機(jī)器人投顧依然成為投資趨勢(shì)，上周，美國(guó)基金巨頭之一的富達(dá)推出名為“富達(dá)GO”的機(jī)器人投顧平臺(tái)，正式進(jìn)軍機(jī)器人投顧領(lǐng)域。

從2008年開(kāi)始，美國(guó)最早出現(xiàn)了意圖通過(guò)技術(shù)平臺(tái)提供只有人類能夠提供的投資顧問(wèn)服務(wù)，從而抹平富人專有的許多專屬投資顧問(wèn)服務(wù)。這種在網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)提供的投顧服務(wù)還不能滿足特別復(fù)雜的投資需求，但其方便、快捷的優(yōu)勢(shì)迅速打開(kāi)了一片廣闊的市場(chǎng)空間。

資料顯示，和其他許多機(jī)器人投顧平臺(tái)一樣，“富達(dá)GO”依據(jù)投資人的年齡以及投資風(fēng)險(xiǎn)偏好，通過(guò)計(jì)算來(lái)提供一個(gè)合適的投資組合。目前，這一機(jī)器人投顧平臺(tái)要求的最低投資門檻為5000美元，依據(jù)賬戶種類的不同，投資者需要根據(jù)投資額繳納0.35%至0.4%的管理服務(wù)費(fèi)。例如，一個(gè)5000美元投資額的賬戶，最少每月需繳納1.46美元的管理費(fèi)。

值得注意的是，這筆費(fèi)用不僅涵蓋了機(jī)器人投顧的平臺(tái)費(fèi)用，也包括了其平臺(tái)提供的富達(dá)指數(shù)基金以及貝萊德(366.25,2.88,0.79%)ETF的產(chǎn)品管理費(fèi)。這種累計(jì)計(jì)費(fèi)方法較一些早期平臺(tái)實(shí)際產(chǎn)生兩次費(fèi)用（平臺(tái)管理費(fèi)、產(chǎn)品管理費(fèi)）更加合理。

目標(biāo)客戶定位偏向中青年

富達(dá)公司表示，“富達(dá)GO”的目標(biāo)客戶在25歲到45歲之間，不需要復(fù)雜的線下人工投顧服務(wù)或者不能負(fù)擔(dān)線下服務(wù)高額費(fèi)用的人群。這類投資客戶若要從機(jī)器人投顧中獲益，就需要適應(yīng)并愿意通過(guò)數(shù)字交互界面去完成投資行為。而習(xí)慣一對(duì)一客戶服務(wù)以及額外增值服務(wù)的客戶就不適用這類新興服務(wù)。據(jù)了解，目前富達(dá)推出的“富達(dá)GO”以及嘉信的智能組合，都只提供了在線聊天或客戶電話等有限的人工服務(wù)。

實(shí)際上，目前機(jī)器人投顧還存在諸多局限。如更青睞主動(dòng)管理或?qū)_基金投資策略的投資人，就認(rèn)為機(jī)器人投顧過(guò)于簡(jiǎn)單；那些對(duì)特定投資領(lǐng)域，如大宗商品或者社會(huì)責(zé)任基金感興趣的投資者，感到機(jī)器人投顧還不能完成完善的定制化投資。同時(shí)，對(duì)于那些講求投資擇時(shí)、以及對(duì)短期波段交易比較青睞的客戶，機(jī)器人投顧也不太適用。

大公司結(jié)合自身優(yōu)勢(shì)積極參與機(jī)器人投顧最早是由Betterment以及Wealthfront等獨(dú)立公司開(kāi)創(chuàng)，富達(dá)、嘉信理財(cái)?shù)却蠊驹诮荒甑姆鋼矶耄沟脵C(jī)器人投顧投資規(guī)模呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，目前已達(dá)到千億美元。如領(lǐng)航集團(tuán)憑借其資產(chǎn)規(guī)模優(yōu)勢(shì)迅速躋身機(jī)器人理財(cái)?shù)那傲?，僅這一家公司就帶來(lái)了300億美元的新增資產(chǎn)管理規(guī)模。

從大公司的平臺(tái)可以了解到，各公司的服務(wù)表現(xiàn)出各自的特色。如領(lǐng)航提供的個(gè)人投顧服務(wù)（PersonalAdvisorServices）包括在線人工服務(wù)，保留傳統(tǒng)的電話客服與投資者進(jìn)行溝通，而非僅僅依賴機(jī)器算法。

嘉信的智能投資組合服務(wù)（IntelligentPortfoliosservice）則采用了免除平臺(tái)費(fèi)的手段來(lái)招攬客戶，其推薦的部分基金為公司自有的ETF，以此可以彌補(bǔ)免費(fèi)后的平臺(tái)支出。

業(yè)界人士分析，機(jī)器人投顧的一個(gè)顯著特點(diǎn)是費(fèi)率低，因此各基金巨頭在營(yíng)銷這一新平臺(tái)時(shí)，需要把握好原有客戶與新客戶的界限和平衡。因?yàn)闆](méi)有公司會(huì)愿意將客戶資產(chǎn)主動(dòng)轉(zhuǎn)向低費(fèi)率平臺(tái)，尤其是富達(dá)本身就擁有一個(gè)以電話服務(wù)為基礎(chǔ)的龐大“組合投資服務(wù)”的傳統(tǒng)平臺(tái)。

市場(chǎng)規(guī)模將增至萬(wàn)億美元

目前，機(jī)器人投顧尚未深入人心。富國(guó)銀行最近的一次調(diào)查顯示，賬戶余額超過(guò)1萬(wàn)美元的投資者只有45%聽(tīng)說(shuō)過(guò)機(jī)器人投顧，而只有5%的人使用過(guò)機(jī)器人投顧。業(yè)界分析認(rèn)為，隨著業(yè)界巨頭加入這一游戲，必將改變機(jī)器人投顧的疆界以及普通投資人的投資習(xí)慣。

AiteGroup的分析師認(rèn)為，小公司對(duì)機(jī)器人投顧的開(kāi)拓功不可沒(méi)，然而一旦大公司開(kāi)始行動(dòng)，面向他們已有的龐大投資者展開(kāi)營(yíng)銷攻勢(shì)，會(huì)讓機(jī)器人投顧更快地進(jìn)入主流投資領(lǐng)域。

數(shù)據(jù)顯示，截至2015年底，智能投顧的資產(chǎn)管理總額為530億美元，其中包括領(lǐng)航的300億美元。Aite預(yù)測(cè)，這一規(guī)模會(huì)在2016年增長(zhǎng)到2850億美元，相當(dāng)于現(xiàn)在規(guī)模的5倍。而ATKearney的預(yù)測(cè)更加樂(lè)觀，該公司認(rèn)為，美國(guó)機(jī)器人投顧資產(chǎn)管理規(guī)模將由2016年的3000億美元增長(zhǎng)至2020年的2.2萬(wàn)億美元。富達(dá)零售業(yè)務(wù)總監(jiān)RichCompson表示，機(jī)器人投顧業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)還需要時(shí)間來(lái)讓投資者消化這種新式的解決方案。但隨著越來(lái)越多的品牌參與進(jìn)來(lái)以及越來(lái)越多的投資者了解并信任這一方案，未來(lái)會(huì)有更多的基金公司提升機(jī)器人投顧的投入比率。

富達(dá)、嘉信理財(cái)?shù)却蠊镜姆鋼矶?，使得機(jī)器人投顧投資規(guī)模呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，目前已達(dá)到千億美元。樂(lè)觀預(yù)計(jì)，到2020年，美國(guó)機(jī)器人投顧資產(chǎn)管理規(guī)模將達(dá)到2.2萬(wàn)億美元。

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