本周,中方代表即將啟程前往華盛頓進行第七輪中美經(jīng)貿(mào)高級別磋商,外媒傳出美方希望中國未來6年從美國進口2000億美元的半導體產(chǎn)品。據(jù)美國此前公布的數(shù)據(jù),中國每年從美國進口芯片總額僅為102億美元,這與產(chǎn)業(yè)界的觀察和感受相去甚遠。芯謀研究對此曾發(fā)表了一篇《在錯誤的數(shù)據(jù)、錯誤的方向上進行的一場錯誤爭端——評中美貿(mào)易爭端中關(guān)于半導體的誤區(qū)》文章指出雙方因為統(tǒng)計口徑等因素帶來的理解分歧,導致出現(xiàn)僅為102億美元這個結(jié)論。
今天半導體又成為中美談判中的一個關(guān)注熱點,本文希望拋磚引玉,嘗試著淺析貿(mào)易戰(zhàn)對中美半導體產(chǎn)業(yè)的影響。
一、中國和美國產(chǎn)業(yè)是相互依存、相互促進、共生共榮的一體關(guān)系
事實上,在半導體這個全球化的產(chǎn)業(yè)中,美國作為最大的芯片供應國,中國作為最大的芯片需求國,小小芯片已將中美兩國的產(chǎn)業(yè)緊密相連。同樣中美貿(mào)易戰(zhàn)對雙方的半導體產(chǎn)業(yè)都將會產(chǎn)生巨大的影響。
1.美國是全球最大的芯片供應國
作為技術(shù)的發(fā)源地,美國一直引領(lǐng)著全球半導體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。數(shù)據(jù)顯示,美國半導體企業(yè)在全球的銷售額從1997年的709億美金增至2017年的1889億美金。20年來,美國半導體企業(yè)銷售額在全球的市占比基本維持在50%,處于世界第一。
超出數(shù)據(jù)的感觀,美國大部分芯片公司通過在東南亞或臺灣地區(qū)的制造及封測基地出口到大陸,還有部分公司的產(chǎn)品通過香港進入大陸。這樣美國絕大多數(shù)的芯片都經(jīng)第三方國家和地區(qū)出口到了中國大陸,在組裝到終端產(chǎn)品后,又回流到美國等國家。如此一來,“AmericanInside”的芯片成了”ChinaInside”,導致美國對東南亞和臺灣地區(qū)出口額高,反而對中國大陸的進口額高。
2.中國是全球最大的芯片需求國
我們將幾家領(lǐng)先的美國公司做了財務分析,僅僅基于2017年十三家半導體領(lǐng)軍企業(yè)公開的年報,在中國的銷售額之和就達708億美元,對中國市場的依賴度達到41%(詳見下圖)。所以芯謀研究預估美國出口到中國的芯片會超過1000億美元,這還不包括設(shè)備、材料、EDA、IP等中間環(huán)節(jié)。2017年和2016年相比,依賴度也在上升,中國的采購動向和市場需求對美國企業(yè)很重要。
無可質(zhì)疑,在半導體上,中美雙方是高度相互依存,這不僅僅體現(xiàn)在財務數(shù)字、企業(yè)報表,更體現(xiàn)在企業(yè)合作、產(chǎn)業(yè)生態(tài)上。半導體產(chǎn)業(yè)和整機系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與其說供應鏈上下游關(guān)系,不如說是相互促進、相互驅(qū)動、相互依存的共生關(guān)系。中國離開了美國的芯片會糧草不濟,美國離開了中國的市場會軍餉不齊。
二、對中國大陸半導體產(chǎn)業(yè)鏈的影響
如果貿(mào)易戰(zhàn)升級,導致關(guān)稅繼續(xù)增加,對中國大陸半導體產(chǎn)業(yè)的影響深遠,具體到產(chǎn)業(yè)鏈細分環(huán)節(jié),長期、短期、利、弊不盡相同。具體見下圖。
簡而言之,貿(mào)易戰(zhàn)對中國大陸的整機廠商是最直接的影響,對封裝是量的影響,對制造和設(shè)備是質(zhì)的影響,對設(shè)計是人的影響。挑戰(zhàn)與機遇同在,利弊則更多取決于后續(xù)事態(tài)發(fā)展、政府相關(guān)措施,尤其是企業(yè)自身的應對!
1、設(shè)計業(yè)
短期來看,如果中國對美國進口的芯片增加關(guān)稅或者增加限制,亦或出臺相關(guān)激勵國產(chǎn)化的產(chǎn)業(yè)政策,國內(nèi)設(shè)計產(chǎn)業(yè)將直接受益。硬幣的兩面,美國進口關(guān)稅增加,將導致國內(nèi)的整機對美出口下降,受此影響,國內(nèi)設(shè)計企業(yè)的訂單下滑。國際合作、人才引進等難度增加。
長期而言,隨著國內(nèi)的終端企業(yè)更加重視芯片的供應鏈安全,將給國內(nèi)設(shè)計企業(yè)進入整機廠商供應鏈的機會,倒逼芯片國產(chǎn)化加速。但另一方面,隨著設(shè)計業(yè)的國際化減弱,國際合作變難,差距進一步拉大,有被封閉的風險。同時,由于國內(nèi)整機的國際競爭力減弱,國內(nèi)設(shè)計業(yè)貼近市場的優(yōu)勢被削弱?!岸嗝字Z骨牌”效應或會使政府出臺國產(chǎn)芯片供應鏈生態(tài)完善的政策,“市場”和“市長”的雙重推動會讓設(shè)計業(yè)長遠受益。
2、制造業(yè)
短期來看,中國增加進口關(guān)稅將使來自美國的設(shè)備、材料價格上漲,導致制造業(yè)采購成本增加;對于美國供應商的設(shè)備、材料,需增加備貨,也將導致倉儲和管理成本增加。同時,美國增加進口關(guān)稅將使來自美國的客戶訂單減少,企業(yè)業(yè)績壓力增大。
長期而言,將加劇設(shè)備材料的進口風險,供應鏈安全風險增高;企業(yè)的國際合作難度增加,產(chǎn)業(yè)面臨被封閉的風險。但這也會促使國內(nèi)制造業(yè)更加重視自主研發(fā),降低對國際產(chǎn)業(yè)的依賴性,國內(nèi)本土產(chǎn)業(yè)鏈上下游的合作更加緊密,國內(nèi)制造業(yè)在艱苦奮斗中探索出路。
3、封測業(yè)
短期來看,封測是中國大陸最成熟的環(huán)節(jié),但行業(yè)利潤率不高,而國內(nèi)半導體關(guān)稅的金額往往用封測的產(chǎn)值來計算,因此封測業(yè)對關(guān)稅增加十分敏感。一方面,國際客戶可能為了中國市場將部分海外封裝訂單轉(zhuǎn)至國內(nèi),也可能將國際訂單產(chǎn)品的封裝轉(zhuǎn)至海外,“LocalMarket,LocalManufacture”的趨勢或?qū)⒏用黠@;另一方面,受國內(nèi)設(shè)計業(yè)、制造業(yè)訂單減少的傳導,本土訂單減少,業(yè)績下降。
長期而言,封測業(yè)為了拓展國際市場,被迫要到海外建廠直面國際競爭,國內(nèi)封裝企業(yè)海外布局嚴重不足,運營經(jīng)驗不足,跨國競爭面臨挑戰(zhàn)。這能否倒逼中國封裝產(chǎn)業(yè)走出中國,走向全球,加大國際化,取決于幾家封裝龍頭企業(yè)的膽識和智慧。
4、設(shè)備材料業(yè)
短期來看,部分用于國內(nèi)生產(chǎn)設(shè)備材料的配件和原料是來自于美國的,關(guān)稅增加直接導致了部分進口配件和原料的成本增加。但貿(mào)易戰(zhàn)升級提高了制造、封裝企業(yè)對供應鏈安全考量的權(quán)重,為國內(nèi)設(shè)備材料企業(yè)開拓市場降低門檻。同時,設(shè)備材料也是國內(nèi)制造和封裝業(yè)的基礎(chǔ),同樣會直接受惠于政府出臺的鼓勵國產(chǎn)化政策。
長期而言,國產(chǎn)“設(shè)備材料——制造”產(chǎn)業(yè)鏈的合作將更加緊密,經(jīng)過長期的研發(fā)和使用,產(chǎn)品線的廣度和深度將取得質(zhì)的突破。但是,需要特別警惕的是,貿(mào)易戰(zhàn)帶來的核心部件禁運風險,國際合作變難,對國產(chǎn)設(shè)備材料業(yè),乃至于整個半導體業(yè)都將是巨大的風險。
5、整機
短期來看,關(guān)稅增加受影響最直接的是整機,進口芯片被中方加稅,出口整機被美方加稅,雙重稅收,將導致企業(yè)利潤降低甚至虧損。成本優(yōu)勢減弱導致現(xiàn)有國際客戶訂單下降,海外新市場開拓遇阻,同時,貿(mào)易戰(zhàn)升級可能引起芯片禁運,供應鏈風險增加。
長期而言,為了應對持續(xù)的貿(mào)易戰(zhàn),終端整機企業(yè)或?qū)⑸a(chǎn)和供應鏈向海外轉(zhuǎn)移,以滿足國際客戶需要;或倒逼國內(nèi)終端重視產(chǎn)品升級,進而帶動全產(chǎn)業(yè)鏈增長,提升中國制造的核心競爭力。
三、對美國半導體產(chǎn)業(yè)的影響
半導體是全球化的產(chǎn)業(yè),而中美半導體又高度融合,貿(mào)易戰(zhàn)對美國半導體產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的影響肯定也不盡相同,由于我們研究能力有限,對于美國半導體產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)我們沒有一一展開,僅從對美國企業(yè)和美國產(chǎn)業(yè)影響來分析。
1、美國企業(yè)
短期來看,中國增加進口關(guān)稅會削弱美國芯片產(chǎn)品在中國市場的競爭力。中國是全球最大的消費市場和制造基地,而美國是最大的芯片供給國,對中國市場的依賴度高,尤其是設(shè)計企業(yè)。美國排名前列的設(shè)計企業(yè)——高通、博通、Marvell、Skyworks來自中國市場的營收都超過了50%,貿(mào)易戰(zhàn)對美國設(shè)計企業(yè)的損害非常明顯。同時,美國對中國出口芯片或整機加稅,會降低中國產(chǎn)品在美國市場的競爭力,但實際上許多基礎(chǔ)芯片往往來自美國,加稅也會直接導致美國企業(yè)訂單減少。美國半導體產(chǎn)業(yè)協(xié)會(SIA)的主席也曾發(fā)言說,關(guān)稅對美國企業(yè)的損害將比對中國企業(yè)更甚。
長期而言,市場縮減勢必會影響企業(yè)利潤,進而影響美國設(shè)計企業(yè)的研發(fā)投入,也會影響產(chǎn)品技術(shù)的研發(fā)迭代(設(shè)計企業(yè)需要整機廠商的反饋和互動),企業(yè)后繼競爭力減弱。倘若中國國產(chǎn)替代或者非美國家產(chǎn)品尋機進入中國大陸,搶占市場,導致美國企業(yè)業(yè)績下滑。同時,有部分美國企業(yè)在中國的生產(chǎn)基地受到貿(mào)易戰(zhàn)影響,需要做出新的戰(zhàn)略調(diào)整,管理風險增加,且調(diào)整易受到政治因素影響,降低企業(yè)投資信心。
2、美國產(chǎn)業(yè)
短期來看,中美貿(mào)易戰(zhàn)為美國半導體在中國大陸的市場帶來陰影,給臺灣地區(qū)、日韓和歐洲的半導體替代帶來機會,減少了美國半導體在全球的市場份額,如果上述半導體發(fā)達國家和地區(qū)建立或增加新的供應鏈,將進一步擠占美國的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢。
長期而言,貿(mào)易戰(zhàn)有可能引起半導體產(chǎn)業(yè)供應和需求回流美國本土,但依靠貿(mào)易保護形成的壁壘是不堅固的。隨著半導體技術(shù)演進的減緩,加上新材料新技術(shù)的興起,各國在半導體領(lǐng)域的競爭將會更加激烈,長期的貿(mào)易戰(zhàn)不但會降低美國半導體在中國的市場份額,還將影響美國同臺灣地區(qū)、韓日等半導體發(fā)達地區(qū)的合作,使美國半導體一直處于調(diào)整之中,美國產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)先優(yōu)勢可能被削弱。全球半導體產(chǎn)業(yè)機構(gòu)和布局或會發(fā)生重大調(diào)整。
結(jié)語:
中美貿(mào)易,青云之上,幾度沉??;芯片之爭,聚光燈下,幾多關(guān)注。
本文只是紙上談兵,相信在雙方政府的努力下,能夠通過磋商解決貿(mào)易爭端,我們相信國家的判斷和智慧。
真理不辨不明,思考越究越深。越思考,我們越清晰地認識到,半導體產(chǎn)業(yè)是全球化的產(chǎn)業(yè),沒有任何一個國家可以獨立發(fā)展。過去四十年的潮流是開放、是融合、是共贏,未來的趨勢將是更加開放、更多融合、更要共贏。
IC不僅是InternationalChip,更應該是InternationalizedChina。實際上,跟貿(mào)易戰(zhàn)被禁運、被封閉的風險和威脅相比,我們最大的風險和威脅是“自我禁運、自我封閉”!“獨立,并不是獨自;自主,并不是自我“。不怕別人圍堵,只怕自我封閉。
只要我們敞開胸懷,融入全球,苦練內(nèi)功,加強合作,現(xiàn)階段的任何起落和沉浮都是我們成長中的催化劑!隨著改革開放的深化進行,隨著整個社會對半導體的更加重視,即使貿(mào)易戰(zhàn)能改變一時的走勢,但不改變中國產(chǎn)業(yè)成長的明天。
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