光熱發(fā)電可擔(dān)基礎(chǔ)電力負(fù)荷重任。聚光太陽能熱發(fā)電（CSP）主要是利用聚光設(shè)備聚集太陽輻射能，經(jīng)換熱裝置產(chǎn)生熱能，再通過熱力循環(huán)過程進(jìn)行發(fā)電。

      其優(yōu)勢在于：電能質(zhì)量優(yōu)良，可直接無障礙并網(wǎng)；可儲(chǔ)能，可調(diào)峰，實(shí)現(xiàn)連續(xù)發(fā)電；規(guī)模效應(yīng)下成本優(yōu)勢突出；清潔無污染，助力碳減排；可同時(shí)進(jìn)行氫氣生產(chǎn)、海水淡化等。

      政策有望更加積極給力光熱。美國已確立CSP基礎(chǔ)負(fù)荷地位，加州新批太陽能項(xiàng)目幾乎全為光熱。今年5月發(fā)改委《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄》鼓勵(lì)類新能源門類中，太陽能光熱發(fā)電居于首位。我們認(rèn)為在淡季電荒與核電可能放緩的背景下，發(fā)展可再生能源的必要性和緊迫性提升，光熱以其并網(wǎng)優(yōu)勢和規(guī)模效應(yīng)，在我國能源結(jié)構(gòu)中的戰(zhàn)略地位將顯著提升，有望獲得更多的政策傾斜。

      技術(shù)進(jìn)步空間大，成本下降可期。CSP看似原理簡單，但系統(tǒng)復(fù)雜，各環(huán)節(jié)均有不同的技術(shù)路線，技術(shù)進(jìn)步將促進(jìn)系統(tǒng)效率提升。據(jù)IEA預(yù)測，在技術(shù)進(jìn)步、工藝改進(jìn)、規(guī)模化應(yīng)用和市場競爭下，2020年單位投資成本將下降50%，電價(jià)有望降至10美分/kWh以下；中性假設(shè)下，到2015年全球CSP累計(jì)裝機(jī)將達(dá)24.5GW，五年復(fù)合增速90%；到2020年CSP在全球能源供應(yīng)份額中將占1-1.2%，到2050年占8.5%-11.8%，樂觀假設(shè)下2050年可滿足全球電力需求的25%。

      內(nèi)蒙招標(biāo)開啟中國CSP商業(yè)化大門，光熱將不會(huì)重蹈光伏的產(chǎn)業(yè)化路徑。中國光伏產(chǎn)業(yè)迅速崛起，但“兩頭在外”并非可持續(xù)的清潔能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式。光熱在起步時(shí)就推出特許權(quán)招標(biāo)，國內(nèi)應(yīng)用市場和制造環(huán)節(jié)同步啟動(dòng)，且有低溫利用的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，有望在國內(nèi)形成從材料到制造再到系統(tǒng)集成以致最終應(yīng)用的完整的清潔能源產(chǎn)業(yè)鏈?？赡艿漠a(chǎn)業(yè)模式：幾大電力集團(tuán)牽頭投資；核心供應(yīng)商提供關(guān)鍵部件和EPC等技術(shù)支持；相關(guān)企業(yè)提供基礎(chǔ)零部件和材料支持；電網(wǎng)公司購電并網(wǎng)（政府補(bǔ)貼），在國內(nèi)可實(shí)現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈的供需平衡。

      中性假設(shè)下“十二五”直接市場容量500億，發(fā)電和EPC、核心組件、基礎(chǔ)零部件和材料以及電網(wǎng)建設(shè)相關(guān)公司將受益。根據(jù)能源局官員最新表態(tài)，2015年末我國太陽能大型并網(wǎng)電站累計(jì)裝機(jī)目標(biāo)6.5GW，鑒于CSP在大規(guī)模并網(wǎng)發(fā)電領(lǐng)域的顯著優(yōu)勢，我們預(yù)計(jì)光熱將在新增大型并網(wǎng)電站中占半壁江山，即2015年末累計(jì)裝機(jī)3GW，假設(shè)80%的國產(chǎn)化率，直接拉動(dòng)的國內(nèi)市場接近500億。目前進(jìn)軍光熱發(fā)電的上市公司越來越多，我們將在后續(xù)系列報(bào)告中提供具體投資建議。