未來幾年鋼鐵行業(yè)的利潤分流將成主旋律。原因在于貨幣從緊的宏觀環(huán)境導(dǎo)致不同鋼材品種需求分化，以及原材料價格的持續(xù)上漲。而原料與成本優(yōu)勢明顯、下游需求旺盛的鋼鐵企業(yè)，將獲得超越行業(yè)平均水平的增長。 A: 數(shù) 據(jù) 　　原材料成本推動鋼價大幅上漲 產(chǎn)量增幅放緩 　　1～5月，我國粗鋼產(chǎn)量2.16億噸，同比增長9.4%，增幅同比下降0.7個百分點(diǎn)。自2002年以來，我國粗鋼產(chǎn)量增長維持在20%以上，但自去年下半年開始，產(chǎn)量增速開始明顯放緩，今年上半年月度產(chǎn)量增速最高為11.5%。 　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，導(dǎo)致產(chǎn)量增幅放緩的原因主要有：節(jié)能減排、淘汰落后政策逐步落實(shí)，鋼鐵產(chǎn)能增長放緩，資源瓶頸導(dǎo)致中小鋼廠減產(chǎn)。 　　市場需求保持旺盛 　　盡管信貸持續(xù)緊縮，但在經(jīng)濟(jì)增長的慣性作用下，鋼鐵需求依然旺盛，2008年1～5月，國內(nèi)鋼鐵表觀消費(fèi)量同比增長17.6%，增幅同比上升3.8個百分點(diǎn)。其中，主要的原因是凈出口同比大幅下降，實(shí)際消費(fèi)增速可能低于表觀增速。據(jù)預(yù)測，未來鋼鐵需求會逐步放緩，但今年鋼鐵需求仍將維持12%以上的兩位數(shù)增長。 　　鋼材市場價格高漲 　　國家發(fā)改委發(fā)布報告顯示，鋼鐵行業(yè)前5個月實(shí)現(xiàn)利潤1426億元，同比增長50.8%，與去年相比繼續(xù)保持較快增長，增幅比1～2月提高1.2個百分點(diǎn)。 　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，1～5月全國產(chǎn)鋼量達(dá)21611萬噸，同比增加1863萬噸，增長9.4%，增幅同比回落10.5個百分點(diǎn)。受原燃材料價格大幅上漲的影響，1～5月國內(nèi)鋼材價格上漲較快。5月末，鋼材價格綜合指數(shù)156.86點(diǎn)，比年初上漲31.49點(diǎn)，增長25.1%。 　　從8個主要鋼材品種分析，上半年價格升幅最大的是熱軋無縫管，6月末價格升至7630元/噸，比上年末上漲2291元/噸，漲幅為42.91%;升幅最小的是螺紋鋼，6月末價格5610元/噸，比上年末上漲991元/噸，漲幅為21.45%。 　　國際市場價格高位運(yùn)行 　　今年上半年，受次貸危機(jī)影響，美國經(jīng)濟(jì)疲軟并拖累全球經(jīng)濟(jì)增長放緩，但新興國家經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速增長拉動鋼材需求持續(xù)增長。中東、東南亞、獨(dú)聯(lián)體和南美以及中國等新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長仍呈較快發(fā)展態(tài)勢，鋼鐵需求增長并沒有受到太大影響。 　　此外，石油價格暴漲推動了石油輸出國特別是中東地區(qū)國家鋼材需求迅猛增加。此外，因美元貶值引發(fā)的全球性通貨膨脹，使原材料價格大幅上漲，也構(gòu)成推動上半年國際鋼材市場價格持續(xù)上升的動力因素。上半年，國際市場平均鋼材價格綜合指數(shù)233.1點(diǎn)，同比上升6.8點(diǎn)，同比升幅達(dá)42.8%。 B: 運(yùn)行特征 　　原材料成本大幅上升 鋼鐵企業(yè)壓力明顯 　　導(dǎo)致鋼材價格大幅上漲的最直接原因，是原材料成本大幅上升。今年上半年，煤、焦、廢鋼、國產(chǎn)精礦粉等原材料采購成本大幅上升，推動鋼價持續(xù)上漲，尤其是進(jìn)口鐵礦石增幅達(dá)96.5%。 　　中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會分析認(rèn)為，今年以來大中型鋼鐵企業(yè)主要原材料中，國產(chǎn)鐵精粉和冶金焦采購成本漲幅最大。1～5月，國產(chǎn)鐵精粉采購成本1276元/噸，同比上漲97.25%;冶金焦采購成本1843元/噸，同比上漲75.91%;煉焦煤采購成本1088元/噸，同比上漲54.62%;噴吹煤采購成本738元/噸，同比上漲31.05%;廢鋼采購成本3108元/噸，同比上漲57.03%。即使以自有礦或協(xié)議礦為主的鋼鐵企業(yè)，其生鐵成本上漲幅度也在30%～50%。 　　據(jù)了解，目前山西主焦煤部分到廠價已達(dá)2400元/噸，相對電煤的調(diào)控，國家對焦煤價格的暴漲一直未有所動作。國家發(fā)改委此前表示，由于焦煤資源稀缺，應(yīng)體現(xiàn)其價值，不會干預(yù)其價格。 　　業(yè)內(nèi)人士表示，作為鋼廠的重要原料，現(xiàn)在焦炭已經(jīng)取代鐵礦石成為鋼廠的首要搶奪資源。而面對日益火爆的市場，國內(nèi)已有機(jī)構(gòu)在研究焦炭期貨的可能性。 　　進(jìn)口鐵礦石繼續(xù)暴漲 　　6月23日，寶鋼與澳大利亞力拓公司就2008年度鐵礦石基準(zhǔn)價格達(dá)成一致。力拓的PB粉礦、楊迪粉礦、PB塊礦將在2007年度價格基礎(chǔ)上分別上漲79.88%、79.88%和96.5%。10天后，寶鋼集團(tuán)又與澳大利亞必和必拓公司就2008年度粉礦和塊礦基準(zhǔn)價格達(dá)成一致。至此，中國鋼鐵企業(yè)在經(jīng)歷了煤炭、電力、海運(yùn)費(fèi)漲價之后，又遭遇到鐵礦石漲價的沉重一擊。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，成本暴漲正在推動國內(nèi)鋼企的新一輪洗牌，擁有定價權(quán)的大型鋼企將通過鋼材漲價向下游企業(yè)轉(zhuǎn)嫁成本，規(guī)模較小的鋼企則可能面臨資金鏈斷裂的生存危機(jī)。 　　專家分析認(rèn)為，2008年預(yù)計(jì)我國粗鋼產(chǎn)量在5.3億噸左右，全年將進(jìn)口鐵礦石4.2億噸，據(jù)此測算，澳礦預(yù)計(jì)進(jìn)口1.6億噸，巴西礦進(jìn)口1.07億噸。按照2008年進(jìn)口鐵礦石長期協(xié)議價格推算，我國鋼企將為此多支出122.9億美元，按全年人民幣對美元匯率平均6.9測算，折合人民幣848.33億元，噸鋼成本上升160元。 　　鋼企提價消化成本壓力 　　受原材料價格大幅上漲的推動，今年上半年國內(nèi)鋼材價格不斷調(diào)整。與去年同期相比，二季度國內(nèi)長線材價格累計(jì)上漲幅度超過80%，熱軋板帶材價格的上漲幅度也高達(dá)40%。鋼鐵企業(yè)通過上調(diào)鋼材價格，基本將原材料上漲帶來的成本壓力轉(zhuǎn)移到下游行業(yè)。此輪鋼材價格大幅上漲雖然是受原材料價格上漲的推動，但市場供應(yīng)偏緊卻是鋼材價格得以順利上調(diào)的重要外部因素。 　　在采訪中記者了解到，鐵礦石價格上漲將直接導(dǎo)致寶鋼、濟(jì)鋼等大型鋼鐵企業(yè)2008年的生產(chǎn)成本上升至少20%。面對大幅增加的成本，企業(yè)只能通過漲價來緩解。寶鋼營銷部門人士告訴記者，目前鐵礦石已占到寶鋼原材料成本的65%，因此鋼材不漲價是不可能的。 C: 煉焦煤供需矛盾短期難以緩解 　　問 題 　　我國煉焦煤產(chǎn)能多集中于小煤礦，但目前國內(nèi)大多數(shù)小煤礦由于安全生產(chǎn)及環(huán)保要求而關(guān)閉，市場供應(yīng)只能依靠大煤礦，而大煤礦的產(chǎn)能又有限。分析人士認(rèn)為，在擴(kuò)大焦煤供給仍然較為困難的背景下，下半年焦煤價格還將持續(xù)高位運(yùn)行，而焦炭和焦煤價格的快速上漲將成為推動下半年鋼材生產(chǎn)成本上升的主要因素，這將是對鋼廠承受能力更為殘酷的考驗(yàn)。 　　據(jù)了解，由于我國鋼鐵企業(yè)數(shù)量龐大、規(guī)模不一，焦炭價格上漲所產(chǎn)生的影響也因此存在較大差異。一般來說，大型企業(yè)均有自己的焦?fàn)t，且可以按協(xié)議價格采購所需焦煤，噸鋼成本上升幅度有限。相比之下，焦炭自給率為50%的鋼企成本壓力相對較大，預(yù)計(jì)噸鋼成本上升幅度在500元。對于全部需要外購焦炭的小型企業(yè)來說，焦炭價格上漲導(dǎo)致的成本壓力最大，同時考慮到其能耗相對較高，約為700元/噸左右。據(jù)了解，迫于成本壓力，一些中小型鋼鐵企業(yè)已被迫限停產(chǎn)。 　　“現(xiàn)在鋼廠手中有錢也不一定能拿到貨?！苯固嫉漠惓＞o張以至于一位鋼廠采購負(fù)責(zé)人發(fā)出這樣的感慨。 　　記者了解到，面對焦炭價格上漲的殘酷考驗(yàn)，一些鋼鐵企業(yè)紛紛主動出擊向上下游行業(yè)延伸。通過合作、合資、并購、重組等方式尋求可持續(xù)發(fā)展之路。 　　繼去年底，江蘇沙鋼集團(tuán)與焦炭企業(yè)山東恒信集團(tuán)合作，雙方各出資15億元在山東省鄒城市建設(shè)年產(chǎn)200萬噸焦炭、20萬噸甲醇的煤化工基地之后，剛剛組建完成的河北鋼鐵集團(tuán)所屬的唐鋼股份公司日前與山西美錦集團(tuán)公司和山西光大焦化公司共同簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，協(xié)議期限為15年。 　　據(jù)悉，美錦集團(tuán)是山西省民營企業(yè)中產(chǎn)量和資產(chǎn)排名第一的企業(yè)，年產(chǎn)焦炭540萬噸，年洗煤能力1000萬噸，擁有自己的焦煤煤礦，可開采儲量20億噸。光大焦化公司年焦炭產(chǎn)量170萬噸，年洗煤能力200萬噸。兩家公司均有較強(qiáng)的運(yùn)輸能力，將為唐鋼實(shí)行專列運(yùn)輸，以保證唐鋼的焦炭和煤炭供應(yīng)。 D: 趨 勢 　　行業(yè)分化在所難免 兼并重組力度明顯加大 　　連續(xù)漲價暫時緩解了成本壓力，但一旦需求放緩，新漲價因素將推動通脹再度走高，鋼鐵行業(yè)勢必從全行業(yè)景氣走向分化。中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會常務(wù)副會長羅冰生認(rèn)為，鋼鐵產(chǎn)品連續(xù)漲價會導(dǎo)致兩種情況：行業(yè)集中度將大大提高，鋼鐵行業(yè)分散化局面將大為改觀;利潤將向具有規(guī)模優(yōu)勢的大型鋼企傾斜，大型鋼鐵企業(yè)通過在部分品種鋼材市場形成壟斷仍可獲得超出行業(yè)一般水平的利潤。 　　另外，目前國內(nèi)仍有部分鋼材品種的生產(chǎn)能力較弱，需要依賴進(jìn)口，如冷軋硅鋼、高檔冷軋薄板、高檔鍍鋅板等。具有較強(qiáng)研發(fā)實(shí)力的優(yōu)勢鋼鐵企業(yè)正通過掌握這些高端鋼材品種的生產(chǎn)能力，逐步拉開與普通鋼鐵企業(yè)的差距。 　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著9、10月份鋼鐵需求旺季的到來，原料價格、鋼材價格互相推動上漲的態(tài)勢將持續(xù)。同時，利潤將進(jìn)一步向大中型企業(yè)轉(zhuǎn)移，企業(yè)兼并重組將加速。具體而言，大型鋼鐵企業(yè)可以生產(chǎn)高端產(chǎn)品，并通過提高產(chǎn)品價格轉(zhuǎn)移成本壓力，但中小鋼企提價的空間較為有限，只能被動承擔(dān)損失，進(jìn)而造成洗牌效應(yīng)。 　　北方鋼企重組塵埃落定 　　國家發(fā)改委在分析上半年鋼鐵行業(yè)運(yùn)行特征時特別指出，今年以來鋼鐵行業(yè)聯(lián)合兼并重組力度明顯加大，鋼鐵工業(yè)向沿海布局的趨向?qū)⒏用黠@。 　　繼寶鋼重組韶鋼和廣鋼、武鋼聯(lián)合重組柳鋼獲得重大突破之后，醞釀已久的山東鋼鐵集團(tuán)股份有限公司也已正式掛牌成立。 　　重組后的山東鋼鐵集團(tuán)注冊資本100億元，根據(jù)2007年濟(jì)鋼和萊鋼的鋼產(chǎn)量，山東鋼鐵集團(tuán)以2382萬噸的鋼產(chǎn)量，躍居國內(nèi)鋼鐵企業(yè)第三名。山東在鋼鐵產(chǎn)業(yè)整合中的突破，也意味著全國鋼鐵產(chǎn)業(yè)重組再次提速。 　　繼山東鋼鐵集團(tuán)組建之后，6月11日，國內(nèi)最大的鋼鐵企業(yè)成立———由唐鋼、邯鋼牽頭組建的河北鋼鐵集團(tuán)掛牌。依據(jù)2007年唐鋼和邯鋼產(chǎn)量總和的3175萬噸，河北鋼鐵集團(tuán)規(guī)模已超過寶鋼，成為全國第一大鋼鐵企業(yè)集團(tuán)。重組后的河北鋼鐵集團(tuán)，未來最主要的發(fā)展戰(zhàn)略是產(chǎn)能向沿海轉(zhuǎn)移。 　　南方鋼鐵業(yè)整合開創(chuàng)新局面 　　在北方鋼鐵企業(yè)重組大戲轟轟烈烈上演的同時，南方鋼鐵企業(yè)并購大戲也拉開大幕。 　　國家發(fā)改委在今年3月份明確表示，正式同意廣東與寶鋼、廣西與武鋼開展廣東湛江鋼鐵基地項(xiàng)目和廣西防城港鋼鐵基地項(xiàng)目的前期工作。寶鋼兼并重組韶鋼和廣鋼，由寶鋼控股成立廣東鋼鐵集團(tuán)有限公司。新成立的廣鋼將對韶鋼進(jìn)行技術(shù)改造，淘汰落后高爐和小轉(zhuǎn)爐，實(shí)施結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級。廣東省同時表示，要結(jié)合湛江鋼鐵項(xiàng)目的建設(shè)，淘汰省內(nèi)落后煉鋼能力1000萬噸。 　　6月28日，廣東鋼鐵集團(tuán)有限公司在廣州市隆重掛牌。對此，寶鋼集團(tuán)董事長徐樂江稱之為“寶鋼的二次創(chuàng)業(yè)”。 　　業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，這一次的三鋼（寶鋼、韶鋼、廣鋼）重組與十年前的三鋼（寶鋼、上鋼、梅山鋼鐵）重組大相徑庭，開辟了跨地區(qū)企業(yè)兼并重組的新模式。 　　業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，目前南方鋼鐵業(yè)的新格局表明，中國鋼鐵業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整加減法一體原則的確立，并將最終以布局合理、市場平衡為目標(biāo)。業(yè)內(nèi)資深分析人士賈良群則認(rèn)為，寶鋼南方項(xiàng)目的實(shí)施，有助于制衡外資鋼鐵巨頭通過華南這一鋼鐵產(chǎn)業(yè)軟肋對華滲透的潛流，同時還將加強(qiáng)對需求強(qiáng)勁的東南亞市場的輻射。