【中國傳動網(wǎng) 行業(yè)動態(tài)】 今年8月以來，PTA(精對苯二甲酸)價格漲勢明顯，行業(yè)呈現(xiàn)出上游企業(yè)盈利大增、下游企業(yè)反而停產(chǎn)止損的窘?jīng)r。

《中國經(jīng)營報》記者了解到，PTA價格自2018年7月20日的6100元/噸，在短短的一個多月時間里上漲至8月31日的9250元/噸，漲幅達(dá)到51.6%。受此影響，作為PTA下游企業(yè)，浙江桐鄉(xiāng)、海寧等地的經(jīng)編企業(yè)(生產(chǎn)經(jīng)編針織物的一類化纖企業(yè))紛紛選擇停產(chǎn)來減少原材料PTA價格上漲帶來的經(jīng)濟(jì)損失。

對此，多名業(yè)內(nèi)人士向記者表示，這樣的局面仍將持續(xù)一段時間，下游企業(yè)究竟能挺多久仍未可知。

不過，在上游端則是另一番光景。從今年上半年的業(yè)績表現(xiàn)看，包括桐昆股份(601233.SH)、恒逸石化(000703.SZ)、恒力股份(600346.SH)等PTA主要生產(chǎn)企業(yè)的業(yè)績均實(shí)現(xiàn)了不同幅度的增長。

下游企業(yè)停產(chǎn)止損

2018年8月4日，桐鄉(xiāng)經(jīng)編商會聯(lián)合發(fā)布停產(chǎn)倡議書。倡議書中提到，“近段時間以來，化纖原料絲大幅不合理漲價，我市經(jīng)編企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營受到嚴(yán)重影響，小規(guī)模經(jīng)編企業(yè)更是化纖原料絲漲價后的重災(zāi)區(qū)。”

由于化纖原料絲大幅漲價，突破經(jīng)編企業(yè)盈利安全區(qū)間，多家經(jīng)編企業(yè)經(jīng)營舉步維艱，桐鄉(xiāng)經(jīng)編商會提出倡議：即日起，清完庫存的原料絲后，經(jīng)編企業(yè)停產(chǎn)放假，以共同抵制化纖原料絲的大幅不合理漲價，倒逼化纖企業(yè)合理整頓原料價格，還經(jīng)編市場長期有序健康的經(jīng)營秩序。

上述倡議書直指PTA的價格上漲問題。記者采訪獲悉，PTA是連接石油化工和化纖工業(yè)的重要中間產(chǎn)品，處于滌綸長絲產(chǎn)業(yè)鏈的核心環(huán)節(jié)。

PTA是生產(chǎn)聚酯纖維服裝的主要原料，此外，汽車內(nèi)飾、裝修建材等都有它的身影?！癙TA的用途中90%以上是聚酯纖維，其中很大一部分用于生產(chǎn)服裝。”PTA生產(chǎn)業(yè)內(nèi)人士向記者說道。

記者了解到，PTA屬于原油工業(yè)的下游產(chǎn)品。原油經(jīng)過催化、裂化等工藝得到生產(chǎn)PTA的原料PX(對二甲苯)，PX與醋酸經(jīng)過化學(xué)反應(yīng)得到PTA，PTA則可以用來生產(chǎn)滌綸。

在桐鄉(xiāng)經(jīng)編商會發(fā)出停產(chǎn)倡議不久，海寧、武進(jìn)、常熟等地的經(jīng)編企業(yè)紛紛效仿?！澳壳拔覀兤髽I(yè)還沒有停產(chǎn)，但是周圍的幾家企業(yè)已經(jīng)停產(chǎn)了。原本這個行業(yè)的競爭就已經(jīng)很激烈，利潤比較低，現(xiàn)在PTA價格這么高，停產(chǎn)也是沒辦法的事?！闭憬『幰患覐氖陆?jīng)編的企業(yè)主向記者說道。

受到經(jīng)編企業(yè)停產(chǎn)影響，下游窗簾、服裝生產(chǎn)企業(yè)的成本也呈現(xiàn)出不同幅度的上漲。

記者了解到，生產(chǎn)1噸滌綸長絲大致需要0.855噸PTA和0.335噸MEG(乙二醇)，PTA和MEG為生產(chǎn)滌綸長絲的主要原材料，約占滌綸長絲生產(chǎn)成本的85%左右。

經(jīng)編企業(yè)之所以對原料漲價敏感，是因為通常情況下經(jīng)編企業(yè)的庫存是7-15天，還有很多企業(yè)拿到訂單之后，才去采購原材料，簽訂訂單的時候，滌綸長絲的價格處于低點(diǎn)，采購的時候價格就漲上去了，企業(yè)的利潤被壓縮，有的甚至出現(xiàn)了虧損。

金聯(lián)創(chuàng)PTA分析師張潔向記者說道：“此次PTA價格上漲有幾方面原因，其中最重要的原因是期貨市場中PTA1809正處于交割期，很多資本推動了價格上漲。此外，PTA的生產(chǎn)原料PX長期處于進(jìn)口狀態(tài)，PX在近期價格也出現(xiàn)上漲，從而影響了PTA的價格。”

公開信息顯示，PTA1809的價格在2018年6月中旬時還位于5700元/噸附近徘徊，但是隨后的幾個月時間里，瘋狂上漲。截至8月31日，價格已經(jīng)攀升至約9200元/噸的高點(diǎn)，當(dāng)日漲幅達(dá)到5.3%。

事實(shí)上，往年的八九月份即將迎來經(jīng)編行業(yè)的傳統(tǒng)旺季，而在這個時候卻迎來PTA價格瘋漲，許多經(jīng)編企業(yè)也被迫選擇停產(chǎn)止損。然而，面對PTA持續(xù)高位運(yùn)行，對于經(jīng)編企業(yè)而言，停產(chǎn)只是權(quán)宜之計。“往年的這個時候都是旺季，停產(chǎn)就意味著有損失，但是目前PTA的價格已經(jīng)漲得太兇了，停產(chǎn)也是不得已為之，停產(chǎn)也是沒有效益的，我們也不能維持多久?！币晃唤?jīng)編企業(yè)主向記者說道。在桐鄉(xiāng)經(jīng)編商會倡議停產(chǎn)的同時，海寧、桐鄉(xiāng)等地企業(yè)正在聯(lián)合商討應(yīng)對措施。

上游企業(yè)業(yè)績飄紅

與經(jīng)編行業(yè)停產(chǎn)止損形成鮮明對比的是，PTA生產(chǎn)企業(yè)業(yè)績則紛紛預(yù)喜。

7月28日，恒力股份2018年中期報告顯示，公司2018年上半年實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤18.8億元，同比增長132.61%。

“在企業(yè)營收中，PTA盈利占比相對多一些?！焙懔煞葑C券部工作人員向記者說道，“下游的需求量增加得比較快，另外原油和PX這些原材料的價格也在上漲，這樣就導(dǎo)致了PTA整體價格的上漲，但是這方面的影響相對較小。近幾年，PTA新增產(chǎn)能相對較少，這也是導(dǎo)致PTA緊缺的原因之一。目前來看，這個價格還是處于合理的區(qū)間內(nèi)，這就是市場供需關(guān)系導(dǎo)致了短時間內(nèi)價格的上漲?，F(xiàn)在PTA價格漲得確實(shí)比較快，但是受影響的主要還是下游的一些小企業(yè)，這在我們生產(chǎn)企業(yè)看來也是需要供需雙方多溝通?！?/p>

記者了解到，目前恒力股份合計具備660萬噸/年P(guān)TA生產(chǎn)裝置，預(yù)計到2019年底將建成250萬噸/年的PTA產(chǎn)能。

受PTA價格上漲帶動業(yè)績的還有恒逸石化。恒逸石化在其2018年中報顯示，2018年上半年實(shí)現(xiàn)歸屬上市股東凈利潤11.01億元，同比增長29.23%。恒逸石化在其2018年中報中提到：2018年上半年，國內(nèi)PTA半年總產(chǎn)能產(chǎn)量為2006.3萬噸左右，較去年同期增加265.1萬噸左右，產(chǎn)量增速為15.2%。上半年P(guān)TA不僅產(chǎn)量增速保持在較快水平，而且產(chǎn)能利用率繼續(xù)提升，1-6月平均負(fù)荷較去年同期上升7.4%，今年上半年的有效開工率高達(dá)94.8%。。

記者了解到，恒逸石化具備PTA產(chǎn)能1350萬噸/年。PTA產(chǎn)品占恒逸石化營業(yè)收入的15%。

此外，國內(nèi)大型滌綸長絲生產(chǎn)企業(yè)桐昆股份同樣享受到了PTA價格上漲的紅利。桐昆股份在其2018年中報表示，2018年上半年桐昆股份實(shí)現(xiàn)凈利潤13.6億元，同比增長119.3%。中報中提到，由于隨著近幾年供給側(cè)改革的推進(jìn)，滌綸產(chǎn)能過剩程度放緩，下游需求持續(xù)提高，行業(yè)景氣度持續(xù)提升。

根據(jù)中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2017年我國PTA產(chǎn)能規(guī)模約為4900萬噸，約占全球產(chǎn)能的49%。目前國內(nèi)PTA主要生產(chǎn)企業(yè)基本處于滿負(fù)荷運(yùn)行狀態(tài)。但是仍然不能滿足下游生產(chǎn)企業(yè)的旺盛需求。

“目前來看，全國PTA主要生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)能基本都是滿負(fù)荷運(yùn)行，短時間內(nèi)新增較大產(chǎn)能也是不現(xiàn)實(shí)的，而下游的需求也將持續(xù)一段時間?？梢奝TA價格維持高位運(yùn)行仍將持續(xù)一段時間?！币幻麖氖翽TA生產(chǎn)的業(yè)內(nèi)人士向記者如是表示。上述觀點(diǎn)也得到了張潔的認(rèn)可：“目前來看，PTA價格短期沒有下跌的趨勢，至少在一個月之內(nèi)看不到這樣的苗頭?！?/p>

事實(shí)上，在PTA生產(chǎn)企業(yè)中，前四大企業(yè)的產(chǎn)能規(guī)模約占全國產(chǎn)能的60%以上，而下游生產(chǎn)企業(yè)則相對分散?！安慌懦猩嫌纹髽I(yè)通過操縱市場抬高價格的情況出現(xiàn)。畢竟在PTA行業(yè)中，前幾大企業(yè)無論從產(chǎn)能規(guī)模還是資金規(guī)模，無論是在現(xiàn)貨市場還是期貨市場等比較強(qiáng)勢，我們觀察到有段時間個別企業(yè)的回購價格是比較高的，這樣無形中就會將價格拉高?！睆垵嵳f道。