美國石油產(chǎn)業(yè)迎來復(fù)興，產(chǎn)量大幅度提高。僅2011年，美國石油產(chǎn)量就增長了30%，從550萬桶/天提高到720萬桶/天。美國地質(zhì)調(diào)查局最近還公布了一個令人振奮的消息：新興的產(chǎn)油大州北達(dá)科他州發(fā)現(xiàn)的技術(shù)可采量是早前評估規(guī)模的三倍。這意味著，美國石油增產(chǎn)潛力短時間之內(nèi)不會消失。

與此同時，美國和歐洲對石油產(chǎn)品的需求正在縮小。歐元區(qū)動蕩的經(jīng)濟(jì)形勢嚴(yán)重影響了包括石油需求在內(nèi)的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，而美國盡管經(jīng)濟(jì)回暖，但早前經(jīng)濟(jì)危機(jī)已經(jīng)改變了大眾的消費習(xí)慣和生活方式，開車節(jié)油成為社會共識，石油需求不增反降。此外，近年來北美頁巖氣產(chǎn)量激增，導(dǎo)致天然氣價格低迷。部分市場分析人士據(jù)此認(rèn)為，天然氣替代石油的可能越來越大。

如果按照傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，出現(xiàn)上述情況——石油產(chǎn)量增加伴隨需求縮小，肯定會得出油價將會暴跌的結(jié)論。過去幾個月的確有不少發(fā)表的文章預(yù)測油價未來一定走低。

然而北美油價雖然在4月觸底，但布倫特油價卻重新回到了100美元/桶以上的水平。美國德克薩斯輕質(zhì)原油價格(WTI)和布倫特原油價格之間的價差波動很大，不過過去兩年油價整體水平比較穩(wěn)定，而這兩年正好是美國石油復(fù)興的關(guān)鍵時期。

由于我們的判斷局限于所看到的事實，因此出現(xiàn)失誤在所難免。例如媒體只關(guān)心家門口的事情，通過媒體報道，我們很難得到對國際油市的全局視角。雖然美國新發(fā)現(xiàn)了不少油田，且這些油田產(chǎn)量正在上升，但世界其他地區(qū)有不少老油田卻在減產(chǎn)。石油輸出國組織(OPEC)成員國不但沒有提高產(chǎn)量，反而決定限產(chǎn)以保持高油價。OPEC過去屢出此招，極少有失手的時候。

還有一點值得注意的是，與美國石油需求降低相對應(yīng)的是，世界石油需求仍在穩(wěn)步增長，實際上全球石油供應(yīng)量滿足不了需求。國際油價更多地取決于地緣政治和國際經(jīng)濟(jì)局勢，而非某一地或某幾地石油產(chǎn)量的增加。無論德克薩斯還是北達(dá)科他州，對油價的影響都微乎其微。

曾有人預(yù)測，2013或2014年，經(jīng)合組織國家石油消費量就將被非發(fā)達(dá)國家超越。似乎發(fā)展中國家，尤其是亞洲的發(fā)展中國家對石油的需求是無止盡的。隨著這些新興國家中產(chǎn)階級隊伍的壯大，其經(jīng)濟(jì)發(fā)展駛?cè)肟燔嚨馈Ｒ虼擞欣碛上嘈?，無論美國生產(chǎn)出多少石油，都會被中國等胃口龐大，經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展的國家所消化。

中國的情況眾人皆知，這里我還是愿意費點筆墨贅述一下：自2000年開始，中國石油需求以每年6.7%的速度增長。鑒于中國龐大的人口基數(shù)，這種增長還將持續(xù)很長一段時間。而中國之外，另一個人口大國印度以及越南、印尼、菲律賓等東南亞國家的經(jīng)濟(jì)也呈現(xiàn)高增長態(tài)勢，盡管目前增長率不及中國，但將來很有可能超越后者。在這些國家之后還有一個梯隊具備客觀的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?jié)摿Γ蔷褪侨龉阅系姆侵迖?，由于他們的發(fā)展剛起步，未來或?qū)⒊蔀樽钪匾氖托枨髧?。上述預(yù)言并非聳人聽聞，要知道2012年撒哈拉以南非洲國家經(jīng)濟(jì)增長率排名世界第一。

這樣看來，即便美國人少開點車，歐洲經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷、石油需求疲軟，也不足為懼，因為世界其他地區(qū)的石油需求仍然非常旺盛。

繞了這么遠(yuǎn)，現(xiàn)在回到我們初始的話題：美國石油復(fù)興能緩和油價上漲的趨勢嗎?不幸的是不能!只有美國石油增產(chǎn)，并不足以滿足全球需求。

筆者近來還聽到一種說法：油價走勢將重演上世紀(jì)80年代發(fā)生的一幕，當(dāng)時美國石油企業(yè)迫于上世紀(jì)70年代高油價壓力，紛紛回遷本土作業(yè)，催生了上一波產(chǎn)油熱潮，最終導(dǎo)致油價走低。筆者不敢茍同這種理論，持上述理論的人忽略了一個重要事實，即沙特是美國盟國，上世紀(jì)80年代前蘇聯(lián)這個巨人尚未倒下，而前蘇聯(lián)也是產(chǎn)油大國，為了配合美國遏制前蘇聯(lián)，沙特主動增產(chǎn)，打壓油價。

如今無論是中東還是全球政治局勢都與當(dāng)時有很大不同。“阿拉伯之春”發(fā)生之后，沙特王室為鞏固政權(quán)，加大了對民眾的補貼，沙特當(dāng)權(quán)者非常清楚，只有讓油價保持在高位，才能令民眾滿意。