11月初，隨著汽車類上市公司三季報(bào)業(yè)績(jī)的陸續(xù)披露，中國(guó)車企交出了一份令人鼓舞的答卷。在三季度產(chǎn)銷兩旺局面的幫助下，汽車業(yè)徹底扭轉(zhuǎn)了“增產(chǎn)不增收”的局面，在業(yè)績(jī)的刺激下，各大上市車企股價(jià)不斷走強(qiáng)，各大券商也紛紛調(diào)高了汽車類上市公司今年的利潤(rùn)水平。 三季利潤(rùn)暴漲 與上半年“增產(chǎn)不增收”的局面相比，第三季的車企可謂產(chǎn)收兩旺。在已發(fā)布第三季報(bào)的企業(yè)中，多數(shù)公司業(yè)績(jī)漲幅驚人，甚至高達(dá)700%。上海汽車在計(jì)提了雙龍汽車的損失后，預(yù)計(jì)今年前三季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)70%；而長(zhǎng)安汽車則預(yù)計(jì)前三季度的利潤(rùn)為8億-8.6億元，同比增長(zhǎng)133%-150%。上汽和長(zhǎng)安汽車分別占據(jù)國(guó)內(nèi)汽車市場(chǎng)兩成和一成的份額，它們代表行業(yè)向上的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。 增幅最為驚人的是東安黑豹，報(bào)告期內(nèi)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為1538多萬(wàn)，增幅達(dá)700%，主要是其主營(yíng)業(yè)汽車銷量大幅提升。 比起半年報(bào)中難得一見(jiàn)的利潤(rùn)增長(zhǎng)，三季報(bào)中汽車企業(yè)的盈利翻了身。三季度行情爆發(fā)后，整個(gè)行業(yè)重新進(jìn)入“增產(chǎn)增收”的軌道。各個(gè)汽車細(xì)分行業(yè)的經(jīng)營(yíng)指標(biāo)普遍向好，主流汽車企業(yè)三季度盈利環(huán)比二季度增長(zhǎng)20%左右，零部件類上市公司收益最紅火，商用客車和貨車的回暖趨勢(shì)也很明顯。 雙重因素催生 分析人士認(rèn)為，三季度車企業(yè)績(jī)的暴漲，主要是較低的原材料價(jià)格和持續(xù)增長(zhǎng)的銷量催生了業(yè)績(jī)的提升。三季度以來(lái)，汽車企業(yè)主要原材料鋼材的價(jià)格持續(xù)處于低位，這一價(jià)格比去年同期低得多，由此帶來(lái)的生產(chǎn)成本降低使車企受益，加上下游復(fù)蘇，毛利率大幅提升。 由于銷量的持續(xù)火爆，產(chǎn)品的供不應(yīng)求降低了企業(yè)的庫(kù)存量，同時(shí)廠家產(chǎn)能得到最大化的利用，規(guī)模效益得到提升。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的汽車整車行業(yè)總體數(shù)據(jù)分析顯示，三季度整車行業(yè)庫(kù)存降到464億元，相對(duì)去年同期的610億元下降146億元，降幅24%。其中整車合資企業(yè)庫(kù)存僅有144億元，同期下降53%，僅相當(dāng)于5.5天的銷售量。由于產(chǎn)品供不應(yīng)求和庫(kù)存較低，車價(jià)依舊堅(jiān)挺，直接推動(dòng)轎車企業(yè)盈利增長(zhǎng)。 全年業(yè)績(jī)看好 三季度的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，有望提升車企2009全年整體的盈利水平。從傳統(tǒng)來(lái)看，第四季度是汽車產(chǎn)銷最旺季節(jié)，此外，由于明年銷量增長(zhǎng)確定性較高，且轎車熱銷推動(dòng)車企產(chǎn)能利用率維持高位且?guī)齑孑^低，導(dǎo)致多數(shù)證券公司發(fā)布分析報(bào)告稱，4季度轎車企業(yè)盈利仍將維持高位，甚至比三季度情況還要樂(lè)觀。 更有分析師認(rèn)為，根據(jù)轎車行業(yè)年內(nèi)優(yōu)異的銷量，盈利表現(xiàn)基本已成定局。市場(chǎng)目前更為關(guān)注行業(yè)2010年的走勢(shì)。由于目前產(chǎn)能偏緊，新增供應(yīng)2010年釋放將較為有限，即使明年需求增速放緩，但產(chǎn)能利用率仍能維持高位，行業(yè)盈利仍有望實(shí)現(xiàn)較大增幅。 更多了解請(qǐng)參考：：“汽車制造”