在經(jīng)歷了無持續(xù)能力的高價(jià)位之后，世界棉價(jià)在最近幾個(gè)月面臨急劇調(diào)整，市場基礎(chǔ)原理出現(xiàn)了健康的改變。

　　從2010-11棉季的供需平衡的緊張，世界棉花市場進(jìn)入了2011-12棉季的剩余狀態(tài)，這應(yīng)當(dāng)感謝產(chǎn)量的巨大反彈。最終庫存有望呈現(xiàn)穩(wěn)定增長。

　　供應(yīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過需求，棉花價(jià)格自然做出反應(yīng)。供應(yīng)壓力驅(qū)動(dòng)棉價(jià)下降嚴(yán)重的影響了許多國家棉花種植者的收入。總部設(shè)在華盛頓特區(qū)的國際棉花咨詢委員會(huì)最近認(rèn)為，當(dāng)前季節(jié)的棉價(jià)下降不僅削減了農(nóng)民的收入，而且還在三年內(nèi)首次，同其他主要作物相比的吸引力下降。

　　印度的情況

　　國內(nèi)棉花沒有例外。在印度的棉花種植者，特別是在馬哈拉施特拉邦的種植者開始要求更高的支持價(jià)格來彌補(bǔ)因棉價(jià)急劇下降導(dǎo)致的收入損失。但是不幸的是，印度政府沒能夠說服棉農(nóng)接受這個(gè)現(xiàn)實(shí)。

　　價(jià)格預(yù)測

　　難怪，許多分析師調(diào)整了他們對(duì)2012年的價(jià)格預(yù)測。至于棉花，可能出現(xiàn)最大的市場降幅。隨著至少三個(gè)主要產(chǎn)棉區(qū)的高產(chǎn)，如果棉價(jià)再次遭遇下降壓力毫不令人驚訝。

　　更壞的事情是，下降的價(jià)格和消費(fèi)者友好的價(jià)格不可能刺激需求，因?yàn)楹暧^經(jīng)濟(jì)的關(guān)注仍然是規(guī)則和領(lǐng)先指標(biāo)。

　　在國際棉花咨詢委員會(huì)的評(píng)估中，當(dāng)前季節(jié)的棉價(jià)隨著2012-13棉季的棉花產(chǎn)量達(dá)到2514萬噸，仍然將出現(xiàn)下降，當(dāng)前棉季的棉花產(chǎn)量為2688萬噸。這意味著明年的產(chǎn)量和需求量將均衡匹配。當(dāng)然，許多無法預(yù)料的因素可能在目前和下個(gè)棉季之間起到作用。

　　然而，值得肯定的是，在2011-12棉季，世界棉花價(jià)格將繼續(xù)面臨壓力。如果全球經(jīng)濟(jì)前景惡化，需求也將受到影響。在另一方面，世界各國的央行已經(jīng)開始采取協(xié)調(diào)行動(dòng)，改善流動(dòng)資金，幫助金融市場。

　　貨幣緊張的局面目前開始緩解。在目前價(jià)位建立庫存是可能的。當(dāng)然，天氣因素將成為最有說服力的因素。

　　世界棉價(jià)將低于100美分/磅，季度平均價(jià)格在未來的兩個(gè)季度將逐步下降，下降到90-85美分/磅的價(jià)位。