我們認(rèn)為在弱市之中，具有明確利好預(yù)期的軍工和智能裝備板塊安全邊際更高，能夠跑贏整體行業(yè)指數(shù)。
1、軍工板塊方面，我們看好受益國家戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)十二五規(guī)劃扶持的飛機(jī)制造業(yè)，以及具有明確資產(chǎn)注入預(yù)期的中國衛(wèi)星、中國重工。
飛機(jī)制造領(lǐng)域我們重點(diǎn)推薦西飛國際、航空動(dòng)力、哈飛股份、中航精機(jī)和貴航股份，分別代表了飛機(jī)整機(jī)、關(guān)鍵零部件、直升機(jī)、機(jī)載配套和通用航空低空開放五個(gè)領(lǐng)域。
我們預(yù)測中國衛(wèi)星有望在下半年啟動(dòng)資產(chǎn)注入。公司大股東航天五院注入資產(chǎn)已迫在眉睫。五院尚有80%的資產(chǎn)沒有進(jìn)入上市公司，尤其是大衛(wèi)星和衛(wèi)星應(yīng)用類業(yè)務(wù)，盈利能力遠(yuǎn)超小衛(wèi)星。
我們認(rèn)為中國重工到今年年底，如果本次增發(fā)順利完成，公司市值向2000億目標(biāo)邁進(jìn)并不是難事。隨著后續(xù)年度重點(diǎn)軍工和非船資產(chǎn)的持續(xù)注入，中國重工將長期保持A股裝備制造上市公司龍頭地位。
2、智能裝備替代人工的投資主題中，我們重點(diǎn)推薦機(jī)器人、沈陽機(jī)床、林州重機(jī)和新研股份。
以工業(yè)機(jī)器人和高檔數(shù)控機(jī)床為代表的高端裝備制造受益于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)和人力替代。我們重點(diǎn)推薦行業(yè)空間巨大、訂單高速增長的機(jī)器人，以及盈利能力向上拐點(diǎn)到來的沈陽機(jī)床。
在勞動(dòng)密集的采礦和農(nóng)業(yè)領(lǐng)域，煤機(jī)和農(nóng)機(jī)的大規(guī)模應(yīng)用也是必然趨勢。我們重點(diǎn)推薦業(yè)務(wù)和客戶顯著擴(kuò)張的林州重機(jī)，以及產(chǎn)品技術(shù)領(lǐng)先，市場處于高速增長期的新研股份。
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