投資要點(diǎn)

本周電力設(shè)備和新能源板塊上漲3.67%。電力設(shè)備細(xì)分行業(yè)中,一次設(shè)備指數(shù)上漲1.91%,二次設(shè)備指數(shù)上漲1.94%,電力電子指數(shù)上漲3.38%,發(fā)電設(shè)備指數(shù)上漲3.71%,光伏板塊上漲2.89%,風(fēng)電板塊上漲8.01%,核電板塊上漲4.98%。漲幅居前五個股票為臥龍電氣、隆基股份、億晶光電、華銳風(fēng)電、精功科技,跌幅居前五個股票為恒順電氣、安彩高科、創(chuàng)元科技、樂山電力、自儀股份。

行業(yè)層面,全國能源會議召開,提出大力發(fā)展分布式光伏發(fā)電;國家發(fā)展改革委下發(fā)《關(guān)于擴(kuò)大脫硝電價政策試點(diǎn)范圍有關(guān)問題的通知》;2013中國低碳發(fā)展報(bào)告發(fā)布,“十二五”可再生能源投資達(dá)1.8萬億元,同比增長37.5%;國網(wǎng)召開2013年工作會議,繼續(xù)加快特高壓電網(wǎng)建設(shè)。全國能源會議提出全年新增水電裝機(jī)2100萬千瓦、風(fēng)電裝機(jī)1800萬千瓦、光伏發(fā)電裝機(jī)1000萬千瓦。脫硝電價擴(kuò)至全國,標(biāo)準(zhǔn)為每千瓦時加價8厘。國網(wǎng)2012年國網(wǎng)固定資產(chǎn)投資和電網(wǎng)投資分別完成3307億元和3059億元。

公司層面,置信電氣向國網(wǎng)電科院發(fā)行股份購買資產(chǎn),電科院本次認(rèn)購置信電氣0.73億股,認(rèn)購價格為11元/股,同時電科院受讓置信集團(tuán)所持公司股份0.3億股。鼎漢技術(shù)發(fā)布2012年度業(yè)績預(yù)告,歸屬上市公司股東凈利潤707—1415萬元,同比下降80%--90%。林洋電子中標(biāo)國網(wǎng)2012第四批智能電表招標(biāo),中標(biāo)金額為2.5億元。

投資策略與建議:

投資建議和策略;城鎮(zhèn)化和分布式光伏推進(jìn),配電設(shè)備景氣將持續(xù)。二次設(shè)備重新啟用類似價中標(biāo)的方式,對板塊構(gòu)成利好,建議關(guān)注龍頭公司。一次設(shè)備招標(biāo)價格回升,盈利能力有所改善,建議關(guān)注拐點(diǎn)型公司和跟蹤特高壓板塊。11月輕工業(yè)用電同比增長8.2%,領(lǐng)先指標(biāo)趨好,低壓變頻拐點(diǎn)近在眼前。發(fā)電設(shè)備方面,火電投資繼續(xù)下滑,沿海核電低調(diào)開工、水電增長空間有限,風(fēng)電投資2013年將有所恢復(fù),整體保持謹(jǐn)慎,德國2013年光伏市場萎縮,但是中國政府提出10GW的目標(biāo),產(chǎn)品價格觸底回升,光伏板塊存在投資機(jī)會,建議關(guān)注美股和港股龍頭光伏公司,A股關(guān)注低PB的公司。

近期建議關(guān)注:許繼電氣(000400,買入)、森源電氣(002358,買入)、國電南瑞(600406,買入)、匯川技術(shù)(300124,買入)、正泰電器(601877,買入)、思源電氣(002028,買入)、平高電氣(600312,未評級)。