三季報(bào)出盡之后，無(wú)情的數(shù)據(jù)掀去了各行各業(yè)身上最后一層偽裝。人們不禁發(fā)現(xiàn)，曾象征著高、精、尖科技的風(fēng)電、太陽(yáng)能概念如今看來(lái)卻頗多無(wú)奈，甚至難為A股反彈助上一臂之力。

　　根據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，70家太陽(yáng)能發(fā)電板塊上市公司2011年三季報(bào)銷售毛利率均值為23.41%，較2011年中報(bào)時(shí)的23.67%環(huán)比下滑0.26%，較去年三季報(bào)時(shí)的23.64%同比下滑0.23%；與此相對(duì)應(yīng)的是，其2011年三季報(bào)應(yīng)收賬款均值達(dá)到7.7億元，較2011年中報(bào)時(shí)的6.8億元環(huán)比上升13.2%，較去年三季報(bào)時(shí)5.1億元同比上升51%。

　　光伏業(yè)生存環(huán)境趨于惡化的同時(shí)，作為兄弟板塊的風(fēng)電業(yè)現(xiàn)狀卻也同樣堪憂。

　　根據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，49家風(fēng)力發(fā)電板塊上市公司2011年三季報(bào)銷售毛利率均值為18.71%，較2011年中報(bào)時(shí)的19.21%環(huán)比下滑0.5%，較去年三季報(bào)時(shí)的20.55%同比下滑1.84%；而其2011年三季報(bào)應(yīng)收賬款均值達(dá)到26億元，較2011年中報(bào)時(shí)的24億元環(huán)比上升2億元，較去年三季報(bào)時(shí)的16億元同比上升63%。

　　下游需求倒逼利潤(rùn)下滑

　　文至此處，值得注明的是，據(jù)粗略統(tǒng)計(jì)，光伏板塊中除申能股份(4.43,-0.01,-0.23%)（600642）等少數(shù)幾家上市公司外，幾乎全部從事太陽(yáng)能組件、設(shè)備生產(chǎn)等產(chǎn)品生產(chǎn)；而風(fēng)電板塊上市公司們也主要集中于多晶硅、薄膜電池等組件領(lǐng)域。

　　基于此，國(guó)泰君安分析師桑永亮表示，“綜合來(lái)看，受下游需求的影響，風(fēng)電、光伏組件價(jià)格不斷走低，促使其毛利率持續(xù)下滑。經(jīng)濟(jì)環(huán)境不佳，造成推遲付款等現(xiàn)象的頻發(fā)或是風(fēng)電、光伏上市公司們應(yīng)收賬款攀升的原因之一；而細(xì)分來(lái)看，原材料的價(jià)格波動(dòng)對(duì)多晶硅領(lǐng)域造成的影響可能更甚于組件?！?

　　Wind資訊電力新能源行業(yè)周報(bào)給出的數(shù)據(jù)支持了這一判斷。數(shù)據(jù)顯示，在7月13日至今的3個(gè)月時(shí)間中，多晶硅價(jià)格下跌了26.2%，而其中僅9月28日至10月19日的3個(gè)星期，多晶硅價(jià)格跌幅就達(dá)到了19%。

　　市場(chǎng)趨緊轉(zhuǎn)機(jī)概率變小

　　2011年上半年，作為全球最大的光伏安裝國(guó)——德國(guó)下調(diào)補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)，導(dǎo)致德國(guó)2011年上半年新增裝機(jī)總量大幅度下降。

　　此后，人們寄希望于美國(guó)和中國(guó)市場(chǎng)的快速增長(zhǎng)能夠?yàn)楣夥鼧I(yè)發(fā)展注入新的動(dòng)力。不過(guò)，據(jù)相關(guān)資訊公司估計(jì)，2011年我國(guó)新增裝機(jī)總量約1.6GW。該機(jī)構(gòu)同時(shí)預(yù)測(cè)美國(guó)2011年新增裝機(jī)總量約2.5GW。中國(guó)與美國(guó)新增裝機(jī)總量比2010年相比增量約2GW。

　　而事實(shí)上，德國(guó)2011年新增裝機(jī)總量約5.6GW同比下滑1.9GW，致使2011年全球新增裝機(jī)總量與2010年新增裝機(jī)總量基本相當(dāng)，中國(guó)美國(guó)市場(chǎng)的擴(kuò)大未能對(duì)全球總需求產(chǎn)生影響。與此同時(shí)，2011年底，全球太陽(yáng)能電池組件產(chǎn)量達(dá)到22GW，相對(duì)于需求的17GW，庫(kù)存壓力顯而易見(jiàn)。

　　從三季報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，目前風(fēng)電、光伏設(shè)備公司整體經(jīng)營(yíng)情況不佳，而風(fēng)電業(yè)似乎還面臨著更多的煩惱。例如從事風(fēng)機(jī)制造的金風(fēng)科技上半年凈利潤(rùn)出現(xiàn)大幅下跌，除去上文提及的產(chǎn)業(yè)困局外，公司直驅(qū)永磁機(jī)組對(duì)于稀土需求很大，考慮到2011年稀土價(jià)格大幅上漲帶來(lái)的影響尚未全部釋放，中信建投證券研究報(bào)告預(yù)計(jì)，公司2011年利潤(rùn)降幅可能增大。在此基礎(chǔ)之上，風(fēng)電市場(chǎng)年內(nèi)也難有轉(zhuǎn)機(jī)。