清潔能源發(fā)電設(shè)備將成為公司業(yè)績(jī)的主要驅(qū)動(dòng)力。從目前情況看，我國(guó)2015年完成4000萬(wàn)千瓦的核電裝機(jī)目標(biāo)仍可實(shí)現(xiàn)。目前公司在手訂單中，大約為25億元為核電設(shè)備，由于三代技術(shù)已經(jīng)放行，已經(jīng)暫停的項(xiàng)目70%可以啟動(dòng)，公司仍將是國(guó)內(nèi)屈指可數(shù)的核電裝備國(guó)產(chǎn)化的主力之一。按照十二五規(guī)劃，水電新增8400萬(wàn)千瓦裝機(jī)容量，火電新增5000萬(wàn)千瓦裝機(jī)容量，風(fēng)電新增6000萬(wàn)千瓦裝機(jī)容量。公司的大型鑄鍛在行業(yè)處于龍頭地位，目前在手訂單約25億元，我們預(yù)計(jì)2012-2013年公司這塊業(yè)務(wù)的銷(xiāo)售收入分別為35、51億元，毛利率維持在32%左右。
最近三年石油加工行業(yè)的固定資產(chǎn)投資規(guī)模平均約為1900億元左右，十二五公司將受益于國(guó)產(chǎn)化大型成套設(shè)備的推進(jìn)，目前公司在手訂單約為13億元左右， 預(yù)計(jì)該業(yè)務(wù)收入2011-2012年將大幅增長(zhǎng)到7.8、11.7億元， 在主營(yíng)業(yè)務(wù)中占比可望達(dá)到11.8%、13.5%，規(guī)模效益將導(dǎo)致毛利率逐步提高到12%左右。
從最近3年下游需求來(lái)看，鋼鐵投資持平，有色有所增長(zhǎng)。公司的冶金設(shè)備龍頭地位穩(wěn)固，鋼鐵行業(yè)的結(jié)構(gòu)性調(diào)整仍可望帶來(lái)一定訂單，冶金設(shè)備出口每年基本有50億的規(guī)模。目前公司冶金成套設(shè)備在手合同額約為40億元。預(yù)計(jì)公司2011-2013年冶金設(shè)備業(yè)務(wù)收入分別為15、19、25億元，逐步復(fù)蘇。
由研發(fā)-材料-極限制造-成套構(gòu)筑的整體制造能力和有效的管理是公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力。此次定增募集資金約40億元，發(fā)行價(jià)格9.48元，募投項(xiàng)目的實(shí)施有利于提升產(chǎn)能，完善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，合理布局生產(chǎn)基地。預(yù)計(jì)項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后年新增收入近150億元。
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