宏觀方面:由于出口所面臨外圍環(huán)境復(fù)雜而多變、投資受房地產(chǎn)調(diào)控制約、消費(fèi)內(nèi)生動(dòng)力不足，2012年宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步放緩是大概率事件，預(yù)計(jì)全年GDP增速為8.5-9%；通脹壓力整體小于今年；貨幣政策存在調(diào)整可能與空間，融資環(huán)境相對(duì)好于今年；
下游行業(yè)：在宏觀經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期進(jìn)一步放緩的大背景下，主要用鋼行業(yè)表現(xiàn)均不甚樂(lè)觀，但多能小幅增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)2012年城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增速放緩至21%左右；規(guī)模以上工業(yè)增加值增速為13%；
鋼鐵生產(chǎn)及進(jìn)出口：2012年計(jì)劃投產(chǎn)高爐32座，設(shè)計(jì)煉鐵能力4800萬(wàn)噸，全年粗鋼產(chǎn)量預(yù)計(jì)達(dá)到7.3億噸；鋼材出口量預(yù)計(jì)4800萬(wàn)噸，進(jìn)口約1650萬(wàn)噸；粗鋼表觀消費(fèi)量則為6.9-7億噸；
鐵礦石相關(guān)預(yù)判：2012年全球及國(guó)內(nèi)鐵礦石供需關(guān)系難有根本性轉(zhuǎn)變，鐵礦石價(jià)格總體較今年小幅下降，其進(jìn)口年均價(jià)約140-145美元/噸，較今年下降7-10%；國(guó)內(nèi)原礦產(chǎn)將穩(wěn)定增長(zhǎng)但增速放緩，預(yù)計(jì)較今年增加14%至14.2億噸。
鋼價(jià)走勢(shì)預(yù)判：我們認(rèn)為2012年鋼材價(jià)格總體波動(dòng)運(yùn)行，且前低后高，全年高點(diǎn)與今年持平或略高，低點(diǎn)則低于今年，主要品種年平均價(jià)格較今年低300元左右，其中建筑類鋼材難以延續(xù)今年偏強(qiáng)格局、年均價(jià)降幅高于其它品種。對(duì)于1季度走勢(shì)，我們認(rèn)為以上行為主，原因在于：金九銀十期間的下跌行情使得原有泡沫得到充分?jǐn)D壓、成本剛性支撐再度顯現(xiàn)、政策逐步明朗、年初資金面較為寬松、鋼市多呈上行態(tài)勢(shì)以及市場(chǎng)對(duì)于各方面預(yù)期增強(qiáng)
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