廣受矚目的京滬高鐵將于6月份開通運(yùn)營，知情人士透露，中國南車（601766）生產(chǎn)的新一代高速動(dòng)車CRH380A和中國北車（601299）生產(chǎn)的CRH380BL均已完成了通車試運(yùn)營。

　　京滬高鐵開通運(yùn)營，是中國開啟高鐵時(shí)代后的一個(gè)重要里程碑。盡管目前對高鐵降速存在著爭議，但一個(gè)不爭的事實(shí)是：中國已逐步成為世界上高速鐵路發(fā)展最快、系統(tǒng)技術(shù)最全、集成能力最強(qiáng)、運(yùn)營里程最長、運(yùn)營速度最快、在建規(guī)模最大的國家。

　　“十二五”期間，中國高鐵發(fā)展步伐并不會(huì)如之前有些人士預(yù)計(jì)的那般明顯放緩，高鐵依然是優(yōu)先發(fā)展的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。鐵道部相關(guān)人士表示，目前我國高鐵的路網(wǎng)規(guī)模效應(yīng)還沒有體現(xiàn)出來，已經(jīng)開工和獲得批復(fù)的高鐵項(xiàng)目將在“十二五”期間繼續(xù)進(jìn)行下去，屆時(shí)高鐵全新版圖的呈現(xiàn)，將更充分地發(fā)揮高鐵的路網(wǎng)規(guī)模效應(yīng)。

　　高鐵技術(shù)的崛起，不僅可以將高鐵技術(shù)延伸到其他領(lǐng)域，而且高鐵出口也會(huì)贏得大量的海外訂單。市場分析認(rèn)為，中國南車和中國北車毫無疑問將成為高鐵龍頭重點(diǎn)公司，配套設(shè)備制造商同樣值得關(guān)注，而進(jìn)口替代效應(yīng)將會(huì)使得更多的相關(guān)企業(yè)脫穎而出。

　　高鐵時(shí)速不斷沖新高

　　中國證券報(bào)記者日前走訪中國南車株洲所了解到，在引進(jìn)國外高鐵技術(shù)之前，鐵道部組織相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員自主研發(fā)了中國的高速列車———“中華之星”。2002年11月27日，“中華之星”電動(dòng)車組沖刺試驗(yàn)創(chuàng)造了最高速度每小時(shí)321.5公里的當(dāng)時(shí)“中國鐵路第一速”，但“中華之星”在實(shí)際運(yùn)營過程中故障較多。

　　在此背景下，鐵道部從2004年開始做出了引進(jìn)國外高鐵技術(shù)的決定，也奠定了高鐵機(jī)車的4種主要型號(hào)：CRH1、CRH2、CRH3和CRH5。青島BSP公司引進(jìn)加拿大龐巴迪公司的技術(shù)，制造生產(chǎn)CRH1型動(dòng)車組；四方機(jī)車車輛股份有限公司引進(jìn)日本川崎重工的技術(shù)，制造生產(chǎn)CRH2型動(dòng)車組；唐山機(jī)車車輛廠引進(jìn)德國西門子公司的技術(shù)，制造生產(chǎn)CRH3型動(dòng)車組；長春軌道客車股份有限公司引進(jìn)阿爾斯通公司的技術(shù)，制造生產(chǎn)CRH5型動(dòng)車組。

　　在引進(jìn)和國產(chǎn)自主的爭議中，經(jīng)過引進(jìn)、消化、吸收再創(chuàng)新，中國高鐵時(shí)速不斷提高。

　　2008年8月1日，時(shí)速350公里的京津城際鐵路開通運(yùn)營，被譽(yù)為“我國第一條具有完全自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)、運(yùn)營速度世界最快的高速鐵路”。

　　但是，這一實(shí)際運(yùn)營速度很快就被打破。在京滬高鐵的試運(yùn)營中，設(shè)計(jì)時(shí)速380公里的高鐵列車試驗(yàn)最高時(shí)速達(dá)到了486.1公里。

　　據(jù)中國證券報(bào)記者了解，依據(jù)目前中國高鐵的制作水平，中國高鐵在實(shí)驗(yàn)中要達(dá)到時(shí)速500公里以上并不存在技術(shù)難度。

　　在高鐵時(shí)速不斷沖高的同時(shí)，中國南車和中國北車的業(yè)績同樣逐步穩(wěn)健增長。中國南車2008年凈利潤為13.84億元，2009年凈利潤為16.78億元，2010年凈利潤更是超過25億元，2011年一季度凈利潤為9.46億元，而去年同期凈利潤僅為3.56億元。中國北車2008年到2010年年度凈利潤分別為11億元、13億元、19億元。

　　在中國南車的“十二五”發(fā)展規(guī)劃中，提出了2015年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1500億元的目標(biāo)。這與2010年相比，翻了一番多，年復(fù)合增長率在20％左右。中國南車董事長趙小剛預(yù)計(jì)，公司2012年?duì)I收將達(dá)1000億元，較2009年增長一倍以上。

　　中國北車在2008年提出了自己的“三步走策略”：第一步，三年再造一個(gè)北車，到2011年實(shí)現(xiàn)銷售收入700億元；第二步，四年時(shí)間再翻一番，到2015年實(shí)現(xiàn)銷售收入1400億元；第三步，2020年前進(jìn)入世界500強(qiáng)。

　　配套設(shè)備商更可關(guān)注 

　　長期研究高鐵相關(guān)上市公司的某研究員向中國證券報(bào)記者表示，中國高鐵在近幾年將會(huì)迎來高峰。就受益程度而言，由于新建高鐵線路不斷投入運(yùn)營，高速動(dòng)車組的需求量增大，中國南車和中國北車最能享受高鐵帶來的業(yè)績確定性增長。 

　　宏源證券張立平認(rèn)為，中國南車和中國北車未來業(yè)績增長非常確定，一直被部分市場人士看好。從估值角度而言，相比其他高鐵相關(guān)受益公司，中國南車和中國北車目前估值并不高。

　　還有分析師認(rèn)為，時(shí)代新材（600458）和晉億實(shí)業(yè)（601002）會(huì)從高鐵快速發(fā)展中獲益。時(shí)代新材生產(chǎn)的高分子減振降噪彈性元件業(yè)務(wù)增長迅速，公司2010年度此項(xiàng)營業(yè)收入達(dá)到了11.6億元，而2009年此項(xiàng)業(yè)務(wù)收入為8.7億元。同樣，晉億實(shí)業(yè)的緊固件銷售收入增長良好，成為公司重要業(yè)務(wù)支撐，2010年度公司的緊固件銷售收入為24.67億元，營業(yè)利潤為6.58億元，隨著高鐵項(xiàng)目進(jìn)入交貨高峰期，未來公司的緊固件業(yè)務(wù)還將迎來明確增長。 

　　從目前的高鐵發(fā)展情況來看，市場已經(jīng)充分看到了中國中鐵（601390）和中國鐵建（601186）通過高鐵基建實(shí)現(xiàn)的業(yè)績增長，由于未來基建規(guī)模的投資勢必?zé)o法和現(xiàn)在相比，因此市場更看好高鐵基建后空出來的配套設(shè)施機(jī)會(huì)。鼎漢技術(shù)（300011）主要為軌道交通提供智能電源系統(tǒng)解決方案，賽為智能（300044）主要提供鐵路數(shù)字化信息化系統(tǒng)產(chǎn)品，兩者均屬于典型的配套企業(yè)，而且與鐵道部有著長期的良好合作關(guān)系。在基建就緒后，將由諸如此類的配套公司完成配套的后續(xù)工作，市場分析師認(rèn)為這些配套公司更值得投資者關(guān)注?！?nbsp;

　　進(jìn)口替代前景廣闊

　　由于中國高鐵采取了“引進(jìn)消化吸收再創(chuàng)新”的發(fā)展道路，部分核心零部件需要從國外進(jìn)口，一旦國內(nèi)相關(guān)企業(yè)能夠攻克核心零部件技術(shù)難關(guān)，將會(huì)大幅拉低進(jìn)口核心零部件價(jià)格，特別是進(jìn)口替代效應(yīng)將會(huì)給相關(guān)企業(yè)帶來廣闊的增長空間。

　　5月25日，中國南車大功率IGBT產(chǎn)業(yè)化基地在中國南車株洲所奠基，標(biāo)志著我國首條8英寸IGBT芯片生產(chǎn)線項(xiàng)目正式啟動(dòng)。據(jù)悉，項(xiàng)目設(shè)計(jì)年產(chǎn)8英寸芯片12萬片、IGBT模塊100萬只，中國南車成為國內(nèi)唯一掌握IGBT“芯片設(shè)計(jì)-芯片制造-模塊封裝-系統(tǒng)應(yīng)用”完整產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)，填補(bǔ)了國內(nèi)相關(guān)技術(shù)領(lǐng)域的空白，將打破國外的壟斷供應(yīng)。據(jù)介紹，IGBT項(xiàng)目預(yù)計(jì)2013年正式投產(chǎn)，總投資14億元，年產(chǎn)值保守估計(jì)在20億元。

　　IGBT中文全名絕緣柵雙極晶體管，是功率半導(dǎo)體器件第三次技術(shù)革命的代表性產(chǎn)品，是電機(jī)控制和功率半導(dǎo)體器件首選器件，IGBT被業(yè)界譽(yù)為功率變流裝置的“CPU”、綠色經(jīng)濟(jì)的“核芯”。目前，全球IGBT市場中最主要的供應(yīng)廠商由國外少數(shù)大公司控制，包括日本三菱、東芝，德國英飛凌（由西門子公司剝離出來）、瑞士ABB公司。中國整個(gè)IGBT市場大部分由國外廠商占據(jù)，其中IGBT芯片完全依賴進(jìn)口，關(guān)鍵技術(shù)被國外大公司壟斷。

　　中國南車株洲所負(fù)責(zé)IGBT項(xiàng)目的馮總工程師表示，正式投產(chǎn)后，中國南車IGBT產(chǎn)品價(jià)格肯定要比國外產(chǎn)品低一些，一旦中國南車正式投產(chǎn)，將產(chǎn)生良好的進(jìn)口替代效應(yīng)。

　　如果說中國南車的IGBT項(xiàng)目是進(jìn)口替代的遠(yuǎn)景描繪，那么時(shí)代新材的減振彈性元件更是成為進(jìn)口替代的重要受惠者。

　　時(shí)代新材是到目前為止我國唯一能夠出口供應(yīng)國際整車制造商同類型動(dòng)車組彈性元件的國內(nèi)供應(yīng)商。我國國產(chǎn)動(dòng)車組彈性元件目前尚處于國產(chǎn)試點(diǎn)配套等待替代進(jìn)口的階段，未來動(dòng)車組和地鐵城軌車輛減震元件將成為時(shí)代新材鐵路車輛減震彈性元件的新亮點(diǎn)。由于時(shí)代新材是目前動(dòng)車組國產(chǎn)減震彈性元件的唯一生產(chǎn)商，按照相關(guān)研究員分析，如果未來三年內(nèi)動(dòng)車組彈性元件逐步完成進(jìn)口替代，保守估計(jì)，國產(chǎn)化后時(shí)代新材在該領(lǐng)域占有50％市場份額，平均每年收入將有望超過1億元。

　　晉億實(shí)業(yè)同樣成為進(jìn)口替代的受益者。據(jù)了解，公司為鐵道部高鐵扣件的第二大供應(yīng)商，生產(chǎn)的高鐵扣件占有鐵道部招標(biāo)份額的24-25%，僅次于德國福斯羅的30%，未來極有可能超過德國福斯羅公司，成為高鐵緊扣件的龍頭企業(yè)。公司是國內(nèi)唯一一家能夠同時(shí)供應(yīng)250公里/小時(shí)和350公里/小時(shí)的高鐵扣件企業(yè)。隨著產(chǎn)能擴(kuò)張和技術(shù)提升，未來公司在高鐵扣件領(lǐng)域的份額有望逐步提高。

　　記者了解到，目前太原重工（600169）和晉西車軸（600495）都在進(jìn)行高鐵相關(guān)配件的研制工作，一旦通過測試并表現(xiàn)穩(wěn)定，未來均有望迎來不錯(cuò)的增長機(jī)會(huì)。

　　出口份額不斷擴(kuò)大

　　2004年，我國鐵道部作出了引進(jìn)國外高速列車的重要決定，到2008年京津城際鐵路通車后，包括美國、俄羅斯等國家均提出了借鑒或引進(jìn)中國高鐵的意向。短短幾年內(nèi)，中國高鐵從“引進(jìn)、消化、吸收”的起步階段邁向了“輸出”階段。鐵道部已經(jīng)成立了中美、中俄、中巴、中沙、中委、中緬、中吉烏、中波、中印等境外合作項(xiàng)目協(xié)調(diào)組，組織國內(nèi)有關(guān)企業(yè)開拓境外鐵路工程承包和裝備出口市場。

　　中國證券報(bào)記者從中國北車了解到，從2007年到2009年，中國北車出口簽約額從5.12億美元持續(xù)增長至11.09億美元，復(fù)合增長率達(dá)到47.17%，占國內(nèi)行業(yè)出口成交額的近三分之二。盡管全球金融危機(jī)影響到各國實(shí)體經(jīng)濟(jì)，但是中國北車2009年出口簽約額依然超過11億美元，產(chǎn)品出口至澳大利亞、美國、德國、新西蘭等50多個(gè)國家和地區(qū)。

　　另外，2010年，中國南車實(shí)現(xiàn)海外簽約額近10億美元，地區(qū)涉及歐洲、美洲、大洋洲、非洲、亞洲等。目前，中國南車的產(chǎn)品已累計(jì)出口到全球60多個(gè)國家和地區(qū)，國際知名度和美譽(yù)度不斷提升。2010年，中國南車一方面穩(wěn)守亞洲、非洲、南美洲等傳統(tǒng)市場，另一方面積極拓展大洋洲、美洲、歐洲等新興市場。2010年12月，中國南車與美國GE公司簽訂合作框架協(xié)議，在美國建立合資公司生產(chǎn)高速動(dòng)車組等鐵路客運(yùn)裝備。

　　技術(shù)移植培育市場空間

　　中國證券報(bào)記者在中國南車和中國北車等高鐵企業(yè)走訪中了解到，整個(gè)高鐵工程涉及到諸多技術(shù)環(huán)節(jié)和領(lǐng)域，高鐵技術(shù)屬于典型的高端裝備技術(shù)。鐵道部一直在強(qiáng)調(diào)高鐵運(yùn)行的安全性，因此對高鐵技術(shù)的要求格外嚴(yán)格。

　　正是這種高標(biāo)準(zhǔn)的高鐵技術(shù)，使得高鐵中的各項(xiàng)技術(shù)基本代表了本行業(yè)的最高水平，高鐵技術(shù)向外延領(lǐng)域的擴(kuò)展不具難度。

　　中國南車和中國北車在風(fēng)電領(lǐng)域的拓展，就充分證明了高鐵相關(guān)技術(shù)外延非常容易。

　　中國南車株洲所2006年進(jìn)入風(fēng)電領(lǐng)域，先后研制出國內(nèi)首個(gè)風(fēng)電變頻器等關(guān)鍵部件，打破了國外壟斷；自主研發(fā)出風(fēng)力發(fā)電機(jī)整機(jī)控制系統(tǒng)，成為國內(nèi)第一家掌握該控制系統(tǒng)的單位；成功開發(fā)國內(nèi)單機(jī)功率最大的1.65兆瓦雙饋式風(fēng)電機(jī)組，成為國家兆瓦級(jí)風(fēng)力發(fā)電機(jī)組變流系統(tǒng)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化示范基地。

　　中國北車相關(guān)人士介紹，中國北車永濟(jì)電機(jī)依托在我國機(jī)車牽引電機(jī)制造領(lǐng)域的雄厚實(shí)力，在2001年就開始致力于大型風(fēng)力發(fā)電機(jī)的研制生產(chǎn)，永濟(jì)電機(jī)廠生產(chǎn)的風(fēng)電電機(jī)一度占到整個(gè)行業(yè)的80%。

　　此后中國北車更是高調(diào)進(jìn)入風(fēng)電領(lǐng)域，投資35億元傾力打造了國內(nèi)一流的大型風(fēng)電裝備生產(chǎn)基地，并將此作為中國北車未來的支柱產(chǎn)業(yè)，2015年裝機(jī)容量將進(jìn)入國內(nèi)風(fēng)電行業(yè)前5名，年銷售收入150億元以上。按照規(guī)劃，到2015年，北車風(fēng)電總裝機(jī)容量將達(dá)到850萬千瓦，整機(jī)產(chǎn)品制造能力進(jìn)入國內(nèi)風(fēng)電行業(yè)前3名，建成國內(nèi)一流的整機(jī)產(chǎn)品及核心部件產(chǎn)品技術(shù)平臺(tái)，風(fēng)電產(chǎn)業(yè)成為中國北車新的支柱產(chǎn)業(yè)，銷售收入達(dá)250億元。

　　時(shí)代新材的減振彈性元件主要是用在高鐵上，在城軌和動(dòng)車組之后，公司又將減振彈性元件產(chǎn)品拓展到汽車市場。通過對重型卡車駕駛室、電動(dòng)公交客車以及豪華公路客車等各型汽車的振動(dòng)噪聲狀況進(jìn)行摸底測試，并根據(jù)測試結(jié)果有針對性的研究設(shè)計(jì)了整體減振降噪方案，通過技術(shù)方案的實(shí)施，有效地推動(dòng)了時(shí)代新材阻尼材料在汽車行業(yè)的應(yīng)用。時(shí)代新材人士透露，目前汽車減振彈性元件市場發(fā)展勢頭良好。