2002年以來汽車銷量增速走勢

      我國汽車保有量及普及率將迅速攀升

      新能源汽車作為我國十二五規(guī)劃中的七大新興產(chǎn)業(yè)之一，已經(jīng)成為國家振興經(jīng)濟和轉變產(chǎn)業(yè)結構的重要突破口，前景無限，同時也是勢在必行。新能源汽車行業(yè)屬于高新技術產(chǎn)業(yè)，關鍵技術短期內可以獲得突破的領域是我們關注的重點。具有核心技術和后續(xù)研發(fā)能力的公司將具備可持續(xù)發(fā)展?jié)摿?，此類公司也具有較好成長性，可獲得高的估值溢價。

      十二五規(guī)劃助力新興產(chǎn)業(yè)崛起

      新能源汽車的發(fā)展是低碳經(jīng)濟重要組成部分，它通過開源節(jié)流，對緩解能源供需矛盾，改善環(huán)境，促進經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展有著重要的推動作用。作為牽涉40多個行業(yè)、關乎數(shù)百萬甚至數(shù)千萬就業(yè)機會的產(chǎn)業(yè)，新能源汽車是最能反映一個國家科技發(fā)展水平、自主創(chuàng)新能力和國際競爭力的產(chǎn)業(yè)之一。新能源汽車推進我國交通能源轉型，通過能源多元化、動力電氣化、排放潔凈化實現(xiàn)我國從汽車生產(chǎn)大國到汽車技術強國的跨越。

　　備受關注的《汽車與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》(2011年～2020年)草案已經(jīng)出爐，并在各相關部委征求意見進行修改，之后規(guī)劃很快就會出臺。從目前透露出的《規(guī)劃》細則看，中央財政將投入上千億元，支持節(jié)能與新能源汽車核心技術的研發(fā)和推廣，從發(fā)展規(guī)劃、消費補貼、稅收政策、科研投入、政府采購、標準制定等方面，中國已經(jīng)構建了一整套支持新能源汽車加快發(fā)展的政策體系。

　　新能源汽車推進我國交通能源轉型，通過能源多元化、動力電氣化、排放潔凈化將推動我國新能源汽車迅速發(fā)展，實現(xiàn)從汽車生產(chǎn)大國到汽車技術強國的跨越。新能源革命為我們提供了新的思路、新的途徑，而混合動力電動車對減少石油依賴和排放具有劃時代的意義，應該是主攻的方向。據(jù)保守估計，到2030年我國的電動車保有量占20%到30%，我們的石油進口就有可能減少20%。對汽車消費處于增長期的中國而言，電動車是歷史性機遇，使我們有可能在較大幅度降低對國外石油依賴和溫室氣體排放的條件下，來圓中國人的汽車夢。國家應從能源安全出發(fā)，以前瞻性視角，戰(zhàn)略性眼光來評估新能源汽車的形勢，并重新審視、部署中國汽車形勢。

　　“十二五”期間，我國新能源汽車將正式邁入產(chǎn)業(yè)化發(fā)展階段。預計我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)化將分三步走，第一步是2008-2010年，在大城市公共服務領域開展示范運行。第二步是2011-2015年(“十二五”)開始進入產(chǎn)業(yè)化階段，在全社會推廣新能源城市客車、混合動力轎車、小型電動車。第三步是2016-2020年(“十三五”)，進一步普及新能源汽車、多能源混合動力車，插電式電動轎車，氫燃料電池轎車將逐步進入普通家庭。

　　“十二五”期間，我國汽車發(fā)展總體上將采用一種過渡戰(zhàn)略和轉型戰(zhàn)略。未來5-10年乃至更長一段時期內，我國將采取內燃機汽車和新能源汽車兩條腿走路發(fā)展戰(zhàn)略，一方面繼續(xù)優(yōu)化現(xiàn)有的車用能源動力系統(tǒng)，發(fā)展節(jié)能型內燃機汽車；另一方面，開發(fā)新一代車用能源系統(tǒng)，發(fā)展新能源汽車，兩者共同發(fā)展，良性互助。 

      新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈值得關注

　　動力（儲能）電池是由陽極、陰極和電解液組成的移動能量源。當充電的時候，離子從正極流出，通過電解液流回負極。當電池被使用或者放電的時候，正極和負極發(fā)生相反的電化學反應，產(chǎn)生的電壓降驅動外加負載。

　　鋰電池的生產(chǎn)工藝簡述如下：正極材料（磷酸鐵鋰等）被涂抹在鋁箱(極流體)上制成正極片，負極材料（石墨或鈦酸鋰等）被涂抹在銅箔（機流體）上制成負極片。正、負極片中間加入隔膜，共同卷繞。將卷繞好的正負極片（包括隔膜）一同放入電池殼中，注入電解液，再進行真空封裝，即完成單體電池的生產(chǎn)。

　　鋰電池零部件采購成本構成如下：正極材料（含鋁箱）的采購成本占總成本的30%左右，負極材料（含銅箔）的采購成本約20%，隔膜材料占總成本的20%左右，電解液占采購成本的20%左右，電池外殼等結構件占電池成本的10%左右。

　　正極材料對電池的性能影響很大，是電池關鍵零部件之一。目前市場上的鋰離子電池正極材料主要是氧化鈷鋰（LiCoO2），另外還有少數(shù)采取氧化錳鋰（LiMn2O4）和氧化鎳鋰（LiNiO2）以及三元材料（Li(NiCo)O2）作為正極材料的鋰離子電池。磷酸鐵鋰材料是最新研制的鋰離子電池材料。磷酸鐵鋰電池是目前最適合用于電動汽車產(chǎn)業(yè)化運用的鋰離子電池。因此，掌握了規(guī)?；a(chǎn)磷酸鐵鋰和磷酸鐵鋰電池技術的企業(yè)，將在未來的電動汽車產(chǎn)業(yè)競爭中處于領先地位。

　　此外，驅動電機是所有電動汽車必不可少的關鍵部件。在新能源汽車當中，永磁電機將代替?zhèn)鹘y(tǒng)電機，與傳統(tǒng)的電勵磁電機相比，永磁電機，特別是稀土永磁電機具有結構簡單，運行可靠；體積小，質量輕；損耗小，效率高；電機的形狀和尺寸可以靈活多樣等顯著優(yōu)點。因而應用范圍極為廣泛，幾乎遍及航空航天、國防、工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和日常生活的各個領域。

　　永磁電機在我國的應用剛剛起步，市場份額不到20%,而在日本和歐美國家，相應數(shù)據(jù)已超過60%。目前我國車用電機大部分是有刷直流電機，如雨刷電機、車窗電機等，但隨著對耗能要求的提高，永磁電機正逐步取代有刷電機；另外，新能源車用電機、汽車電動助力轉向系統(tǒng)用電機，需要具備安全性高、安裝空間小，能耗要求低的特點，永磁電機也將成為首選。

　　我國是稀土礦藏大國，稀土資源占世界總儲量的75%，稀土資源是制造永磁電機所使用的釹鐵硼的主要來源。 豐富的稀土資源為我國永磁電機的規(guī)模生產(chǎn)提供保障。同時，由于國內稀土永磁材料價格顯著低于國際市場，且勞務費低廉，所以發(fā)展永磁電機產(chǎn)業(yè)對發(fā)展我國對外貿易也有重要意義。

　　作為國家大力扶持的七大新興產(chǎn)業(yè)之一，新能源汽車行業(yè)的發(fā)展既關乎國家能源安全、民生環(huán)保，同時更是牽動了我國汽車工業(yè)發(fā)展的命運。在十二五規(guī)劃元年，新能源汽車行業(yè)有望加速發(fā)展，二級市場表現(xiàn)方面，新能源汽車相關上市公司已經(jīng)經(jīng)歷了享受政策紅利階段，接下來我們認為除了政策支持外，具備強大研發(fā)實力和核心技術的公司將最終突圍。