近日，蘭州海默科技公司擬以不低于人民幣3000萬元且不高于4000萬元收購蘭州城臨鉆采石油設(shè)備公司57%的股權(quán)，最終交易價(jià)格等待確定。

　　蘭州城臨石油鉆采設(shè)備有限公司成立于1990年，是集石油鉆采設(shè)備、配件及油田特種作業(yè)車的開發(fā)、設(shè)計(jì)、制造、銷售、服務(wù)于一體的高新技術(shù)企業(yè),是中石油總公司鉆采配件一級網(wǎng)絡(luò)供應(yīng)商(即可以供應(yīng)任何產(chǎn)品)和中石協(xié)評定的AAA級企業(yè)信用廠家?，F(xiàn)有各類機(jī)械加工、試驗(yàn)、檢測設(shè)備60臺套，各類員工120余人。2011年該公司總資產(chǎn)5679萬元,所有者權(quán)益4428萬元,營業(yè)收入2343萬元,凈利潤152萬元,考慮到該公司在經(jīng)營和現(xiàn)金遇到瓶頸的情況下實(shí)現(xiàn)的收入和盈利，我們認(rèn)為從PB角度看,此項(xiàng)收購對于海默而言是十分合適的。

　　“海外渠道優(yōu)勢油田熱門產(chǎn)品”的模式是本次收購的亮點(diǎn)，互補(bǔ)性的收購有望快速帶來投資回報(bào)。海默收購該公司后，將致力于將壓裂設(shè)備通過已經(jīng)在海外建立起來的渠道，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品出口。同時(shí)，積極分享國內(nèi)壓裂市場隨著非常規(guī)油氣開發(fā)的進(jìn)程加快而變大的“蛋糕”。

　　公司傳統(tǒng)的多相流量計(jì)業(yè)務(wù)在12年募投產(chǎn)能建成投產(chǎn)后，有望繼續(xù)保持高增長。2011年公司共生產(chǎn)56臺(套)，實(shí)現(xiàn)多相計(jì)量產(chǎn)品銷售收入9115萬元,較2010年大幅增長222%；2012年中期,公司多相流量計(jì)生產(chǎn)能力將由60臺/年增加至200臺/年，我們預(yù)計(jì)全年將生產(chǎn)100臺，其中新產(chǎn)品濕氣多相計(jì)量產(chǎn)品，已取得20臺的批量訂單。隨著公司產(chǎn)能的擴(kuò)大,我們認(rèn)為公司將加大營銷力度，在已有品牌聲譽(yù)的支持下，建議繼續(xù)關(guān)注新訂單的催化因素。此外，移動測井服務(wù)和鉆井服務(wù)已經(jīng)度過最困難的時(shí)期，收入和毛利率將穩(wěn)步回升。

　　公司作為油田設(shè)備細(xì)分行業(yè)的高技術(shù)企業(yè)，依然處于快速發(fā)展和產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張的初期,雖然2011年在中東亂局的影響下毛利率大幅下滑導(dǎo)致業(yè)績低于預(yù)期較多，但從營收繼續(xù)大幅增長的角度看，成長空間依然很大,預(yù)計(jì)12-14年EPS分別為0.23元、0.29元、0.37元,3年復(fù)合增速35%，給與推薦評級。