造紙行業(yè)全國(guó)及紙板月產(chǎn)量同比增速自08年5月開始大幅下降，08年9月—09年1月當(dāng)月產(chǎn)量皆為負(fù)增長(zhǎng)，今年1月份同比負(fù)增長(zhǎng)達(dá)14.39%，2月份后由于下游庫存減少，需求開始回升，2月份后產(chǎn)量逐月回升，至10月份單月產(chǎn)量已達(dá)845.20萬噸，同比增長(zhǎng)已逐步提高到21.01%；1-10月份累計(jì)產(chǎn)量7582萬噸，同比增長(zhǎng)10.67%。
圖1：造紙行業(yè)月度產(chǎn)量對(duì)比
數(shù)據(jù)來源：WIND，齊魯證券研究所
1-9月份累計(jì)產(chǎn)量6738.42萬噸、銷售6670.40萬噸，產(chǎn)銷率達(dá)到98.99%，創(chuàng)近年來最好水平；產(chǎn)品庫存也一改往年逐季增加的慣性而出現(xiàn)減少的現(xiàn)象。
圖2：造紙行業(yè)近年產(chǎn)銷對(duì)比
資料來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，齊魯證券研究所
圖3：機(jī)制紙及紙板季度庫存比年初增減（%）
資料來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局
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