一個月內再次降息，?！胺€(wěn)增長”、繼續(xù)推薦工程機械
7月5日晚，中國人民銀行決定自2012年7月6日起下調金融機構人民幣存貸款基準利率：金融機構一年期存款基準利率下調0.25個百分點，一年期貸款基準利率下調0.31個百分點，金融機構貸款利率浮動區(qū)間的下限調整為基準利率的0.7倍;此次降息距離上一次降息僅僅28天，而且是明顯的不對稱降息。我們認為，持續(xù)下降的CPI(預計6月份在2.5以下)和PPI為降息提供了市場環(huán)境，同時上半年宏觀經濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)低于預期、穩(wěn)增長的壓力較大;持續(xù)兩次降息，降息周期預期已經形成;從效果來看，此次降息將會刺激內需，對房地產等資金需求量大、利率敏感型的行業(yè)構成利好，從而拉動工程機械等產品需求。
重申復蘇彈性和需求穩(wěn)增兩類投資機會
我們認為機械行業(yè)的投資機會主要集中在以下兩個方面：一是政策微調帶來的投資機會，鐵路設備、核電、工程機械等會受益，特別是工程機械。二是下游需求穩(wěn)定增長的子行業(yè)，如大能源裝備(如煤炭機械、油田設備和海工裝備)、節(jié)能環(huán)保設備、消費類機械。重點推薦中聯(lián)重科、三一重工、中國南車、晉西車軸、杰瑞股份、惠博普、天地科技、鄭煤機、林州重機、中集集團、中國重工、太陽鳥、機器人和航空動力等〃中信建投)
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