據(jù)國(guó)外科技新聞報(bào)道，汽車行業(yè)正處于向電動(dòng)汽車轉(zhuǎn)型的陣痛中，但傳統(tǒng)廠商通用汽車卻站錯(cuò)了位置。這是一個(gè)典型的創(chuàng)新者的困境。它并沒有把錢投入到未來(lái)中，而是用來(lái)回購(gòu)公司股份，浪費(fèi)股東現(xiàn)金。

數(shù)字道出了事實(shí)：從2012至2016的五年間，通用在股票回購(gòu)上花費(fèi)了168億美元。更形象地說(shuō)，這相當(dāng)于該公司市值的30%。同時(shí)，特斯拉正斥資50億美元打造其Gigafactory超級(jí)電池工廠，這將顯著降低電動(dòng)汽車電池的價(jià)格，并幫助特斯拉大規(guī)模量產(chǎn)Model3車型。

特斯拉CEO埃隆·馬斯克(ElonMusk)稱，到2020年，特斯拉的產(chǎn)能將達(dá)到每年最高100萬(wàn)輛。

對(duì)于這些，投資者都看在眼里。一家年輕的創(chuàng)業(yè)公司脫穎而出，承載著史詩(shī)級(jí)的使命，并愿意傾其所有創(chuàng)造價(jià)值主張。同時(shí)，老牌廠商通用卻采取保護(hù)和防御措施。它們是怎么做的?回購(gòu)股票!

通過提高每股盈利，回購(gòu)或許能夠推高通用的短期估值。但是，回購(gòu)對(duì)投資于未來(lái)沒有起到任何作用。在通用汽車的2016年委托聲明中，CEO瑪麗·巴拉寫道，該公司強(qiáng)勁的業(yè)績(jī)“使我們能夠重新投資于我們的業(yè)務(wù)”。但她還補(bǔ)充稱，“重要的是，這也允許我們通過分紅和更大的股票回購(gòu)項(xiàng)目增加股東返還?！?/p>

在這封信中，巴拉還提到了該公司首款全電動(dòng)汽車雪佛蘭Bolt。它確實(shí)是一輛令人印象深刻的汽車，獲得了不少好評(píng)。但是，雖然巴拉公開宣揚(yáng)創(chuàng)新、可再生能源和Bolt的重要性，但這很可能只是口頭上的姿態(tài)。

實(shí)際上，筆者并未看到通用制定有意義的戰(zhàn)略，以向電動(dòng)轉(zhuǎn)型，尤其是相比特斯拉。為什么這么說(shuō)?

截至2017年3月，通用汽車僅售出了2000多輛Bolt，該車售價(jià)為37000美元。作為對(duì)比，特斯拉過去四年已經(jīng)交付了超過18.3萬(wàn)輛ModelS和ModelX。然后還有Model3，特斯拉已經(jīng)收到了40萬(wàn)輛的預(yù)定訂單，該車售價(jià)35000美元。

未來(lái)無(wú)疑是電動(dòng)的，但如果汽車制造商拒絕面對(duì)現(xiàn)實(shí)，它們可能不會(huì)存在太久。《彭博新能源財(cái)經(jīng)》預(yù)測(cè)，到2040年，電動(dòng)汽車市場(chǎng)年銷量將達(dá)4100萬(wàn)輛，占輕型汽車銷量的35%。

為了贏得未來(lái)，汽車行業(yè)將必須重新裝備其制造能力，從而獲得廉價(jià)、可靠的鋰離子電池供應(yīng)。這就是為何特斯拉要打造超級(jí)電池工廠。戰(zhàn)略學(xué)教授霍華德·余寫道：“特斯拉超級(jí)電池工廠的產(chǎn)能將遠(yuǎn)超世界現(xiàn)有產(chǎn)能，這將把它們的生產(chǎn)成本拉低到前所未見的水平?！?/p>

現(xiàn)在，我們?cè)賮?lái)談?wù)勍ㄓ闷嚨墓善被刭?gòu)。憑借168億美元，通用汽車可以建造三座超級(jí)電池工廠，讓特斯拉的資金疲于應(yīng)對(duì)。更不用說(shuō)創(chuàng)造上萬(wàn)個(gè)工作崗位，獲得可用數(shù)十年的垂直供應(yīng)鏈。最重要的是，將幫助該公司進(jìn)入電動(dòng)汽車的新時(shí)代。但是，通用汽車并沒有這么做。

對(duì)能夠認(rèn)識(shí)到該機(jī)遇的投資者來(lái)說(shuō)，這非常重要。我們已經(jīng)在其他行業(yè)見過此類故事的演變，比如零售和云計(jì)算行業(yè)?，F(xiàn)在這種情況將再次發(fā)生，只是這一次，它將不止攪動(dòng)汽車行業(yè)，能源行業(yè)也將不可避免的被顛覆。正如馬斯克一再?gòu)?qiáng)調(diào)，特斯拉的“總體規(guī)劃”不止是打造汽車，還將利用新能源徹底顛覆能源行業(yè)。

作為一名投資者，你不會(huì)經(jīng)常遇到這種機(jī)會(huì)，即一個(gè)蘊(yùn)藏上萬(wàn)億美元的財(cái)富蛋糕被重新劃分。

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