金融體系就像一幢摩天大廈，由各類金融機(jī)構(gòu)、各類金融產(chǎn)品通過金融市場相互連接，組成了一個復(fù)雜的、精巧的有機(jī)體。這座摩天大樓除了看得見的建筑主體之外，還有看不見的基石，那就是良好的信用和堅定的信任。美國JP投資管理有限公司認(rèn)為：單個金融機(jī)構(gòu)的失敗不會影響整個金融體系的穩(wěn)定，就像一扇窗戶的破損不會影響大廈的穩(wěn)定，但基石的破損便會導(dǎo)致整個大廈的傾覆。金融危機(jī)就像一座大廈的倒塌，它的基石發(fā)生了動搖，信任不復(fù)存在，信用煙消云散?？梢哉f，金融體系是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，堅定良好的信用則是現(xiàn)代金融體系的核心。

　　歷史上，以前發(fā)生過多次債務(wù)危機(jī)，如上世紀(jì)80年代的拉美和1998年的俄羅斯;發(fā)生過很多次貨幣危機(jī)，包括1997年亞洲國家的大幅匯率波動和貶值;發(fā)生過很多次資本市場的危機(jī)，表現(xiàn)為資本市場的大起大落甚至崩盤;發(fā)生過很多次銀行系統(tǒng)危機(jī)，導(dǎo)致銀行擠兌和大規(guī)模破產(chǎn)。所有這些金融危機(jī)歸根到底是信用和信任的危機(jī)，出于對債務(wù)人償債能力的擔(dān)憂導(dǎo)致了債務(wù)危機(jī)，出于對一國貨幣購買力的擔(dān)憂導(dǎo)致了貨幣危機(jī)，出于投資者信心的崩潰導(dǎo)致了資本市場危機(jī)，出于對銀行持續(xù)經(jīng)營能力的擔(dān)憂導(dǎo)致了銀行危機(jī)。

　　這次發(fā)源于美國的國際金融危機(jī)起因是次貸危機(jī)，而次貸危機(jī)的根源在于借款人基于對未來房價上漲預(yù)期進(jìn)行的超出自己還款能力的投機(jī)性借貸行為，同時銀行放松了貸款的發(fā)放標(biāo)準(zhǔn)，放棄了審慎經(jīng)營準(zhǔn)則，無節(jié)制地對這些沒有還款能力的、以未來房價上漲為償還前提的借款人發(fā)放了大量的次級房貸。這些次級房貸再經(jīng)過復(fù)雜的證券化、房地美和房利美的隱性政府擔(dān)保、投資銀行的打包拆分、保險公司的增信合約，以及存在嚴(yán)重利益沖突的信用評級公司給予的不負(fù)責(zé)任的高評級，使這些原本屬于高風(fēng)險的資產(chǎn)以優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的身份大量進(jìn)入全球各類金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債表，即使沒有出現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債表中，金融機(jī)構(gòu)的大量表外資產(chǎn)風(fēng)險也與次貸的違約率存在著密切聯(lián)系。當(dāng)美國房地產(chǎn)市場發(fā)生根本性逆轉(zhuǎn)時，市場首先對次貸債務(wù)人的償債能力產(chǎn)生信任危機(jī)，導(dǎo)致次貸危機(jī)爆發(fā)。隨后，被證券化的次貸資產(chǎn)開始侵蝕各類金融機(jī)構(gòu)的資本金，由于連續(xù)多年的金融自由化，缺失監(jiān)管約束的金融體系的杠桿率已經(jīng)很高，部分持有大量次貸風(fēng)險的金融機(jī)構(gòu)面臨清償危機(jī)。首先是美國本土的房貸公司，其次是在房貸證券化中發(fā)揮穿針引線作用的投資銀行，第一家是實力最弱的貝爾斯登，然后是雷曼兄弟。雷曼的破產(chǎn)使市場對金融體系償債能力由懷疑轉(zhuǎn)變?yōu)閺氐卓只?，所有金融機(jī)構(gòu)害怕其交易對手的垮臺拖累自己而不敢進(jìn)行任何借貸交易，整個金融市場突然陷入全面停滯狀態(tài)，從局部的次貸危機(jī)轉(zhuǎn)變?yōu)槿娴慕鹑谖C(jī)爆發(fā)。這場危機(jī)演變鏈條生動地刻畫了當(dāng)信任基石消失時，金融體系這座大廈是如何傾覆的。

　　良好堅實的信用是金融體系安全穩(wěn)定的基礎(chǔ)，美國JP投資管理有限公司深知對于一個金融投資機(jī)構(gòu)來說，信用是多么重要的運(yùn)作之本。美國JP投資管理有限公司本著良好的信用態(tài)度，爭做具有堅實信用的金融投資機(jī)構(gòu)!