北京金隅(02009.HK)的附屬公司河北太行水泥[10.65 0.00%](600553.SH)日前宣布，將斥1.8億元（人民幣，下同）收購(gòu)河北宙石水泥91%的股權(quán)。昨日公布業(yè)績(jī)的中材股份[5.23 1.16%](01893.HK)則明確表示，預(yù)計(jì)今年資本中的60億元會(huì)預(yù)留作并購(gòu)之用。目前看來(lái)，水泥行業(yè)的并購(gòu)可謂潛流暗涌，而近期有媒體報(bào)道稱“建材下鄉(xiāng)”的方案將上報(bào)國(guó)務(wù)院。上述消息一同刺激建材水泥股近期連續(xù)上升。

“建材下鄉(xiāng)”或構(gòu)成輕度利好

      在復(fù)活節(jié)前，有媒體報(bào)道，工信部原材料司建材處處長(zhǎng)呂桂新談及關(guān)于“建材下鄉(xiāng)”方案的進(jìn)展，但具體出臺(tái)時(shí)間待定，同時(shí)他透露“建材下鄉(xiāng)”已于山東等省市試點(diǎn)，等待成熟后將推廣至全國(guó)。消息刺激當(dāng)日海螺水泥[44.38 -0.14%]（00914.HK）、中國(guó)建材[15.98 1.14%]（03323.HK）、山水水泥[4.76 3.03%]（00691.HK）等強(qiáng)勢(shì)上漲。昨日，該板塊持續(xù)漲勢(shì)，宣布去年凈利多賺27.45%的中材股份升1.16%，預(yù)告今年首季盈利大升約90%的海螺水泥升1.77%，中國(guó)建材升1.14%，北京金隅升0.88%。

      此前，中銀國(guó)際發(fā)表報(bào)告稱，如果“建材下鄉(xiāng)”政策拉動(dòng)效應(yīng)得力，可能帶來(lái)10%的額外需求，大約為900萬(wàn)噸至1400萬(wàn)噸左右，所以“建材下鄉(xiāng)”可能使2010年水泥需求增速提升0.55%-0.85%，對(duì)該板塊構(gòu)成輕度利好，維持水泥行業(yè)“中立”評(píng)級(jí)，同時(shí)預(yù)判板塊存在小幅反彈的趨勢(shì)。

      摩根士丹利認(rèn)為，受惠個(gè)股將包括中國(guó)建材及海螺水泥，因其涉及的農(nóng)村水泥需求較大，分別為40%及35%；摩根大通則首選北京金隅及中國(guó)建材，認(rèn)為盈利增長(zhǎng)強(qiáng)勁，估值相對(duì)吸引，同時(shí)有注資或并購(gòu)概念。

淘汰過(guò)剩產(chǎn)能有利發(fā)展

      昨日，北京金隅附屬公司河北太行水泥宣布斥1.8億元收購(gòu)宙石水泥91%股權(quán)。據(jù)悉，收購(gòu)?fù)瓿珊?，河北太行水泥年新增產(chǎn)熟料產(chǎn)能120萬(wàn)噸。這其實(shí)是內(nèi)地會(huì)加快整合水泥行業(yè)的一大舉措。此前已有消息稱，工信部擬于4月出臺(tái)《水泥落后產(chǎn)能淘汰實(shí)施方案》，計(jì)劃在2010年至2012年之間淘汰3億噸落后產(chǎn)能，因此，市場(chǎng)估計(jì)大型水泥企業(yè)將會(huì)選擇性進(jìn)行并購(gòu)。

      在昨日的業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，中材股份總裁周育先表示，政府淘汰過(guò)剩產(chǎn)能的政策是對(duì)該公司的利好消息。他解釋說(shuō)，由于行業(yè)目前有6億噸落后產(chǎn)能，如果按政策調(diào)控淘汰，該公司的水泥技術(shù)裝備與工服務(wù)板塊將獲得顯著的合同增量，水泥板塊于西北地區(qū)的市場(chǎng)占有率亦將受惠而提升。他明確表示，今年資本開(kāi)支128億，其中60億元用作并購(gòu)。除水泥項(xiàng)目外，公司目前還洽談并購(gòu)水泥技術(shù)裝備、工程服務(wù)，以及新材料業(yè)務(wù)，涉及水泥并購(gòu)產(chǎn)能約1500萬(wàn)噸。

      海通證券[16.57 -1.31%](香港)投資咨詢部副總裁郭家耀認(rèn)為，此前市場(chǎng)擔(dān)憂內(nèi)地打壓房地產(chǎn)，會(huì)使建材水泥業(yè)今年首季表現(xiàn)不景氣，但估計(jì)今年的基建項(xiàng)目和房地產(chǎn)動(dòng)工量會(huì)維持健康水平，加上有提升入行門(mén)檻的政策出臺(tái)，行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題將逐步解決，后市整個(gè)板塊可繼續(xù)看好。