2017年行業(yè)成本大降，均將驅(qū)動(dòng)行業(yè)EPS穩(wěn)步增長(zhǎng)。目前仍是布局新能源客車的良好時(shí)機(jī)，建議中長(zhǎng)期關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈兩端鋰礦、高端鋰電設(shè)備制造商、整車龍頭企業(yè)。

信達(dá)澳銀新能源產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理馮明遠(yuǎn)則提醒投資者，今年的市場(chǎng)風(fēng)格兼有震蕩市、結(jié)構(gòu)性牛市的特點(diǎn)，且新能源車等板塊的漲幅較大。新能源車領(lǐng)域仍處于發(fā)展初期，進(jìn)入者多，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，需要更仔細(xì)篩選投資標(biāo)的。

開源證券分析師李文靜指出，政策支持新能源汽車行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展，長(zhǎng)期看好新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈。短期看，四季度是新能源汽車旺季，判斷四季度的產(chǎn)銷量環(huán)比將大幅增長(zhǎng)。建議關(guān)注資源優(yōu)勢(shì)突出的鋰電上游原材料企業(yè)，擁有規(guī)模優(yōu)勢(shì)、技術(shù)門檻高并進(jìn)入新能源乘用車供應(yīng)鏈標(biāo)的，以及具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的龍頭型整車企業(yè)。

來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)