此外，三大存儲(chǔ)芯片供應(yīng)商——三星、SK 海力士和美光——預(yù)計(jì)將分別增長(zhǎng) 10%，而鎧俠預(yù)計(jì)第三季度銷售額將增長(zhǎng) 11%，因?yàn)閿?shù)據(jù)中心服務(wù)器、企業(yè)計(jì)算，以及 5G 智能手機(jī)和相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施對(duì)存儲(chǔ)芯片的需求仍然強(qiáng)勁。

　　總體來(lái)看，IC Insights預(yù)計(jì)前15家公司將在今年第三季度實(shí)現(xiàn)7%的增長(zhǎng)。半導(dǎo)體銷售預(yù)計(jì)到年底仍將保持強(qiáng)勁，這支持 IC Insights 目前對(duì)今年全球半導(dǎo)體銷售增長(zhǎng) 24% 的預(yù)測(cè)。

　　下面看一下這些公司的表現(xiàn)。

　　三星

　　三星再次超越了英特爾，排在了第一的位置。這首先就是得益于其存儲(chǔ)芯片業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁表現(xiàn)，于英特爾CPU的銷售表現(xiàn)形成了鮮明的對(duì)比，前者一直保持向上的增長(zhǎng)勢(shì)頭，而后者表現(xiàn)堪憂，還陷入了與AMD的價(jià)格戰(zhàn)。

　　今年第二季度，三星的主要收入來(lái)源就是半導(dǎo)體業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)占三星當(dāng)季營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的一半以上，占營(yíng)業(yè)收入的近35%。半導(dǎo)體部門合并營(yíng)收為22.74萬(wàn)億韓元(約合197.68億美元)，較去年同期增加24.7%;營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為6.93萬(wàn)億韓元(約合60.24億美元)，較去年同期增加24.7%。與第一季度相比，該部門營(yíng)收增長(zhǎng)了19.6%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增漲逾兩倍。

　　在良好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)基礎(chǔ)上，三星還在不斷加強(qiáng)其存儲(chǔ)業(yè)務(wù)。以中國(guó)市場(chǎng)為例，三星的投資力度非常大，主要表現(xiàn)在西安的存儲(chǔ)器廠。之前，三星決定向其西安工廠投資150億美元，這是該公司唯一的海外存儲(chǔ)器生產(chǎn)基地。2017年8月一期投資70億美元后，2019年二期投資80億美元，一期投資建成的一條生產(chǎn)線已于2020年3月開始投產(chǎn)。近期，第二家工廠也將投產(chǎn)，且三期工程也在投資規(guī)劃當(dāng)中。三星西安廠二期投資完成后，二廠的NAND閃存產(chǎn)能將達(dá)到每月13萬(wàn)片晶圓。第一工廠的產(chǎn)能為每月120.000片。每月 25 萬(wàn)片晶圓的總產(chǎn)量約為三星2020 年NAND 閃存產(chǎn)量的一半。

　　三星的晶圓代工雖然沒有其存儲(chǔ)器業(yè)務(wù)那么風(fēng)光，但也一直都備受關(guān)注，畢竟在這一板塊全球排名第二，且趕超臺(tái)積電的愿望很強(qiáng)烈。

　　英特爾

　　英特爾在最近的收益報(bào)告中將其2021年第三季度的銷售指導(dǎo)定為 -3%，并將全年銷售指導(dǎo)定為-1%。在預(yù)計(jì)半導(dǎo)體總銷售額將增長(zhǎng)24% 的一年中，這對(duì)于這家處理器巨頭來(lái)說(shuō)將是一個(gè)特別疲軟的表現(xiàn)。

　　英特爾在2020年第一季度及之前的毛利率保持在60%左右，但從2020年第二季度開始，該公司的毛利率就開始小幅震蕩下滑，而到了2021年第一季度，由于數(shù)據(jù)中心事業(yè)營(yíng)收為56億美元，比去年同期下降20%，這原本是英特爾最賺錢的業(yè)務(wù)，其營(yíng)收下降削弱了整體毛利，毛利率降到了55.2%，比2020年同期下降了5個(gè)百分點(diǎn)以上。

　　可見，英特爾的毛利率有小幅下降的態(tài)勢(shì)，原因在于，無(wú)論是芯片設(shè)計(jì)端，還是制造端，英特爾這這幾年都是麻煩不斷，特別是14nm及更先進(jìn)制程的研發(fā)和量產(chǎn)，遲遲不能形成市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

　　近幾年，英特爾一直受困于產(chǎn)能問題，導(dǎo)致其新產(chǎn)品的發(fā)展速度落后于AMD。

　　英特爾的Q2財(cái)報(bào)顯示，盡管總營(yíng)收和PC業(yè)務(wù)營(yíng)收增長(zhǎng)了，但數(shù)據(jù)中心部門營(yíng)收65億美元，同比下滑9%，處理器ASP均價(jià)跌了7%，運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)則從31億美元下滑到了19億美元，運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率從44%跌到了現(xiàn)在的30%。也就是越來(lái)越便宜了，價(jià)格戰(zhàn)已經(jīng)拉開帷幕。這也證實(shí)了之前英特爾的表態(tài)，那就是在數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)上，該公司可以為了保住份額而打價(jià)格戰(zhàn)。

　　此前，英特爾CEO Pat Gelsinger認(rèn)為，在服務(wù)器CPU市場(chǎng)上，采用競(jìng)爭(zhēng)性定價(jià)也是合適的，雖然會(huì)影響公司業(yè)績(jī)，但可以保住甚至增加市場(chǎng)份額。

　　考慮到英特爾的14nm工藝已經(jīng)足夠成熟、最近10nm工藝成本大幅降低45%，采取價(jià)格戰(zhàn)的策略還是有底氣的，畢竟AMD的7nm工藝到現(xiàn)在為止依然成本很高，臺(tái)積電的代工價(jià)格不便宜，7nm芯片代工報(bào)價(jià)上萬(wàn)美元，5nm更是高達(dá)1.7萬(wàn)美元，今年可能還要漲價(jià)。

　　對(duì)于友商降價(jià)、開打價(jià)格戰(zhàn)的做法，蘇姿豐表示，在數(shù)據(jù)中心處理器市場(chǎng)上，性能和總的擁有成本才是最重要的，價(jià)格因素是次要的。

　　從AMD的立場(chǎng)來(lái)看，他們現(xiàn)在的優(yōu)勢(shì)主要還是超多核心，單插槽做到了64核128線程，5nm Zen4預(yù)計(jì)會(huì)進(jìn)一步提升到96核192線程，算下來(lái)單位成本更低。

　　由于自家產(chǎn)能跟不上市場(chǎng)需求，過(guò)去一年，英特爾已有部分測(cè)試晶圓項(xiàng)目在臺(tái)積電展開，包括今年上半年預(yù)計(jì)推出采用6nm制程的GPU，以及預(yù)估今年下半年量產(chǎn)并應(yīng)用在移動(dòng)平臺(tái)、采用5nm制程的Atom處理器。有機(jī)構(gòu)預(yù)估，今年大約有5%應(yīng)用在筆電的英特爾處理器將交由臺(tái)積電代工生產(chǎn)。

　　臺(tái)積電

　　IC Insights 預(yù)測(cè)臺(tái)積電今年第三季度銷售額將增長(zhǎng) 11%。其銷售額將在第四季度再增長(zhǎng) 4%。IC Insights 認(rèn)為，臺(tái)積電下半年的銷售額將比上半年的銷售額增長(zhǎng) 14%，全年增長(zhǎng) 24%。如果實(shí)現(xiàn)，這將標(biāo)志著這家代工廠巨頭連續(xù)多年收入增長(zhǎng)超過(guò) 20%。臺(tái)積電 2020 年的年銷售額增長(zhǎng)了 31%。

　　臺(tái)積電第二季營(yíng)收 132.9 億美元，季增 2.9%，年增 28%，新臺(tái)幣營(yíng)收 3721.5 億元新臺(tái)幣，季增 2.7%，年增 19.8%，毛利率 50%，季減 2.4 個(gè)百分點(diǎn)，年減 3 個(gè)百分點(diǎn)，稅后純益 1343.6 億元，季減 3.8%，年增 11.2%。

　　臺(tái)積電上半年?duì)I收 262.08 億美元，新臺(tái)幣營(yíng)收 7345.55 億元，年增 18.2%，毛利率 51.2%，年減 1.2 個(gè)百分點(diǎn)，稅后純益 2740.49 億元新臺(tái)幣，年增 15.2%。

　　可見，最近一季，臺(tái)積電的利潤(rùn)同比依然呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，環(huán)比有所下降，主要受淡旺季交替影響所致。毛利率方面，臺(tái)積電一直都是業(yè)界最高的，本季出現(xiàn)同比和環(huán)比下降，并不影響其營(yíng)收和利潤(rùn)的優(yōu)秀表現(xiàn)。之所以有所下降，與其成本壓力有很大關(guān)系，因?yàn)樵摴驹?nm和3nm制程上投資巨大，而短期內(nèi)回報(bào)與投入難以呈現(xiàn)正比關(guān)系;另外，失去了華為海思這個(gè)一個(gè)最先進(jìn)制程的優(yōu)質(zhì)大客戶，對(duì)其在7nm和5nm方面的利潤(rùn)率肯定會(huì)有影響;再者，面對(duì)行業(yè)普遍的漲價(jià)態(tài)勢(shì)，臺(tái)積電對(duì)原有客戶合同幾個(gè)變化幅度很小，這在一定程度上也會(huì)對(duì)毛利率產(chǎn)生影響。

　　下半年，臺(tái)積電進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，增長(zhǎng)動(dòng)能來(lái)自于5nm新訂單陸續(xù)進(jìn)入量產(chǎn)。其中，蘋果M1X及后續(xù)推出的M2等都將在下半年采用5nm量產(chǎn)，iPhone 13搭載的A15應(yīng)用處理器6月開始以臺(tái)積電加強(qiáng)版5nm量產(chǎn)投片，下半年逐月拉高投片量到第四季。

　　再者，臺(tái)積電下半年5G手機(jī)芯片接單強(qiáng)勁，高通采用臺(tái)積電6nm量產(chǎn)新款5G手機(jī)芯片在第三季放量出貨，還有3款5G手機(jī)芯片將擴(kuò)大采用臺(tái)積電7nm或6nm制程投片，明年初將推出的新一代Snapdragon 895+傳出會(huì)在第四季采用臺(tái)積電5nm量產(chǎn)，至于聯(lián)發(fā)科新一代天璣2000系列亦會(huì)在下半年導(dǎo)入5nm量產(chǎn)投片。

　　SK海力士

　　排名第四的SK海力士業(yè)績(jī)主要依靠其存儲(chǔ)芯片業(yè)務(wù)，在此基礎(chǔ)上，該公司這些年在晶圓代工業(yè)務(wù)上的投入力度也很大。SK海力士CEO曾表示，將針對(duì)晶圓代工業(yè)務(wù)加大投資，因?yàn)檫@是該公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵。

　　從2016下半年到2018上半年，全球存儲(chǔ)器市場(chǎng)出現(xiàn)了大規(guī)模的缺貨和漲價(jià)狀況，因此，全球三大存儲(chǔ)器廠商三星、SK海力士和美光賺的盆滿缽滿。但從2018下半年開始，行情開始出現(xiàn)變化，DRAM和NAND Flash的價(jià)格一路下滑，因此，三星、SK海力士和美光的營(yíng)收在一年多的時(shí)間內(nèi)，從大起，轉(zhuǎn)為大落。

　　在這樣的情勢(shì)下，SK海力士對(duì)外宣布，要在今后幾年加大對(duì)非存儲(chǔ)業(yè)務(wù)的投入，重點(diǎn)關(guān)注晶圓代工和邏輯芯片，以降低風(fēng)險(xiǎn)，減小單一領(lǐng)域大起大落對(duì)公司營(yíng)收的影響。

　　目前，晶圓代工業(yè)務(wù)僅占SK海力士營(yíng)收的5%，還有很大的發(fā)展空間。該公司通過(guò)SK Hynix System IC子公司提供代工服務(wù)，該子公司將其工廠從韓國(guó)清州遷到了中國(guó)無(wú)錫。

　　2020年，SK海力士還購(gòu)買了Key Foundry公司49.8%的股份，Key Foundry是一家從Magnachip剝離出來(lái)的晶圓代工廠。

　　SK Hynix System IC子公司和Key Foundry主要生產(chǎn)8英寸晶圓成熟制程芯片，從其CEO的表態(tài)來(lái)看，SK海力士希望能夠在先進(jìn)制程方面有所突破。

　　2018年2月，SK海力士宣布，將投資1070億美元建設(shè)4座晶圓廠，以鞏固其存儲(chǔ)芯片的行業(yè)地位。

　　英偉達(dá)緊逼高通

　　排名第七的英偉達(dá)緊追第六名高通。

　　最近這些年，全球IC設(shè)計(jì)廠商榜單的前兩名一直是高通和博通，且高通長(zhǎng)期處于龍頭位置，博通只是偶爾會(huì)超越，大部分時(shí)間都是第二名。今年，英偉達(dá)憑借其強(qiáng)勁的表現(xiàn)，來(lái)到了第二的位置，緊追高通，這也從一個(gè)側(cè)面體現(xiàn)出近幾年產(chǎn)業(yè)在技術(shù)、應(yīng)用方面的變化與變革對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生了較大的影響，從而使設(shè)計(jì)相應(yīng)芯片的產(chǎn)商實(shí)現(xiàn)了逆襲。

　　博通代表的是傳統(tǒng)技術(shù)和勢(shì)力，特別是網(wǎng)絡(luò)通信方面，是博通的強(qiáng)項(xiàng)，另外就是射頻芯片和模塊，也是其業(yè)務(wù)的重頭。但這些都偏傳統(tǒng)，相對(duì)而言，英偉達(dá)的GPU在高性能計(jì)算與AI結(jié)合方面如魚得水，而這正是近些年最大的市場(chǎng)增長(zhǎng)點(diǎn)。另外，英偉達(dá)消費(fèi)類GPU產(chǎn)品在游戲機(jī)應(yīng)用方面，趕上了疫情后的市場(chǎng)大爆發(fā)期，收入可觀。

　　總之，博通更像是傳統(tǒng)技術(shù)和應(yīng)用勢(shì)力的代表，而英偉達(dá)則是新興技術(shù)和應(yīng)用的代表，勢(shì)頭越來(lái)越猛，要不是高通擅長(zhǎng)的智能手機(jī)主戰(zhàn)場(chǎng)規(guī)模廣大，估計(jì)英偉達(dá)用不了多長(zhǎng)時(shí)間就會(huì)實(shí)現(xiàn)對(duì)其的超越。

　　聯(lián)發(fā)科

　　聯(lián)發(fā)科的排名已經(jīng)超過(guò)了德州儀器，排在了第九位。

　　在過(guò)去的一年里，聯(lián)發(fā)科不僅營(yíng)收創(chuàng)新高、成為全球第三大IC設(shè)計(jì)公司，凈利潤(rùn)較2019年大幅成長(zhǎng)8成。近期還傳出打入蘋果供應(yīng)鏈，為旗下品牌耳機(jī)供應(yīng)芯片。

　　去年第3季度，聯(lián)發(fā)科成立23年來(lái)，第一次成為全球手機(jī)芯片市占率第一，超越穩(wěn)居此王位多年的巨頭高通，這一成績(jī)也保持到了最近一季。

　　過(guò)去一年，聯(lián)發(fā)科股價(jià)增長(zhǎng)1.4倍，屢創(chuàng)新高，行業(yè)機(jī)構(gòu)紛紛調(diào)升其目標(biāo)價(jià)。

　　取得這一切成績(jī)的背后，是該公司產(chǎn)品研發(fā)路線圖，以及發(fā)展策略順勢(shì)而為的結(jié)果。同時(shí)，產(chǎn)業(yè)環(huán)境和外部力量的助攻也是恰逢其時(shí)，主要體現(xiàn)在2019年5月中美貿(mào)易戰(zhàn)爆發(fā)，華為被美國(guó)制裁后，中國(guó)大陸手機(jī)品牌為分散芯片供應(yīng)來(lái)源風(fēng)險(xiǎn)，從高通轉(zhuǎn)單聯(lián)發(fā)科。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020下半年，聯(lián)發(fā)科在中國(guó)大陸市占率從17%攀升到31.7%。

　　德州儀器

　　作為模擬芯片領(lǐng)域的絕對(duì)霸主，德州儀器(TI)2020年的模擬銷售額與 2019 年相比增長(zhǎng)了約6%，該公司2020年的模擬收入占到了其 IC 銷售額136 億美元的 80%，占其半導(dǎo)體總收入145億美元的 75%。

　　TI如此亮眼的業(yè)績(jī)，很大程度上是得益于模擬IC自身及其市場(chǎng)的特點(diǎn)，即模擬IC的差異性顯著，生命周期長(zhǎng)。

　　模擬IC的技術(shù)來(lái)源于采集捕捉現(xiàn)實(shí)世界的信息，因?yàn)楝F(xiàn)實(shí)世界的復(fù)雜和異質(zhì)性，用于捕捉這一特性的產(chǎn)品設(shè)計(jì)同樣具有復(fù)雜異質(zhì)性特征。模擬IC的差異性非常顯著，體現(xiàn)在公司的IP格外重要。同時(shí)，模擬IC強(qiáng)調(diào)的是高信噪比、低耗電、高可靠性和穩(wěn)定性，生命周期較長(zhǎng)，價(jià)格較低，這一點(diǎn)同數(shù)字IC有顯著差別(數(shù)字IC遵循摩爾定律，通常1~2年后就面臨被更高工藝產(chǎn)品的淘汰)。

　　此外，從供給端來(lái)看，模擬IC行業(yè)研究能力供給是有限的。而在設(shè)計(jì)過(guò)程中，人力資源難以被復(fù)制。模擬IC的設(shè)計(jì)過(guò)程相比于數(shù)字IC，更多依賴于經(jīng)驗(yàn)，而更少依賴計(jì)算機(jī)模型。設(shè)計(jì)的過(guò)程中有更多的試錯(cuò)性質(zhì)，好的工程師具有10年以上的經(jīng)驗(yàn)，因此，模擬IC公司構(gòu)建了強(qiáng)大的進(jìn)入壁壘。

　　再者，產(chǎn)品的差異性和研究能力供給有限降低了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，同時(shí)終端市場(chǎng)的分散化特征繼續(xù)放大模擬IC行業(yè)戰(zhàn)略優(yōu)勢(shì)。模擬IC的終端市場(chǎng)非常分散，產(chǎn)品線數(shù)以萬(wàn)計(jì)，而平均訂單數(shù)量減少。行業(yè)龍頭在橫向品類上具有優(yōu)勢(shì)，新進(jìn)入者很難進(jìn)行有效競(jìng)爭(zhēng)。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局穩(wěn)定，龍頭在定價(jià)能力上具有話語(yǔ)權(quán)。

　　AMD

　　AMD能排在第11位，充分體現(xiàn)出了該公司近些年的竄升速度之快。

　　AMD在2021年第二季度的營(yíng)業(yè)額為38.5億美元，經(jīng)營(yíng)收入為8.31億美元，凈收入為7.1億美元。營(yíng)業(yè)額、經(jīng)營(yíng)毛利同比增長(zhǎng)一倍，盈利同比增長(zhǎng)超過(guò)兩倍，毛利潤(rùn)為48%，同比增長(zhǎng)4個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比增長(zhǎng)2個(gè)百分點(diǎn)。

　　預(yù)計(jì)AMD銷售額將在今年第三季度增長(zhǎng)6%。2021全年，AMD 預(yù)計(jì)銷售額將大幅增長(zhǎng) 60%。自 2020 年第二季度以來(lái)，AMD 的銷售額一直在快速增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)該公司今年第三和第四季度的銷售額將分別達(dá)到 41 億美元和 42.3 億美元，下半年銷售額將比 1H21 增長(zhǎng) 14%。

　　雖然英特爾依然是CPU霸主，但在AMD猛烈的進(jìn)攻態(tài)勢(shì)下，英特爾的形勢(shì)顯得越來(lái)越緊迫，特別是在PC用CPU方面，AMD摧城拔寨，勢(shì)如破竹。

　　過(guò)去這些年，作為半導(dǎo)體行業(yè)霸主，英特爾的年?duì)I收一直在700億美元上下，變化不大。然而，就在6年前，AMD年?duì)I收還徘徊在20億美元左右，而到了2020年，該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約98億美元，猶如坐上了火箭。

　　SeekingAlpha上有人根據(jù)調(diào)研公司Mercury Research的數(shù)據(jù)，匯總了AMD近三年來(lái)的市場(chǎng)份額變化，2018年Q3.該公司在整個(gè)x86處理器市場(chǎng)上的份額恢復(fù)到了10.6%，突破了兩位數(shù)大關(guān)。之后一直穩(wěn)步上漲，2020年Q3最高達(dá)到了22.4%的份額，不過(guò)，去年底到今年Q1份額有所下滑，但目前還有20.7%的份額。AMD份額下滑是有原因的，跟去年底到現(xiàn)在的全球半導(dǎo)體產(chǎn)能緊張有關(guān)，AMD的處理器也處于缺貨狀態(tài)，而AMD選擇優(yōu)先照顧高端處理器市場(chǎng)，比如EPYC服務(wù)器，低端CPU有所犧牲，所以總份額有所下滑，但AMD的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)很快。

　　AMD的成功與臺(tái)積電密不可分。近一年來(lái)，對(duì)臺(tái)積電產(chǎn)能需求增長(zhǎng)最快的非AMD莫屬了，特別是7nm訂單，由于AMD的ZEN 2 和即將推出的ZEN 3架構(gòu)CPU都是基于7nm制程的，而該公司在CPU市場(chǎng)的增長(zhǎng)勢(shì)頭非常猛。另外，AMD的GPU也由臺(tái)積電代工生產(chǎn)，且依然是以7nm制程為主。由于AMD的CPU和GPU在索尼和微軟新一代游戲機(jī)中占有非常重要的位置，而疫情使得市場(chǎng)對(duì)這些新游戲機(jī)的需求量大漲，這為AMD提供了絕佳的商機(jī)。據(jù)悉，無(wú)論是索尼的PlayStation 5.還是微軟的XBOX Series X，都采用了AMD定制的8核Zen 2架構(gòu)CPU，GPU則采用了AMD的RDNA 2架構(gòu)產(chǎn)品。

　　AMD即將推出的新一代處理器將采用5nm制程，也已經(jīng)在臺(tái)積電那里排好隊(duì)了。目前來(lái)看，在最先進(jìn)制程方面，AMD很有希望成為臺(tái)積電的第二大客戶，僅次于蘋果。

　　結(jié)語(yǔ)

　　在這份15強(qiáng)榜單中，有13家都將實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，可見全球芯片消費(fèi)市場(chǎng)之繁榮。另外，僅有的兩家未實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)的企業(yè)——英特爾和德州儀器——都是老牌的IDM企業(yè)，而正當(dāng)“中年”、以處理器(CPU或GPU)為主打產(chǎn)品的英偉達(dá)、聯(lián)發(fā)科和AMD，則是優(yōu)秀的Fabless代表，它們的上升勢(shì)頭最為迅猛，與榜單中的傳統(tǒng)IDM企業(yè)形成了鮮明對(duì)比。

　　另外，在這15強(qiáng)中，排名前五和排名后五的，都是偏制造型的企業(yè)，而排名中間五位的則是偏設(shè)計(jì)型的企業(yè)，形成了一個(gè)啞鈴型的上升通道。而從聯(lián)發(fā)科、AMD和蘋果這些年的發(fā)展情況來(lái)看，一直處于向上的勢(shì)頭。綜合來(lái)看，F(xiàn)abless的活力要更勝一籌，未來(lái)增長(zhǎng)空間更值得期待。