注：該報(bào)告發(fā)布于今年一月中，尚沒(méi)有考慮俄烏危機(jī)的影響。

　　情況未見好轉(zhuǎn)

　　根據(jù)麥肯錫半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)研究部門所作的調(diào)研，所有細(xì)分芯片產(chǎn)品的交期繼續(xù)增加，目前交期最長(zhǎng)的是各類控制器IC，如電源芯片等，其次為分立器件，包括MOSFET和IGBT。

　　以2021年11月的數(shù)據(jù)為例，兩者的交期分別達(dá)到30周和26.7周，超過(guò)半導(dǎo)體產(chǎn)品的平均交期20.5周?？刂破鱅C和分立器件交期增加的加速度也高于其他細(xì)分芯片產(chǎn)品和行業(yè)平均。

　　邏輯芯片包括各位微處理器和FPGA產(chǎn)品等雖然交期只有16.3周，排名倒數(shù)第二。但是在邏輯芯片這個(gè)大類下，各子類芯片的交期分布較大，意味著有的邏輯類芯片產(chǎn)品交期遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)其他子類。

　　交期變化曲線上尚未看到增速緩和或見頂?shù)嫩E象，芯片供應(yīng)形勢(shì)并沒(méi)有得到根本好轉(zhuǎn)。結(jié)合幾家頭部半導(dǎo)體廠商最新的季度財(cái)報(bào)，英飛凌和安森美等已反饋2022年產(chǎn)能均已全部定出。今年這些芯片原廠在運(yùn)營(yíng)方面的優(yōu)化和調(diào)整對(duì)其整個(gè)產(chǎn)品的供應(yīng)情況來(lái)說(shuō)只能是杯水車薪。

　　不足的供應(yīng)和超過(guò)預(yù)期的需求

　　根據(jù)歷史數(shù)據(jù)，半導(dǎo)體需求量在2014到2019年間平均每年增加3%。在經(jīng)歷了2018年至2019年初的行業(yè)低潮后，2019年半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)開始復(fù)蘇。按照疫情前的預(yù)測(cè)， 2020年至2022年的年增長(zhǎng)率應(yīng)該在7%左右。

　　但是因?yàn)橐咔閹?lái)需求的先抑后揚(yáng)，使得供應(yīng)鏈上各個(gè)環(huán)節(jié)和客戶均增加備貨，以及牛鞭效應(yīng)帶來(lái)的重復(fù)下單，使得2022年的半導(dǎo)體需求預(yù)期增加25%。這意味著按照歷史數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)的2022年的半導(dǎo)體總需求量，從等同于0.86億片12寸晶圓，增加到1.08億-1.24億片。

　　雖然今年半導(dǎo)體行業(yè)的IDM和晶圓代工廠努力擴(kuò)充產(chǎn)能，采取了包括開設(shè)新廠，擴(kuò)充現(xiàn)有晶圓產(chǎn)線，和提高生產(chǎn)率等措施，但是2022年能夠增加的供給仍然十分有限——晶圓總產(chǎn)能也只等同于0.978億片12寸晶圓，不能滿足因?yàn)閹?kù)存增加和重復(fù)下單帶來(lái)的需求增長(zhǎng)。

　　同時(shí)，考慮到不同的芯片采用的技術(shù)和工藝有差別，晶圓廠在切換生產(chǎn)不同的產(chǎn)品的過(guò)程中，會(huì)損失一些生產(chǎn)時(shí)間和部分產(chǎn)能，實(shí)際可用的總產(chǎn)能還要下調(diào)10%。這意味著半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)在2022年可用的實(shí)際產(chǎn)能為0.89億片，仍然供小于求。

　　結(jié)構(gòu)性失衡和中長(zhǎng)期前景

　　從具體的制程節(jié)點(diǎn)來(lái)看，2022年22-65納米先進(jìn)制程及部分成熟制程仍然有結(jié)構(gòu)性的供需失衡。此段節(jié)點(diǎn)的供應(yīng)可能只相當(dāng)于0.18億片12寸晶圓，而需求則可能達(dá)到0.28億片，差距超過(guò)50%。這意味著傳統(tǒng)燃油汽車、電動(dòng)汽車、電機(jī)驅(qū)動(dòng)與工業(yè)控制等應(yīng)用所需的控制器芯片仍有短缺，這涉及到一些業(yè)內(nèi)廣泛使用芯片產(chǎn)品類型，例如微處理器芯片，電源管理芯片和功率器件的驅(qū)動(dòng)芯片等。

　　如此大的缺口可能在2023年也不能完全解決。但是反過(guò)來(lái)說(shuō)，這段節(jié)點(diǎn)中短期內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)沒(méi)有那么激烈，在加上相對(duì)尖端制程的成本優(yōu)勢(shì)，22-65納米將成為晶圓廠的 “藍(lán)?！?。例如，臺(tái)積電就表示28納米制程將是2022年晶圓代工的甜蜜節(jié)點(diǎn)(sweet spot)，而這個(gè)制程節(jié)點(diǎn)上只有臺(tái)積電、臺(tái)聯(lián)電、格羅方德、中芯和華虹宏力這五家可以大規(guī)模提供代工服務(wù)。

　　而90納米以上的傳統(tǒng)制程總體上在2022年將供需平衡(0.60億片的供應(yīng)對(duì)比0.62億片的需求)，但是沒(méi)有緩沖空間應(yīng)對(duì)黑天鵝事件。這對(duì)目前短缺的MOSFET等分立功率器件的供應(yīng)是一個(gè)好消息。但是，在其中的某些細(xì)分產(chǎn)品領(lǐng)域，可能仍有局部短缺的潛在風(fēng)險(xiǎn)，需要密切關(guān)注。

　　如果把目光放到2021年至2025年的長(zhǎng)期供需變化情況，22-65納米之間的制程節(jié)點(diǎn)雖然在中短期內(nèi)供應(yīng)不足以滿足需求，但是作為包含甜蜜節(jié)點(diǎn)的制程段，預(yù)計(jì)會(huì)得到大量投入，使得供應(yīng)的增加速度超過(guò)需求的增加速度(5% vs. 2%)。

　　不過(guò)因?yàn)榭偭康牟顒e，供應(yīng)需要一段時(shí)間才能趕上。按照麥肯錫給出的數(shù)據(jù)(2021總量18 vs 28 mwpy， 增加速度5% vs. 2%)，以及考慮到庫(kù)存增長(zhǎng)和重復(fù)下單帶來(lái)的額外需求總會(huì)消失，預(yù)測(cè)2024-2025年達(dá)到供需平衡。

　　而90納米以上的傳統(tǒng)制程，在2021-2025年供應(yīng)和需求的增長(zhǎng)速度預(yù)計(jì)都在3%左右，也就是說(shuō)傳統(tǒng)制程將維持脆弱的平衡。14納米以下的尖端制程則因?yàn)橹挥信_(tái)積電、三星和英特爾寥寥幾家代工廠或者IDM可以生產(chǎn)，此段節(jié)點(diǎn)的供給增長(zhǎng)速度將低于需求的增加速度。

　　值得商榷的是，麥肯錫判斷16nm將會(huì)是未來(lái)五年的甜蜜節(jié)點(diǎn)，主要理由為16nm下單位晶體管的生產(chǎn)成本最低。而其他業(yè)內(nèi)人士則認(rèn)為28nm技術(shù)節(jié)點(diǎn)作為采用平面型(Planer)晶體管的最后一代節(jié)點(diǎn)，提供的性價(jià)比更高。這將決定二線晶圓廠的資本投資方向，對(duì)涉及節(jié)點(diǎn)代工產(chǎn)能的增加速度產(chǎn)生此消彼長(zhǎng)的影響。

　　半導(dǎo)體的各類細(xì)分產(chǎn)品在去年底還呈現(xiàn)交期增加的情況。由于供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)庫(kù)存增加和重復(fù)下單，預(yù)計(jì)2022年半導(dǎo)體產(chǎn)能仍然不能滿足需求，尤其是22-65納米制程段。而90納米以上則達(dá)到脆弱平衡，部分傳統(tǒng)制程產(chǎn)品還會(huì)有所短缺。

　　2023年短缺會(huì)因?yàn)楫a(chǎn)能增長(zhǎng)的速度較快而得到緩解，最終預(yù)計(jì)在2024年達(dá)到某種總體平衡但局部失衡的狀態(tài)。麥肯錫的這份產(chǎn)業(yè)分析報(bào)告沒(méi)有考慮到俄烏危機(jī)的影響，也在關(guān)于甜蜜節(jié)點(diǎn)的判斷上沒(méi)有得到業(yè)內(nèi)人士的一致認(rèn)同，讀者和行業(yè)從業(yè)者們需要仔細(xì)觀察。